Криптовалютні ринки відступають у зв'язку з сильнішими економічними даними США, що викликає $300M ліквідації

Криптовалютні ринки значно похитнулися на початку 2025 року, оскільки несподівано сильні економічні дані США змінили настрої інвесторів і відвернули їх від цифрових активів. Продаж був швидким і поширеним: Bitcoin опустився нижче ключових рівнів, тоді як альткоїни зазнали ще глибших втрат. Це падіння співпало з кардинальним зсувом у очікуваннях щодо зниження ставок Федеральної резервної системи, оскільки учасники ринку швидко зменшили ставки на монетарне послаблення протягом усього року.

Економічні дані несподівано здивували ринки

Каталізатором для відкату криптовалют стали сильніші за очікування показники економіки США, які потрясли як традиційні, так і цифрові ринки. Бюро статистики праці повідомило, що кількість вакансій несподівано зросла до 8,1 мільйона у листопаді, значно перевищуючи прогнозоване зниження до 7,7 мільйона. Одночасно індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг ISM за грудень показав 54,1 — значно вище за очікування економістів у 53,3 і попередній місяць у 52,1. Найбільш помітним було значення підіндексу цін, яке склало 64,4, значно перевищуючи прогноз у 57,5, що свідчить про тривалі інфляційні тиски у сфері послуг.

Ринки облігацій зростають, цифрові активи слабшають

Сильні економічні дані спричинили значний ріст у ринку державних облігацій США, при цьому дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася до 4,68% — наближаючись до багаторічних максимумів. Це рух на ринку облігацій особливо ускладнив ситуацію для інвесторів у криптовалюти, оскільки зростання доходності зменшує привабливість ризикових активів, таких як цифрові валюти. Bitcoin, який торгувався біля $101 000 під час європейських торгів, різко впав до $97 800 після виходу даних, знищивши попередні здобутки і закінчивши добу з падінням на 4%. Найбільші альткоїни були ще більш вразливими до продажу: Ethereum і Solana знизилися на 6-7%, тоді як Avalanche і Chainlink зазнали більш різких втрат — 8-9%.

Ринки деривативів ліквідують надмірне кредитне плече

Швидке падіння цін на криптовалюти викликало значні ліквідації позицій на деривативних ринках. За даними CoinGlass, було ліквідовано майже 300 мільйонів доларів у довгих позиціях — перша велика ліквідація з кредитним плечем у цьому році. Швидке розгортання надмірно позичених ставок підкреслює, наскільки швидко може змінитися настрій на крипторинках, коли макроекономічні умови стають несприятливими.

Прогнози щодо зниження ставок Федеральної резервної системи

Економічні дані кардинально змінили очікування інвесторів щодо напрямку монетарної політики. Учасники ринку вже відкинули можливість зниження ставки на засіданні Федеральної резервної системи у січні, але сильні дані посилили цю думку. До середини тижня ймовірність зниження ставки на засіданні у березні знизилася до всього 37% — різкий поворот з майже 50%, що був лише тиждень тому, згідно з даними CME FedWatch. Далі, ймовірність зниження ставок у травні також суттєво знизилася. Кайл Чепмен із Ballinger Group зазначив, що зараз інвестори закладають лише одне зниження ставки на 25 базисних пунктів у 2025 році — значне скорочення порівняно з раніше оптимістичними очікуваннями кількох знижень.

Технічне відскоку з’являється на слабкому ринку

Після початкового падіння ринки криптовалют стабілізувалися, і спостерігався деякий відскок у Bitcoin і окремих альткоїнах. Однак аналітики закликали бути обережними щодо тривалості цього відновлення. За словами Джоеля Крюгера з LMAX Group, відскок був технічно зумовленим відновленням, яке виникло через бичачі позиції та низьку ліквідність, а не через суттєві фундаментальні зміни. Джошуа Лім із FalconX зазначив, що деякі фонди все ж брали участь у ралі, перерозподіляючи капітал у волатильні альткоїни та стратегії опціонів.

Щоб у Bitcoin сформувався більш стійкий тренд, технічні аналітики визначили ключові рівні опору на рівнях $72 000 і $78 000, які потрібно подолати на стабільній і повторюваній основі. Поки ці перешкоди не будуть перекриті переконливо, структура ринку криптовалют залишатиметься під викликом у короткостроковій перспективі. Різкий сюрприз у економічних даних підкреслив, наскільки тісно цифрові активи стали прив’язані до макроекономічних умов і очікувань щодо монетарної політики, при цьому криптовалюти дедалі більше рухаються у тандемі з традиційними фінансовими ринками під час періодів невизначеності політики.