Справжнє значення "зупинки підвищення": однією хвилиною зрозуміти явище зупинки підвищення на фондовому ринку та правила торгівлі

У торгівлі акціями «漲停» є ключовим терміном, але багато інвесторів не повністю розуміють його значення. Простими словами, 漲停 означає, що ціна акції піднялася до максимальної межі, встановленої регулятором на цей день, і більше не може зростати. Відповідно,跌停 — це ситуація, коли ціна опустилася до мінімальної межі, і падіння припиняється. Ці явища свідчать про повний дисбаланс попиту та пропозиції на ринку і є важливими концепціями для трейдерів.

Аналіз значення 漲停: логіка за підвищенням ціни до максимуму

Щоб зрозуміти, що означає 漲停, потрібно ознайомитися з правилами тайванського фондового ринку. На Тайвані біржа встановлює, що щоденний коливання ціни акцій, що котируються, не може перевищувати 10% від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, якщо TSMC закрився за 600 юанів, то сьогодні максимум — 660 юанів, мінімум — 540 юанів. Коли ціна досягає 660 юанів, вона потрапляє в стан 漲停.

На відміну від跌停, 漲停 означає, що покупці дуже активні і мають сильний тиск на ринок. На графіку тайванських акцій, 漲停 позначаються червоним фоном,跌停 — зеленим, що дозволяє швидко орієнтуватися. Якщо графік перетворюється на горизонтальну лінію, майже без коливань, це означає, що ціна зафіксована на 漲停 або跌停.

За суттю, 漲停 — це крайній випадок дисбалансу між попитом і пропозицією. На ринку з’являється багато покупців, які виставляють заявки за ціною 漲停, тоді як продавців майже немає. Це і є найнаочніший прояв 漲停 — масовий попит і відсутність пропозиції.

Чи можна купувати та продавати акції при 漲停? Огляд торгового механізму

Для багатьох новачків важливо знати: чи можна торгувати, коли ціна досягла 漲停? Відповідь — так. Торги не заборонені, можна виставляти заявки. Однак, швидкість укладання угод імовірно зменшиться.

Якщо ви виставляєте заявку на купівлю при 漲停, то через велику кількість інших покупців, що вже стоять у черзі за ціною 漲停, ваша заявка може чекати довше або не виконатися одразу. Швидкість залежить від кількості продавців, готових продати за цю ціну, а їх дуже мало.

Якщо ж ви виставляєте заявку на продаж, ситуація протилежна. Оскільки багато покупців прагнуть купити за 漲停, ваша заявка зазвичай виконується миттєво, без очікування. Саме тому багато роздрібних інвесторів у момент 漲停 не можуть купити акції, але легко продають їх, потрапляючи у «застряглі» позиції — все залежить від сили попиту і пропозиції.

У випадку跌停 ситуація змінюється: при跌停 заявки на купівлю виконуються миттєво (бо багато хто хоче швидко продати), а заявки на продаж — потрібно виставляти у чергу. Це відображає різні ринкові особливості в екстремальних ситуаціях.

Чому акції досягають 漲停? Причини та психологія ринку

Щоб зрозуміти, чому ціна досягає 漲停, потрібно розібратися з факторами, що його спричиняють. Основні причини — це:

Позитивні новини та реакція ринку

Коли компанія публікує хороші фінансові результати, наприклад, значне зростання квартальної виручки, різке збільшення EPS або укладання важливих контрактів, інвестори швидко реагують. Наприклад, якщо TSMC оголошує про отримання великих замовлень від Apple або NVIDIA, це часто викликає 漲停. Також державні програми підтримки зеленої енергетики або електромобілів можуть спричинити швидке зростання відповідних акцій до 漲停.

Попит на популярні теми

Ринок має тенденцію до трендових рухів. Наприклад, акції з AI-ідей часто злітають до 漲停 через зростання попиту на сервери. Біотехнологічні компанії також часто піднімаються до 漲停. Наприкінці кварталу інвестиційні фонди і крупні гравці намагаються підняти ціни на середньо-розмірні електронні компанії, що також сприяє їхньому досягненню 漲停. Це свідчить про концентрацію інвестицій у популярних темах.

