Паоло Ардоино: як Tether балансуватиме між автономією та американським контролем

Глава Tether уже давно не приховує просту істину — його компанія існує за волею американських влад. На конференції Plan B у Лугано Паоло Ардойно навів жорстку аналогію, пояснюючи реальну розстановку сил: якщо США вирішать зупинити Tether, вони без труднощів це зроблять. Але замість опору компанія обрала інший шлях — максимальну співпрацю з регуляторами та створення системи, яку неможливо звинуватити у недобросовісності.

Цей вибір набуває особливої актуальності на тлі зростаючого тиску. Wall Street Journal у жовтні 2024 року повідомила, що Міністерство юстиції США веде кримінальне розслідування щодо Tether. За повідомленнями, компанію перевіряють на можливі порушення санкційного законодавства та норм боротьби з відмиванням грошей. Сам Tether заперечує ці звинувачення, але факт розслідування вказує на зростаючу увагу американських влад до стейблкоіну.

Легітимність через відкритість: стратегія захисту Ардойно

Паоло Ардойно зазначив, що Tether активно залучає американські правоохоронні органи до перевірки своїх систем відповідності. У компанії підкреслюють, що ФБР, Secret Service США і Міністерство юстиції мають доступ до внутрішніх процесів Tether. Компанія отримала подяки від державних органів, що використовується як підтвердження добросовісності.

Парадокс полягає в тому, що Tether прагне позиціонувати себе не як революційний інструмент фінансової свободи, а як послушний інструмент американської фінансової системи. Ардойно визнає: незважаючи на спроби компанії представити себе у сприятливому світлі, головним досягненням є привернення уваги федеральних агентств до систем контролю.

Обсяг USDT у незаконних операціях, за словами керівника, незначний порівняно з масштабами використання традиційного долара у злочинній діяльності. Ардойно наводить приклад: банк TD Bank у вересні 2024 року сплатив понад $3 млрд штрафів за неправильний контроль операцій наркокартелів. Це наочно демонструє, що проблема відмивання грошей поширюється на всю фінансову систему, а не лише на криптовалютний сектор.

Від починаючої компанії до глобального гравця: роль Cantor Fitzgerald

Зліт Tether був би неможливий без підтримки великого американського фінансового закладу. Cantor Fitzgerald, очолювана Говардом Лютником, стала ключовим партнером компанії, забезпечуючи зберігання американських казначейських цінних паперів приблизно на $80 млрд. Це придбання слугує гарантією фінансової стабільності USDT.

Паоло Ардойно пояснює вибір Cantor Fitzgerald тим, що компанія розширилася з емітента обсягом $10 млрд, який використовував регіональні банки, до глобального гравця, що вимагає послуг «установи рівня Ліги плюща» для управління активами. Говард Лютник відіграв критичну роль, публічно підтвердивши, що Cantor провела комплексну перевірку Tether і заявила ринку: «Їхні гроші у нас, вони в безпеці».

Зберігання резервів у американській компанії, на думку Ардойно, не становить ризику. Він підкреслює: де б не зберігалися казначейські цінні папери, вони зрештою знаходяться на рахунках Федеральної резервної системи. Причина комфорту при співпраці з Cantor полягає у суворому дотриманні вимог OFAC — підрозділу Міністерства фінансів США, відповідального за застосування санкцій.

Однак з’явилася інформація про потенційний конфлікт інтересів. Лютник не лише керує резервами Tether, а й очолює перехідну команду кандидата у президенти від Республіканської партії Дональда Трампа. Паоло Ардойно парирує критику твердженням, що Tether не очікує жодних політичних переваг від когось.

Криптовалютний ринок залежний від стабільності USDT

Масштаби впливу Tether на глобальний криптовалютний ринок величезні. Вартість цифрових активів перевищує $2 трильйони, а USDT із ринковою капіталізацією $120 млрд залишається найбільшим стейблкоіном індустрії. Монополія USDT охоплює майже всі торгові майданчики, виступаючи головним джерелом ліквідності. У багатьох країнах, що розвиваються, стейблкоін використовується як альтернатива національним валютам для міжнародних переказів і накопичень.

Ціна BTC на момент виходу оригінальної статті становила приблизно $68 142, але ринок значно відреагував на новину про розслідування DOJ. Криптовалюти «занурилися» у відповідь на тривожні заголовки. Згодом Ардойно написав у соцмережі X, що не бачив жодних свідчень проведення розслідування щодо Tether, а статтю WSJ назвав «надзвичайно безвідповідальною».

Політичний баланс: як Tether виживає у передвиборчій напруженості

Майбутні американські вибори створюють для Tether додатковий виклик. Паоло Ардойно висловив обережний оптимізм, що будь-який кандидат переможе, він зрозуміє перспективи криптовалют і стейблкоінів.

Демократи, за словами Ардойно, мають краще за інших розуміти необхідність фінансової доступності — головної переваги, яку просуває Tether. Республіканці ж мають бути зацікавлені у збереженні американського фінансового впливу: Tether щорічно купує величезні обсяги американських казначейських зобов’язань, підтримуючи вплив долара.

Ардойно підкреслює, що побудована компанією система має сенс для обох політичних сил. Незалежно від результату виборів, він переконаний, що посилення американського регулювання криптовалютного сектору принесе позитивні результати.

Масштабування контролю: як Tether припиняє кримінал

Компанія позиціонує себе активним учасником боротьби з незаконними операціями. Tether співпрацює з 180 урядовими установами по всьому світу, регулярно заморожує криптовалютні гаманці та створює чорні списки підозрюваних адрес.

Паоло Ардойно іронічно зауважує: злочинцю потрібно бути «надзвичайно дурним», щоб намагатися використовувати USDT або криптовалюти взагалі у злочинних цілях. Система моніторингу та звітності, за його словами, робить цю діяльність надмірно ризикованою.

Побічні події: криза на ринку кредитування

На тлі зростаючого тиску на великих гравців криптовалютного ринку співзасновник платформи кредитування Blockfills Николас Хаммер покинув посаду генерального директора компанії. За інформацією інсайдерів, деяким клієнтам рекомендували вивести свої активи до того, як платформа заморожувала депозити та зняття 11 лютого.

Компанія, що базується у Чикаго і обробила торговий обсяг понад $60 млрд у 2025 році, зіткнулася з загальним спадом ринку. За повідомленнями, Blockfills активно шукає потенційного покупця для свого бізнесу.

Ці події підкреслюють нестабільність окремих сегментів криптовалютного ринку, але також демонструють, чому компанії на кшталт Tether — із їхніми величезними резервами та державною підтримкою — залишаються відносно стійкими у умовах волатильності.

Фінальна позиція Паоло Ардойно проста: Tether не ворог американської держави, а інструмент, який вбудований у існуючу систему. Такий підхід, незважаючи на критику з боку лібертаріанського крила криптосообщества, забезпечує виживання компанії в умовах зростаючого регулювання.