Раннє відновлення ринку криптовалют у 2025 році: ризики Федеральної резервної системи нависають

Ринок криптовалют розпочав 2025 рік із вражаючого відновлення, оскільки Біткоїн знову піднявся вище психологічної позначки у $100 000 вперше з середини грудня. Це ралі ознаменувало суттєвий поворот після прибуткових фіксацій, які турбували інвесторів під час святкових днів наприкінці року. Однак під оптимістичною поверхнею прихована складна картина інституційного інтересу, змін у участі роздрібних інвесторів та макроекономічних перешкод, які аналітики попереджають, можуть зірвати цей імпульс.

Широка екосистема цифрових активів показала сильні синхронізовані зростання під час цього відновлення. Ethereum піднімався разом із Біткоїном, тоді як альтернативні активи, такі як Solana, демонстрували широту відновлення у криптопросторі. Спостерігачі ринку зазначили, що цей ранньорічний стрибок має особливе значення з огляду на очікувані політичні зміни під час вступу нової адміністрації США.

Біткоїн перевищує $100К із поверненням інституційного попиту

Відновлення Біткоїна до шестизначних рівнів було зумовлене значним припливом інституційного капіталу. MicroStrategy, публічно торгова компанія, відома своєю агресивною стратегією управління казначейськими коштами, оголосила про додаткову покупку 1020 BTC у цей період. Тим часом, KULR Technology Group, техаська компанія з управління енергетикою, подвоїла свої криптовалютні активи, придбавши Bitcoin на суму $21 мільйон. Ці кроки свідчили про відновлення апетиту корпоративних казначейств до новорічних покупок.

Спотовий ринок став основним драйвером зростання цін під час цього ралі. Аналіз on-chain показав, що спотові Bitcoin ETF залучили значні потоки, що свідчить про повернення попиту з боку традиційних інвесторів. Це контрастувало з висиханням ліквідності та прибутковими фіксаціями наприкінці грудня, коли трейдери закривали позиції перед річними звітами.

Цінова динаміка продемонструвала чітку технічну силу: Біткоїн зріс на 2,5% за один годину, коли відкрилися традиційні ринки США у перший повний робочий тиждень 2025 року. Імпульс поширився на весь крипторинок, Ethereum здобув близько 2,8%, а Solana — понад 4% за той самий час. Бенчмарк CoinDesk 20, що відстежує двадцять основних криптовалют, піднявся на 3,5%, що свідчить про відновлення всього сектору, а не лише про силу Біткоїна.

Спотовий трейдинг переважає над позиковими інструментами у останньому ралі

Що відрізняло це ралі від попередніх — це склад покупкового тиску. Старший аналітик CoinDesk Джеймс Ван Стратен підкреслив, що відкритий інтерес на ф’ючерсах на Біткоїн на інституційних майданчиках, таких як CME, залишався значно нижчим за рівні середини грудня. Це свідчило, що відскок здебільшого походив із готівкового ринку, а не з використанням кредитного плеча.

За даними CoinGlass, ставки фінансування — вартість утримання позикових позицій — залишалися нейтральними на всіх біржах. Відсутність надмірного кредитного плеча була позитивним сигналом, що свідчить про відсутність спекулятивної «піни», яка зазвичай передує різким розворотам. Учасники ринку, які були змушені зменшити експозицію під час корекції в грудні, не поспішають знову використовувати кредитне плече.

Павло Говард, старший директор з криптотрейдингу у Wincent, підкреслив важливість цієї структури. Він зазначив, що ребалансування портфелів інституцій перед новим роком у поєднанні з новим попитом створює більш стабільну основу для зростання цін. Однак Говард попередив, що не слід надто багато сподіватися на конкретні цінові рівні, оскільки волатильність, ймовірно, зросте в найближчі тижні, коли трейдери засвоюватимуть нову інформацію та коригуватимуть позиції.

