Ринок неправильно оцінює IBM(IBM.US)! Jefferies: різке падіння ігнорує ключовий факт «самовдосконалення»

Цього понеділка ціна акцій IBM (IBM.US) значно знизилася, головним чином через новину про те, що продукт Claude Code від Anthropic може перекладати COBOL, що викликало занепокоєння щодо традиційного бізнесу цього технологічного гіганта. Однак інвестиційна компанія Jefferies зазначила, що цей продаж, який спричинив найбільше одноденне падіння цін IBM за 26 років, насправді ігнорує ключовий факт — IBM активно оновлює себе.

Аналізатор Брент Тілл у своєму звіті для клієнтів написав: «Ми вважаємо, що ринок ігнорує один важливий момент: IBM вже активно просуває внутрішні зміни. Їх продукт Watsonx Code Assistant for Z безпосередньо інтегрує генеративний штучний інтелект у великі сервери, допомагаючи переписувати COBOL у Java та модернізувати застосунки у повних системних середовищах. Варто підкреслити, що прискорення бізнесу програмного забезпечення IBM не залежить від великих серверів, а зумовлене загальним розвитком гібридних хмар, штучного інтелекту, автоматизації та обробки даних».

Тілл зберіг рекомендацію «купувати» для IBM із цільовою ціною 370 доларів.

Він додав, що вже понад два роки комерційно використовується Watsonx Code Assistant for Z, який за допомогою генеративного ШІ переписує COBOL у Java, знімаючи навантаження на модернізацію традиційних великих серверів. Цей інструмент не лише може аналізувати виробничий код і модернізувати застосунки, але й зберігати ключову логіку роботи.

«Інтегруючи ці можливості безпосередньо у платформу Z, IBM отримала структурну перевагу перед конкурентами у сфері допоміжних інструментів для коду — хоча вони й мають потужні функції, але не мають нативного доступу до даних, інструментів і середовища роботи на сервері. Модернізація великих серверів — це не просто конвертація коду та документація, а глибока інтеграція з надійністю роботи, оптимізацією продуктивності та управлінням змінами. IBM є ключовим гравцем у цих сферах. З ширшої перспективи, IBM співпрацює з провайдерами, такими як Anthropic та OpenAI, створюючи багатомодельну, агентську технологічну екосистему. Ці ШІ-агенти згодом мають глибоко інтегруватися з корпоративними даними та гібридною хмарною архітектурою, і IBM має у цьому сегменті конкурентну перевагу завдяки своїм можливостям у сфері обробки даних, конекторів і платформ».

Тілл також зазначив, що стійкість бізнесу великих серверів значно перевищує очікування більшості інвесторів. Раніше IBM повідомила, що їхній бізнес серверів стабільно зростає, і 70% клієнтів розширюють відповідні навантаження.

«Зараз близько 73% глобального обсягу транзакцій все ще обробляється великими серверами, які підтримують ключові системи у різних галузях, що свідчить про глибоку закоріненість цієї платформи та її незамінність».