Криптовалютні новини: ранній відскок Біткойна у 2025 році показав інституційне спотове купівля, а не ралі, викликане кредитним плечем

Ринок криптовалют зазнав значного відновлення на початку січня 2025 року, коли Біткоїн знову піднявся до шестизначних значень, але механізми цього ралі розкрили важливі інсайти про динаміку ринку. На початку року BTC короткочасно піднявся вище $102 000 — вперше з середини грудня, а широка крипто-сфера слідувала за цим. Ethereum досяг рівня $3 700, а Solana перевищила $220. Однак за цим заголовковим рухом приховувалась більш тонка історія: цей відскок був принципово відмінним від типових крипто-ралі, що зумовлені спекулятивним кредитуванням.

Святковий сезон негативно вплинув на цифрові активи. 30 грудня Біткоїн досяг локального мінімуму близько $91 000 через завершення року та зняття прибутків з ринку. Традиційні біржі зафіксували відтік з спотових ETF на Біткоїн і Ethereum, а обсяги торгів зменшилися під час святкової паузи. Але з поверненням трейдерів до роботи в новому році з’явилася інша картина.

Відновлення попиту з боку інституцій на тлі обережного кредитування

Покупки корпоративних казначейств прискорилися з наближенням крипто-відновлення. MicroStrategy оголосила про придбання 1020 BTC на початку січня, а Texas-based KULR Technology Group подвоїла свої запаси Bitcoin, додавши резервів на $21 мільйон. Ці інституційні кроки свідчили про відновлення довіри до активу напередодні очікуваного більш сприятливого регуляторного середовища за нової адміністрації Трампа.

Спотові ETF на Біткоїн зафіксували притік у розмірі $908 мільйонів у п’ятницю, що відображає справжній попит роздрібних і інституційних інвесторів після сезонної паузи. Однак ось що відрізняє це ралі від попередніх крипто-бумів: відкритий інтерес по ф’ючерсах на Біткоїн залишався значно знижений у порівнянні з серединою грудня як на CME, так і в цілому по біржах. Рейти фінансування залишалися нейтральними, що свідчить про відсутність надмірного кредитування позицій трейдерами. Старший аналітик CoinDesk Джеймс Ван Стратен зазначив, що останній рух цін був здебільшого зумовлений спотовими покупками, а не кредитними ставками — це більш здоровий ринок, ніж типові ралі, викликані спекулятивною активністю.

«Ринок був зменшений у ризиках наприкінці року, тому попит повертається природним чином», — пояснив Пол Говард з Wincent. — «Але не слід надто багато уваги приділяти цим рівням цін, враховуючи очікувану структурну волатильність у найближчі тижні».

Федеральна резервна система залишається прихованим ризиком для крипторинку

Хоча січневе відновлення криптовалют здавалося обґрунтованим на основі інституційного попиту, компанія 10x Research випустила передбачення, яке виявилось пророчим. Вона прогнозувала подальше зростання цін до інавгурації Трампа у лютому 2025 року, але попереджала про можливе ослаблення наприкінці місяця через підготовку Федеральної резервної системи до січневого засідання.

Основна напруга виникала через риторику голови ФРС Джерома Пауелла з грудневого оголошення політики. Попри очікування зниження інфляції, Пауелл натякнув, що центральний банк буде діяти обережно щодо зниження ставок, створюючи перешкоди для ризикових активів, таких як криптовалюти. «Основний ризик залишається у комунікації ФРС, особливо якщо знову з’являться побоювання щодо інфляції», — попередив Маркус Тілен з 10x Research. — «Навіть якщо інфляція знизиться, ФРС знадобиться час, щоб офіційно визнати та реагувати на цей зсув».

Це створило двоплановий сценарій: короткострокові бичачі тренди з боку інституцій та політичної динаміки, але середньострокова невизначеність через сигнали монетарної політики. Джоел Крюгер з LMAX Group підкреслив, що технічне відскоку, хоча й справжнє, не слід сприймати як ознаку структурного розвороту тренду. «Це здебільшого викликано полегшенням позицій та тонкою ліквідністю, а не фундаментальними каталізаторами», — зазначив він.

Що це означає для траєкторії криптовалют у 2025 році

Деякі торгові стійки намагалися скористатися ралі, переводячи капітал у більш волатильні альткоїни та опціонні позиції, оскільки довіра відновилася. Однак трейдери розуміли, що критичні рівні опору залишаються попереду. Біткоїн має переконливо утриматися вище $72 000, а потім $78 000, щоб сигналізувати про справжній структурний тренд зростання, а не просто технічний відскок.

Новачки у криптосфері мають зрозуміти глибший урок: раннє 2025 ралі показало, що інституційний капітал повертається до цифрових активів на більш вигідних умовах — через спотові покупки та помірковані позиції, а не за допомогою кредитної спекуляції. Чи зможе цей більш дисциплінований підхід зберегтися, залежить здебільшого від однієї змінної, що поза контролем крипторинку: як реагуватиме ФРС, якщо інфляція залишиться більш стійкою, ніж очікувалося.