Як падіння американських акцій впливає на глобальну інвестиційну стратегію: уроки семи історичних великих падінь

Американський фондовий ринок відіграє провідну роль у світовій економіці, його коливання часто спричиняють ланцюгові реакції. Однак, причини падіння американського ринку ніколи не є однозначними — за ними приховані складні взаємозв’язки економічних, політичних та психологічних факторів. У цій статті аналізуються сім ключових великих падінь на фондовому ринку США, щоб допомогти інвесторам зрозуміти сутність механізмів причин зниження та як робити точні висновки перед ризиками.

Від бульбашки до краху: ідентифікація моделей сімох великих падінь на фондовому ринку США

Історія підтверджує один інвестиційний закон: більшість падінь на американському ринку виникає через лусання активних бульбашок. Інвесторам потрібно розуміти цю механіку.

Спостерігаючи за цими сімома подіями, помітно, що причини падінь мають глибоку структурну логіку: коли бульбашка досягає максимуму, будь-яка зміна політики або зовнішній шок може стати останньою краплею, що зламає ринок.

Три основні механізми причин падінь: бульбашка, політика, зовнішній шок

Щоб точно передбачити, коли американський ринок зазнає падіння, інвесторам потрібно розуміти три ключові тригери:

Перша категорія: руйнування активних бульбашок

Велика депресія та леверидж-бульбашка (1929 рік)

У 1920-х США інвестори масово використовували високий леверидж для торгівлі акціями, оцінки ринку значно перевищували реальний економічний зростання. “Чорний четвер” не був випадковістю, а закономірним результатом лусання бульбашки. Надмірне роздування до критичної точки.

Ще більш руйнівним стало ухвалення у 1930 році “Закону Смутта-Хоулі”, що підвищив мита на понад 20 тисяч імпортних товарів. Це спричинило глобальну торговельну відповідь і перетворило локальну фінансову кризу у світову Велику депресію — падіння на 89% стало наслідком поєднання бульбашки та політичних помилок.

Лусання інтернет-бульбашки (2000–2002)

У кінці 90-х інтернет-індустрія привернула масу капіталу, багато компаній без прибутків були оцінені у неймовірні суми. Nasdaq виріс до 5133 пунктів, а потім впав до 1108 — зниження на 78%.

Ключовий момент: коли ФРС почала підвищувати ставки з кінця 1999 року, ринок усвідомив, що багато компаній не зможуть стабільно заробляти. Лусання бульбашки і зміна монетарної політики спричинили переоцінку технологічних акцій.

Друга категорія: політичне спрямування

Різке підвищення ставок у 2022 році

Щоб боротися з рекордним інфляційним тиском (до 9.1%), ФРС у 2022 році підвищила ставки 7 разів, на 425 базисних пунктів. Це різко змінило довготривалу політику, знизивши оцінки активів.

S&P 500 і Nasdaq впали відповідно на 27% і 35%. Це не означає погіршення фундаменту компаній, а реакція на логіку: “зростання ставок → зниження дисконтування грошових потоків → падіння оцінки активів”. Зміна політики швидко перенаправляє ліквідність.

Автоматизовані торги та їхній ефект (чорний понеділок 1987 року)

19 жовтня 1987 року Dow знизився на 22.6% за один день. Причина — не фундаментальні показники, а політика ФРС і технічні фактори.

Тоді багато інституцій використовували “страховку портфеля” — автоматичні продажі ф’ючерсів при падінні. Це викликало ланцюгову реакцію: масовий продаж активів, що погіршував ситуацію, і так далі. Ліквідність зникла, поки ФРС не втрутилася і не почала вводити гроші.

Третя категорія: зовнішні шоки

Крах фінансових деривативів (2007–2009)

Надмірне розширення іпотечних кредитів призвело до бульбашки на ринку нерухомості. Коли ціни почали падати, багато боржників не змогли платити, що спричинило кризу.

Особливо руйнівним стало поширення структурованих фінансових інструментів — деривативів, що об’єднували іпотечні кредити. Вони стали “чумою” для банків і інвесторів. Крах Lehman Brothers став каталізатором глобальної системної кризи, що спричинила падіння DJIA на 52%.

COVID-19 і нафтовий ціновий конфлікт (2020)

Пандемія викликала глобальні обмеження, зупинку виробництва і ланцюгів поставок. Водночас, конфлікт між Саудівською Аравією та Росією щодо цін на нафту спричинив обвал цін на енергоносії. Це посилило паніку і спричинило різке падіння ринків.

Однак швидка реакція ФРС і фіскальні стимули дозволили швидко відновити ринок і навіть досягти нових максимумів — показуючи, що швидкість політики визначає глибину кризи.

Тарифна політика Трампа (2025)

У квітні 2025 року Трамп запровадив 10% мита на всі імпортні товари та підвищив ставки для країн з торговим дефіцитом. Це викликало паніку щодо порушення глобальних ланцюгів і зниження ринків.

