Посібник з торгівлі короткими позиціями на акціях: як скористатися можливістю отримати прибуток під час падіння ринку

Чи колись ви зазнавали збитків на фондовому ринку, але бачили у новинах повідомлення про людей, які заробляли на різкому падінні? Це не міф, а спосіб торгівлі, який називається «короткі продажі акцій» або «шортинг». На відміну від традиційної купівлі акцій з очікуванням зростання їхньої вартості, короткий продаж — це протилежна стратегія, яка дозволяє отримувати прибуток навіть у часи падіння ринку. Цей посібник допоможе вам зрозуміти логіку роботи коротких продажів, умови участі, вибір цінових цілей та ключові моменти практичних операцій.

Основний принцип коротких продажів акцій: як працює протилежний прибуток

Короткий продаж акцій, також відомий як «шорт», «продаж у коротку» або «продаж у борг», базується на простому логічному принципі: передбачити, що певна акція знизиться у ціні в майбутньому, тому спочатку продаєш її за високою ціною, а потім купуєш назад за нижчою, отримуючи різницю. Це повністю протилежно традиційній схемі «купити — продати», і є формою «спочатку продати — потім купити».

Інвестор, який здійснює короткий продаж, стикається з реальністю: у нього немає цієї акції, але потрібно її продати. Для цього потрібно позичити акції у брокера — процес, який у Тайвані називається «займ цінних паперів» або «маржинальний кредит». Після позичання акцій у брокера і їх продажу, коли ціна знизиться, інвестор купує їх назад і повертає брокеру, отримуючи прибуток із різниці.

Наприклад, на ринку золота (XAUUSD) інвестор відкриває коротку позицію за ціною 2000 доларів. Коли ціна опускається до 1873 доларів, він закриває позицію з прибутком. Різниця у 127 доларів, помножена на обсяг позиції, дає значний дохід. Це стосується будь-якого ринку — фондового, ф’ючерсного чи валютного — за умови, що структура ринку підтримує механізм коротких продажів.

Однак короткий продаж — це меч із двома гострими лезами. З одного боку, прибуток обмежений — ціна акції не може опуститися нижче нуля. З іншого — ризик необмежений: ціна може безмежно зростати. Саме тому кажуть, що короткий продаж має «обмежений прибуток, необмежений ризик» — якщо ціна зростає безупинно, збитки можуть бути катастрофічними.

Умови та кваліфікація для участі у коротких продажах

Щоб торгувати короткими продажами, інвестор має обрати: або використовувати традиційний шлях позичання цінних паперів (займ цінних паперів), або застосовувати деривативи, наприклад, CFD (контракти на різницю).

Займ цінних паперів (у тайванському ринку)

Для коротких продажів через займ цінних паперів потрібно відкрити маржинальний рахунок. В Тайвані вимоги досить суворі: потрібно бути громадянином-резидентом, віком від 20 років, мати податковий статус у Республіці Китай, мати рахунок відкритим не менше трьох місяців і здійснити щонайменше десять угод за останній рік. Деталі можуть відрізнятися залежно від брокера, тому потрібно уточнювати у кожного окремо.

Переваги маржинальної торгівлі — нижчі витрати, недоліки — обмежена кредитна лінія, не всі акції доступні для позичання, і можливість позичання залежить від ринкової ситуації.

CFD (контракти на різницю)

У порівнянні з займами цінних паперів, CFD пропонують більш гнучкий спосіб коротких продажів. Відкриття рахунку тут набагато простіше — достатньо бути старше 18 років і пройти процедуру KYC (знай свого клієнта). Багато міжнародних платформ, наприклад, MiTRADE, дозволяють поповнювати рахунок з мінімумом 50 доларів США, підтримують кредитні картки та банківські перекази з Тайваню.

Переваги CFD — це наявність кредитного плеча, можливість відкривати позиції як у бік зростання, так і у бік падіння, без необхідності чекати доступності позичання. Вони не мають комісій, не мають терміну погашення, що робить їх ідеальним інструментом для короткострокових стратегій. На сторінці торгівлі потрібно обрати «продаж», ввести розмір кредитного плеча, рівень стоп-лоссу та тейк-профіту, обсяг торгів — і ви одразу побачите необхідний депозит.

П’ять ключових критеріїв вибору цінових цілей для коротких продажів

Обрати правильний об’єкт для короткого продажу — це запорука успіху. Інвестор має визначити, чи поточна ціна акції явно переоцінена порівняно з її внутрішньою вартістю.

Перший критерій: шукати компанії з погіршенням фундаментальних показників

Якщо доходи компанії суттєво знизилися порівняно з попередніми роками або вона постійно отримує збитки, це свідчить про швидке падіння її прибутковості. Такі новини зазвичай викликають масовий продаж акцій з боку інституційних інвесторів, що сприяє зниженню ціни. Типовий приклад — американська металургійна компанія (NYSE:X). Зі зниженням економічного зростання у США та падінням попиту на метал, її прибутки зменшуються, а ціна акцій падає, створюючи сприятливі умови для коротких продажів.

Другий критерій: слідкувати за великими грошовими потоками

Акції, що тривалий час перебувають у зоні перекупленості, привертають увагу. Коли інституційні інвестори постійно вкладають кошти і підвищують ціну, це може бути сигналом до корекції. Аналіз розподілу обсягів і гаманців допомагає заздалегідь визначити можливості для коротких продажів.

