Чи варто купувати акції Taiwan Semiconductor зараз?

Taiwan Semiconductor (TSM +0.51%) є ключовим гравцем у глобальному бумі штучного інтелекту. Це також найбільший у світі виробник спеціалізованих чипів, з приблизною часткою ринку понад 70%. Виробництво напівпровідників значно виграло від попиту, пов’язаного з ШІ, і зараз торгується приблизно за $370 за акцію. З точки зору фундаментального аналізу, інвестори повинні запитати себе, чи є TSMC ще актуальною покупкою зараз. Давайте розглянемо це і знайдемо відповідь.

Розгорнути

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Сьогоднішня зміна

(0.51%) $1.95

Поточна ціна

$387.70

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2.0Т

Діапазон за день

$384.84 - $390.20

Діапазон за 52 тижні

$134.25 - $390.20

Обсяг торгів

463К

Середній обсяг

13М

Валовий маржін

59.02%

Дохідність дивідендів

0.80%

Залежність від гіперскалерів

Акції зросли експоненційно на тлі попиту з боку гіперскалерів ШІ. За останні п’ять років акції зросли більш ніж на 170%. Очікуваний коефіцієнт P/E TSMC ще є цілком розумним — 25, а PEG — близько 1.5. У 2025 році Taiwan Semiconductor стала однією з небагатьох компаній, що перевищили ринкову капіталізацію понад $1 трлн.

Зображення: Getty Images.

З точки зору зростання, TSMC може мати довгий і прибутковий шлях, оскільки її найбільші клієнти, включаючи Nvidia, Apple, AMD, Broadcom і Google з Alphabet, очікують витратити величезні суми на проекти ШІ найближчим часом. Генеральний директор TSMC C.C. Wei у четвертому кварталі 2025 року під час звіту за січень сказав, що він очікує середньорічний темп зростання доходів у 25%.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішня зміна

(1.98%) $3.83

Поточна ціна

$196.68

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.7Т

Діапазон за день

$193.80 - $197.62

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг торгів

4.7М

Середній обсяг

170М

Валовий маржін

70.05%

Дохідність дивідендів

0.02%

У останньому кварталі 2025 року TSMC повідомила про зростання чистого доходу на 20.5% у порівнянні з попереднім роком. Валовий прибуток зріс на 27.2%, а прибуток на акцію — ще більш вражаючі 35%. У 2026 році компанія очікує збереження високого попиту на свою продукцію і може отримати $35 мільярдів лише у першому кварталі.

Декілька управляемих ризиків

Однак TSMC не позбавлена слабких місць. Комодифікація технологій, геополітичні ризики, конкуренція та циклічність галузі — це реальні загрози для бізнесу. Компанія також планує витратити понад $56 мільярдів, що є дуже оптимістичним сигналом від TSMC, але якщо попит на ШІ знизиться, це може мати дуже негативні наслідки.

Близько 75% доходів TSMC припадає на Північну Америку. Якщо попит у США особливо знизиться, TSMC буде значно обмежена.

TSMC все ще недооцінена

TSMC має широку конкурентну перевагу у своїх чипах і 70% частку ринку; Taiwan Semiconductor залишатиметься домінуючим виробником чипів у світі.

Навіть за ціною $370 за акцію, TSMC все ще здається недооціненою у порівнянні з її довгостроковим потенціалом прибутковості. У компанії дуже сильний баланс. Найбільша загроза — це геополітичні ризики, але вони вже добре відомі, і компанія диверсифікує виробництво у США, Німеччині та Японії. Taiwan Semiconductor залишається привабливою покупкою хоча б на середньострокову перспективу.