Мита 2.0 запущено, і глобальні ланцюги постачання знову готуються до «перезавантаження»?

Якщо порівнювати глобальну торгівлю із швидкісною автомагістраллю, то нова митна політика Donald Trump — це як раптове встановлення платних доріг із підвищенням цін у різні часи. Водії — тобто транснаціональні корпорації — змушені змінювати навігацію вночі.
За останні десять років ланцюги постачання орієнтувалися на «ефективність перш за все»: виробляти там, де дешевше. Тепер логіка змінилася на «безпека перш за все»: розміщувати виробництво там, де політична стабільність. Мита — це як камінь, кинений у воду, — коливання поширюються по Азії, Європі, Америці. Компанії все частіше розглядають «зменшення ризиків» та «офшоризацію», що звучить престижно, але по суті — витрачати більше грошей заради спокою.
Цікаво, що мита не означають, що виробництво миттєво повернеться. Виробництво — це не зарядний пристрій, який можна просто вставити. Створення заводів, найм працівників, навчання, логістика — все це потребує часу і коштів. У короткостроковій перспективі швидше за все з’явиться «кривий обхід»: виробництво в Китаї для бренду B, а потім перепродаж у США. Зміни у торгових даних — це не обов’язково зміни у реальній логістиці.
Реакція інвестиційного ринку також дуже драматична. Акції промисловості зростають, технологічний сектор тремтить; судноплавні компанії радіють, роздрібні — морщать лоб. Золото і валютні активи-укриття, як старі друзі, знову виходять на сцену, щоб «заспокоїти ситуацію». Глобальні інвестиції голосують ногами — вони вкладають у передбачуваність, а не у гасла.
З довгострокової перспективи ця митна гра більше схожа на перерозподіл світової промисловості. Ті, хто швидше адаптується, матимуть перевагу. Єдине, що можна сказати точно — витрати не зникнуть з нічого, вони просто змінять назву.#特朗普宣布新关税政策