Технічні сигнали

Коли ціна прориває довгостроковий коридор і супроводжується великим обсягом, це привертає покупців і може закріпити ціну на 漲停. Аналогічно, високий рівень позик (займів) може викликати «короткий стиснення» — при вході покупців ціна швидко злітає до 漲停.

Концентрація інституційних інвестицій

Якщо великі гравці або інституційні інвестори тримають більшу частину акцій у своїх руках, ринок стає менш ліквідним. Постійні покупки великих гравців або їхня стратегія «замикає» частки у компанії сприяє швидкому досягненню 漲停 при будь-якому позитивному новині.

Чому акції падають до跌停? Ризики і можливості

Зворотня ситуація —跌停, викликається зазвичай:

Негативними новинами

Фінансові скандали, збитки, зниження прибутковості, або виявлення шахрайства — все це викликає масовий продаж. Відповідно, у кризових ситуаціях весь сектор або компанія можуть опинитися на跌停, і важко уникнути втрат.

Ринковими ризиками і настроями

Пандемія COVID-19 у 2020 році спричинила масові跌停, а падіння на американських ринках часто тягне за собою падіння тайванських технологічних акцій. Зниження ADR TSMC також передбачає падіння тайванських акцій.

Маніпуляціями великих гравців і кредитним плечем

Після тривалого зростання інституційні гравці можуть почати «розпродаж», а кредитне плече (займи) може спричинити «злом» — при різкому падінні ціни інвестори, що взяли позиції у кредит, отримують вимоги до додаткових внесків і змушені продавати. Наприклад, у 2021 році під час краху судноплавної галузі багато інвесторів були змушені швидко виходити з позицій через вимоги до маржі.

Технічні рівні підтримки

Якщо ціна прориває важливі рівні підтримки (наприклад, місячну або квартальну), і супроводжується великим обсягом продажів, це може спричинити швидке падіння до跌停. Вибуховий обсяг і довгі чорні свічки — ознаки «зливу» і «зломів» рівнів.

Механізми контролю волатильності у світовому ринку

На відміну від тайванського ринку, у США немає обмежень на щоденне коливання цін. Теоретично, ціна може зростати або падати без обмежень. Щоб запобігти хаосу, у США застосовують «熔斷» — автоматичне припинення торгів при різких коливаннях.

Механізм «熔斷» має два рівні:

Для індексів

Якщо S&P 500 падає більш ніж на 7%, ринок припиняє торги на 15 хвилин; при падінні понад 13% — ще на 15 хвилин; при падінні 20% — закривається на весь день, і відновлюється наступного.

Для окремих акцій

Якщо за короткий час ціна акції змінюється більш ніж на 5% (наприклад, за 15 секунд), торги цієї акції призупиняються на визначений час, залежно від типу цінних паперів.

Ці механізми відображають різні підходи до управління ризиками: у Тайвані — обмеження цінових коливань, у США — тимчасове припинення торгів. Обидва мають на меті захистити інвесторів і стабілізувати ринок.

Як інвестувати розумно при 漲停 і跌停

Що робити, коли ринок потрапляє у стан 漲停 або跌停? Ось кілька порад:

Перше: аналізуйте причини

Не слід сліпо купувати при 漲停 або продавати при跌停. Вивчіть, що спричинило цю ситуацію. Якщо跌停 — це тимчасовий негатив або короткострокова реакція, і фундамент компанії не погіршився, можливо, варто утримувати позицію або частково докупити. Не панікуйте і не продавайте з емоцій.

Якщо ж ціна досягла 漲停 через реальні позитивні новини, переконайтеся, що цей тренд триватиме. Якщо ні — краще почекати.

Друге: шукайте додаткові можливості

Якщо лідер галузі зросла до 漲停, інші компанії у цій сфері також можуть піднятися. Наприклад, при зростанні TSMC, інші напівпровідникові компанії теж можуть зростати. Якщо не вдається купити лідера, можна розглянути інвестиції у пов’язані компанії.

Багато тайванських компаній мають американські листинги, наприклад TSMC (код TSM) — на американській біржі. Через брокерські рахунки за кордоном можна торгувати цими акціями і отримати додаткові можливості.

Розуміння значення 漲停 і логіки ринку — базовий навик кожного інвестора. 漲停 і跌停 — не кінець торгівлі, а ключ до розуміння психології ринку і управління ризиками.