22 березня DJIA впав на 2231 пункт (5.5%), S&P 500 — на 322 (5.97%), Nasdaq — на 962 (5.82%). За два дні — понад 10% зниження. Це доводить, що причина падінь часто не у фундаменті, а у політичній невизначеності.

Як страхові інвестиції реагують на падіння: глобальні зміни у фінансовій системі

Коли американський ринок різко падає, інвестори починають “ховатися” у безпечних активів — це змінює глобальний баланс.

Облігації як безпечний притулок

Довгострокові державні облігації США — класичний “кінцевий” актив для захисту. При падінні ринку їх ціна зростає, а доходність знижується.

Історично, у шести місяцях після падінь доходність US Treasuries знижувалась у середньому на 45 базисних пунктів. Але у випадках високої інфляції (2022), ФРС підвищує ставки, і облігації можуть падати у ціні разом із акціями — “двійне падіння”.

Долар і зняття левериджу

У періоди паніки долар США — головна валюта-убежище. Інвестори продають активи в інших валютах і ринках, купуючи долари, що підсилює його курс.

Зменшення левериджу: при падінні ринку багато інвесторів закривають позиції з боргами у доларах, що створює додатковий попит на долари і підсилює його курс.

Золото і сировина

Золото — класичний захисний актив, що зростає при страхах і зниженні ставок. Але при високих ставках і падінні ринку його привабливість зменшується.

Індустріальні сировини, як нафта і мідь, зазвичай йдуть разом із ринком — зниження сигналізує про економічний спад. Але у випадках геополітичних конфліктів ці ціни можуть зростати.

Криптовалюти

Хоча біткоїн іноді позиціонується як “цифрове золото”, у реальності він веде себе як високоризиковий актив. При падінні ринку інвестори продають криптовалюти, щоб покрити втрати або отримати готівку.

Чому тайванський ринок не може уникнути ланцюгових ударів від падінь у США

Тайванський ринок тісно пов’язаний із американським. Падіння у США через три канали впливає на Тайвань:

Перша — поширення паніки

Американські індекси — глобальний орієнтир. Падіння викликає швидку паніку інвесторів у всьому світі. У 2020 році через COVID-19 тайванський ринок знизився більш ніж на 20% за місяць.

Друга — відтік іноземних інвестицій

Зовнішні інвестори — понад 40% торгівлі на Тайвані. При великих коливаннях у США вони швидко виводять капітал, що тисне на ринок.

Третя — реальні економічні зв’язки

США — головний торговий партнер Тайваню. Економічний спад у США зменшує попит на тайванські товари, особливо у технологічному секторі. У 2008 році падіння ринку склало 60%, що є класичним прикладом такої залежності.

Як інвестору виявити сигнали кризи перед падінням

Кожне падіння має передвісники. Інвестори мають стежити за цими чотирма системами сигналів:

Економічні дані

Зростання безробіття, зниження споживчої впевненості, погіршення прогнозів прибутків — все це передвісники падінь. Важливо порівнювати очікування і реальні дані.

Політика центральних банків

Зміни у ставках — ключовий фактор. Підвищення ставок сигналізує про можливий спад. Вивчення протоколів і заяв — важливі індикатори.

Геополітика і торгова політика

Конфлікти, санкції, зміни у регулюванні — все це викликає волатильність. Моніторинг новин і політичних рішень допомагає передбачити ризики.

Настрій ринку і технічний аналіз

Індекс страху (VIX), рівень кредитування, емоційний стан — все це дає уявлення про потенційний обвал. Високий VIX і паніка — попереджувальні знаки.

Як діяти інвестору при передчутті падіння: стратегії управління ризиками

Щоб захиститися від різких знижень, потрібно застосовувати активне управління портфелем:

Зміна активів

При погіршенні даних і політичних сигналів зменшуйте частку ризикових активів, збільшуйте готівку і якісні облігації.

Використання деривативів

Для досвідчених — хеджування опціонами, наприклад, купівля пут-опціонів для захисту портфеля.

Постійне дроблення і регулярні інвестиції

Довгострокові інвестори можуть купувати активи у періоди паніки, отримуючи середню ціну нижче. Це підтверджує історія 2020 року.

Інформаційна гігієна

Швидкий доступ до новин, аналіз політики і геополітики — запорука швидкої реакції. Використання сучасних платформ допомагає зменшити інформаційний розрив.

Висновок: філософія інвестування у причинах падінь

Аналіз сімох великих падінь показує спільний закономірний принцип: причини зниження — це завжди дисбаланс між ціною активу і реальним станом економіки. Від бульбашки до політичних рішень і зовнішніх шоків — головне, що об’єднує — повернення цін до фундаментальних показників.

Для інвестора важливо не лише прогнозувати рівень падіння, а розуміти його механізм. Це дозволяє бути напоготові, коли бульбашки роздуваються, швидко реагувати на зміни політики і зберігати спокій у кризові часи.

Падіння ринку — не катастрофа, а механізм його самовідновлення. Вміння знаходити можливості у волатильності і зберігати раціональність — найцінніший навик інвестора.