Невизначеність Федеральної резервної системи залишається головним перешкодою

Попри оптимістичну картину, на перспективи крипторинку нависла темна тінь. Жорсткі комунікації Федеральної резервної системи під час грудневого засідання вже спричинили відкат ризикових активів, і аналітики попереджають, що ця динаміка може повторитися на майбутніх засіданнях.

10x Research, провідна компанія з аналізу крипторинку, прогнозує, що відновлення ймовірно триватиме до інаугурації, відкриваючи потенційний період сили для цифрових активів. Однак компанія попереджає, що імпульс стикнеться з серйозними перешкодами з наближенням січневого засідання ФРС. Маркус Тілен, засновник 10x Research, виділив інфляційні очікування як ключовий змінний фактор. Хоча компанія прогнозує зниження інфляції протягом 2025 року, для цього потрібно час, щоб ФРС усвідомила цей зсув і відповідно скоригувала політичні комунікації.

Риторика центрального банку має надзвичайно важливе значення для сектору криптовалют, оскільки жорсткіші монетарні умови зазвичай тиснуть на спекулятивні активи. Коментарі голови ФРС Джерома Пауелла у грудні вже налякали ринки, знизивши ціну Біткоїна з рекордних рівнів і викликавши масове зниження ризикованих активів. Якщо ФРС збережуть обмежувальну риторику навесні 2025 року, це може переважити будь-які короткострокові бичачі каталізатори з політичної сфери.

Обережність щодо бичачого ентузіазму: уроки попередніх циклів

Аналітики застерігають від надмірного оптимізму, порівнюючи з попередніми ринковими циклами. Тілен зокрема зазначив, що хоча ентузіазм зазвичай з’являється на початку року, нинішнє середовище суттєво відрізняється від вибухових ралі наприкінці січня — березня 2024 року або стабільного зростання з кінця вересня до середини грудня того року. Ці епізоди мали особливі каталізатори — регуляторну ясність і зміни у позиціонуванні — які можуть не повторитися у 2025.

Джоел Крюгер із LMAX Group запропонував розглядати недавнє відновлення переважно як технічний відскок, викликаний тонкою ліквідністю, а не як зміну фундаментальних умов ринку. Це означає, що слабкість через примусове продажі в грудні створила привабливу точку входу для тактичних трейдерів і інституцій, а не сигнал структурних змін у цифровому активному секторі.

Джошуа Лім із FalconX зауважив, що деякі учасники ринку вже почали перерозподіляти активи у більш волатильні альткоїни та стратегії опціонів, що свідчить про поступовий перехід до більш ризикових позицій у міру відновлення довіри. Однак без чіткої зміни макроекономічної ситуації — особливо політики ФРС — такі ротації ризикують бути передчасними.

Майбутній шлях: навігація ключовими технічними та політичними віхами

Ринок криптовалют у найближчі тижні пройде через важливий тест. Ключові рівні технічного опору біля $72 000 і $78 000 для Біткоїна мають утриматися і бути подоланими на стабільній основі, щоб підтвердити сильний структурний тренд зростання. Невдача у підтримці вище цих рівнів може свідчити, що відскок був лише тактичним, і створити передумови для слабкості з наближенням лютого.

На політичному фронті меседжі ФРС домінуватимуть у новинах. Будь-які ознаки того, що інфляція залишається високою або що зниження ставок відкладено, ймовірно, спричинять продажі ризикових активів, включно з криптовалютами. Навпаки, ознаки охолодження цінових тисків можуть прискорити ентузіазм і підштовхнути цифрові активи до нових максимумів циклу.

Раннє відновлення крипторинку 2025 року показало, що існує справжній попит серед інституційних і традиційних інвесторів на Біткоїн і широку екосистему. Однак уразливість цього відновлення — зумовлена переважно спотовими покупками і технічним полегшенням, а не фундаментальними каталізаторами — свідчить про необхідність обережності. Учасникам ринку слід уважно стежити за технічними рівнями і комунікаціями ФРС упродовж року.