Траєкторія відновлення Bitcoin: від $100K прориву до сьогоднішньої оцінки ринку

Криптовалютний ринок увійшов у 2025 рік із оновленим імпульсом після продажів, викликаних святковими знижками, при цьому Біткоїн у січні вперше піднявся вище психологічної позначки в $100 000. Це відновлення стало важливим технічним зростанням після різкого корекційного зниження в грудні, коли ціни опустилися приблизно до $91 000 — майже на 15% менше від рекордних максимумів наприкінці 2024 року.

Зростання Біткоїна відновилося з особливою силою, коли традиційні ринки відкрилися після святкової паузи, і найбільша криптовалюта впевнено прорвала бар’єр у шістизначних цифрах, піднявшись на 2,5% за один торговий годинник, коли торгівля на американських фондових біржах відновилася. Загалом у цифровому секторі активів спостерігалося зростання: Ethereum піднявся на 2,8% до $3700, а Solana — на 4,5%, що свідчить про широку силу основних криптоактивів.

Механізми відновлення Біткоїна

Фаза відновлення, що почалася на початку січня, базувалася на поєднанні технічних механізмів відскоку та повернення інституційного інтересу. Ключові індикатори свідчили, що це відновлення ґрунтується на фундаментально здоровій основі, а не на спекулятивному бумі. Відкритий інтерес по ф’ючерсах на Біткоїн на інституційних майданчиках залишався значно нижчим за рівень середини грудня, що свідчить про обмежену кредитну левериджованість навіть під час зростання цін.

Рівні фінансування на основних біржах залишалися нейтральними, що є технічним сигналом відсутності перегріву ринку, характерного для різких розворотів. Це стримане середовище левериджу різко контрастувало з більш агресивними періодами ризикованих операцій і свідчило, що початкове цінове зростання 2025 року здебільшого базувалося на участі спотового ринку, а не на левериджованих деривативах.

Попит корпорацій та інституційне накопичення

Відновлення збіглося з помітним поверненням корпоративних закупівель Біткоїна. MicroStrategy оголосила про додаткові покупки на 1020 BTC, продовжуючи свою довгострокову стратегію накопичення цифрових активів для корпоративних резервів. Аналогічно, компанія KULR Technology Group з Техасу додала до своїх резервів близько $21 мільйона в Біткоїнах, подвоївши свою попередню позицію.

Ці корпоративні дії свідчили про відновлену впевненість окремих інституційних гравців і супроводжувалися притоком у $908 мільйонів у спотові ETF на Біткоїн, що відображає повернення попиту після виходів з ринку наприкінці грудня. Така патерна накопичення, орієнтована на спотовий ринок, підтверджувала технічну картину відскоку, заснованого на справжньому попиті, а не на маржинальній спекуляції.

Поточна динаміка цін і технічна позиція

На кінець лютого 2026 року Біткоїн закріпився в нижчому торговому діапазоні, приблизно на рівні $68 280, що на 3,54% більше за попередні 24 години. Ethereum торгується приблизно за $2 060 (зростання на 7,28%), а Solana — на рівні $88,40 із добовим приростом 7,91%. Ці рівні відображають довгострокову траєкторію з моменту січневої хвилі зростання і ілюструють волатильний консолідаційний патерн, що сформувався після початкового відновлення 2025 року.

Пробиття понад $100 000 у січні було найсильнішою технічною позицією з 19 грудня 2024 року, хоча наступні тижні принесли нову консолідацію. Ключовими рівнями опору для Біткоїна були $72 000 і $78 000, і для формування більш стійкого висхідного тренду потрібно було стабільно проривати ці рівні.

Макроекономічні ризики та ризики Федеральної резервної системи

Незважаючи на позитивний технічний сценарій і корпоративне накопичення, аналітики вказували на значний ризик зниження через монетарну політику. Коментарі голови ФРС Джерома Пауелла у грудні були набагато більш обмежувальними, ніж очікували ринки, що створило, за оцінкою 10x Research, «основний ризик» для ризикових активів і цифрових валют.

Спостерігачі ринку застерігали від надмірного оптимізму щодо прориву понад $100 000 у січні. Пол Говард із Wincent зазначив, що очікується зростання волатильності у найближчі два тижні і рекомендував не надто зважати на конкретні цінові рівні під час перехідних періодів. Його аналіз підкреслював невизначеність щодо короткострокового напрямку цін, незважаючи на технічне покращення.

Загальна теза 10x Research полягала в тому, що хоча початок січня ймовірно підтримуватиме позитивні умови до інавгурації адміністрації Трампа, імпульс міг знизитися наприкінці січня перед запланованою зустріччю ФРС. Компанія наголошувала, що навіть за умови зниження інфляції протягом 2025 року, ФРС потребуватиме часу для офіційного коригування своєї обмежувальної позиції на основі нових даних.

Маркус Тілен із 10x Research додав, що «відновлені побоювання щодо появи інфляції» залишаються головною загрозою для подальшого зростання ризикових активів. Його модель передбачала помірне зниження інфляції протягом 2025 року, але наголошувала на затримках у реагуванні ФРС на ці зміни. Ця аналітична перспектива застерігала від надмірного оптимізму, характерного для періоду з кінця січня до березня 2024 року або з вересня по грудень 2024 року.

Мікроструктура ринку та технічна позиція на майбутнє

Консолідація лютого, що спостерігалася у Біткоїна та альткоїнах, відображала складну технічну ситуацію, сформовану під час початкового січневого відскоку. Ралі викликало різкі короткі сжими, що впливали на левериджовані короткі позиції, короткочасно підвищуючи ціни активів, таких як Circle і Coinbase, поряд із цифровими активами.

Однак аналітики, наприклад, Джоел Крюгер із LMAX Group, вважали цей відскок переважно технічним, а не фундаментальним, наголошуючи на тонкій ліквідності та бичачих позиціях, що створювали середовище для короткого закриття позицій. Джошуа Лім із FalconX зазначив, що деякі менеджери фондів переходили у більш волатильні альткоїни та опціони, шукаючи асиметричні вигоди в умовах невизначеності.

Роль Біткоїна у перехідному ринку

Шлях Біткоїна у 2025 році — від ейфорії понад $100 000 на початку січня до консолідації в діапазоні близько $68 000 наприкінці лютого — ілюструє напруження між позитивними фундаментальними чинниками та обмежувальними макроекономічними умовами. Участь інституцій через спотове накопичення і формування корпоративних резервів свідчить про довіру до довгострокової цінності, тоді як технічна нерішучість у встановленні нової стійкої тенденції відображає справжню невизначеність щодо комунікацій ФРС.

Подальший шлях для Біткоїна значною мірою залежить від того, чи прискориться або сповільниться інфляція протягом року, і чи почне центральний банк визнавати пом’якшення цінового тиску. Поточна позиція свідчить про позитивне ставлення до довгострокових перспектив Біткоїна, але з обережністю щодо короткострокових левериджів і стійкості зростання без чітких фундаментальних чинників, окрім змін у владі.