Третій критерій: оцінювати рівень оцінки галузі

Якщо галузь вже зазнала значного зростання і її коефіцієнти P/E високі, це може свідчити про вершину бичого тренду. В такій ситуації відкривати короткі позиції з високою ймовірністю виграшу.

Четвертий критерій: враховувати технічні сигнали

Технічний аналіз також важливий. Коли ціна підходить до короткострокових рівнів опору або попередніх максимумів, це хороша точка для відкриття короткої позиції.

П’ятий критерій: оцінювати потенціал падіння і прибутковість

Останній, часто ігнорований аспект — це реальний потенціал зниження ціни. Лише ті цінові цілі, що мають справжню цінність для коротких продажів, варті ризику. З урахуванням витрат на капітал і комісій, прибутки можуть бути мізерними, і не варто ризикувати необмеженими збитками.

Три ключові моменти практичних операцій коротких продажів

Час входу — це вирішальний фактор. Багато початківців помиляються, слідуючи за ринком без розуміння, і відкривають короткі позиції на піках. Насправді потрібно входити у позицію на відносно високих рівнях — там, де ціна вже переоцінена і має потенціал до зниження.

Наприклад, якщо компанія у морському транспорті через циклічність галузі досягла вершини і її акції штучно роздуваються, короткий продаж тут має сенс. Але якщо прибутки компанії зростають, відкривати коротку позицію — це проти тренду і ризиковано, оскільки ціна може продовжити зростати.

Короткострокові операції

Шортинг у короткі терміни — це операції, які тривають кілька годин або навіть хвилин, без overnight-застосування. Це дозволяє швидко отримати прибуток і уникнути ризиків нічних коливань. Такий підхід зменшує ризик різкого зростання ціни під час відсутності контролю і є важливим елементом управління ризиками.

Встановлення стоп-лоссів і обмеження збитків

Ризики коротких продажів дуже високі, тому потрібно обов’язково встановлювати стоп-лоссі. Кожна операція має мати чітко визначену ціну для закриття у разі збитків, щоб контролювати втрати. Більшість сучасних платформ підтримують автоматичне встановлення стоп-лоссів, і їх слід активно використовувати.

Крім того, важливо правильно управляти капіталом. Оскільки можливості для коротких продажів рідкісні, а ймовірність високого успіху — невелика, потрібно розподіляти інвестиційний капітал так, щоб вистачило на можливі збитки при зміні ринкової ситуації. Не слід вкладати все у один трейд.

Вибір ліцензованої платформи: перший крок до управління ризиками

Перед початком торгівлі короткими продажами потрібно обрати надійну та ліцензовану платформу. В Тайвані багато довіряють місцевим фінансовим установам, але для коротких продажів часто краще використовувати міжнародні платформи, що пропонують більше інструментів і свободи.

При виборі платформи звертайте увагу на:

Чи має платформа ліцензію відповідних регуляторів: багато платформ заманюють клієнтів низькими комісіями та акціями, але потім зникають після збору коштів. Обов’язково перевіряйте, чи має платформа ліцензію регулятора, наприклад, ASIC (Австралія), FCA (Велика Британія) або інші. Це гарантує безпеку ваших коштів.

Вартість торгівлі та асортимент інструментів: порівнюйте комісії, спреди, збори. Платформи, що підтримують не лише акції, а й валюту, товари, криптовалюти, CFD — дають більше можливостей для коротких продажів. Якщо ж платформа обмежена лише торгівлею акціями і має короткий торговий час, можливості будуть обмеженими.

Функціонал і системи управління ризиками: хороша платформа має зручний інтерфейс, швидке виконання ордерів і надійні механізми захисту. Деякі пропонують «негативний баланс», що автоматично закриває позицію при сильних коливаннях і запобігає втратам понад депозит.

Повний процес торгівлі короткими продажами

Після ознайомлення з логікою та ключовими аспектами, практична реалізація не є складною. На прикладі міжнародної платформи:

1. Відкриваєте рахунок і проходите верифікацію, надаючи документи (паспорт, ID, підтвердження адреси). Процес швидкий і зручний.
2. Поповнюєте рахунок через кредитну картку або банківський переказ. Мінімальний депозит — від 50 доларів.
3. Шукаєте потрібний актив — наприклад, Tesla, американську металургійну компанію тощо.
4. Відкриваєте коротку позицію, натискаючи «продаж», налаштовуєте обсяг, стоп-лосс, тейк-профіт, кредитне плече. Можна активувати «трейлінг-стоп», щоб автоматично коригувати стоп-лосс у напрямку руху ціни.
5. Постійно контролюєте позицію. При досягненні цілей або появі сигналів для закриття — закриваєте позицію. Важливо діяти швидко, щоб не пропустити момент.

Остаточні застереження

Короткий продаж — це потужний інструмент для отримання прибутку під час падіння ринку, але він дуже ризикований. Більшість учасників ринку використовують його для хеджування або захисту портфеля, а не для спекуляцій.

Завжди потрібно глибоко розуміти ринок і мати чітку логіку. Не відкривайте позиції без впевненості — інакше ризикуєте втратити все. Пам’ятайте класичну істину інвестицій: «Ніколи не заробиш більше, ніж розумієш». Зберігайте капітал і рухайтеся поступово — це ключ до довгострокового виживання і успіху на ринку.