Штучний інтелект та стабільні монети: найбільша загроза для глобальних платіжних гігантів?

Акції Visa знизилися на 4,6%. Акції Mastercard знизилися на 5,7%. Акції American Express знизилися на 7,2%. Акції Capital One знизилися на 8,8%. Ринок починає оцінювати структурні зміни. І занепокоєння дуже просте. Системи ШІ не обирають спосіб оплати на основі бренду або існуючої інфраструктури. Вони автоматично вибирають найшвидший і найвигідніший спосіб здійснення транзакції. Зараз оплата карткою коштує продавцю від 2% до 3,5% за транзакцію. Міжнародні платежі зазвичай перевищують 4%, враховуючи валютний курс і комісії посередників. Якщо агенти ШІ зможуть миттєво оплачуватися стабількриптою з майже нульовими витратами, традиційні платіжні системи втратять свою дороговартісну перевагу. А оплата — це основа більшості галузей. Всі бізнеси залежать від переказу грошей. Саме тому стабількрипта стає незамінною. Традиційні платіжні системи залишаються з багатьма бар’єрами. Мережі карткових платежів стягують комісії у відсотках. Міжнародні перекази можуть коштувати сотні доларів. Затримки у платежах уповільнюють рух капіталу між компаніями та ланцюгами постачання. Мережі стабількрипти змінюють цю структуру. Перекази здійснюються за кілька секунд або хвилин. Міжнародні платежі коштують всього кілька доларів. Мережеві збори можна знизити до кількох центів, при цьому система працює безперервно і без перебоїв. На глобальному рівні ця різниця стає дуже значною. За даними Світового банку, середня комісія за міжнародні перекази становить 6,6%. Об’єднаймо це з масштабами глобальних платежів. Лише сектор B2B щорічно перевищує 1,6 квадрильйона доларів. Навіть невеликі покращення ефективності перетворюють трильйони доларів. Дані щодо впровадження відображають цю трансформацію. Обсяг транзакцій стабількрипти до 2025 року сягне близько 33 трильйонів доларів, що на понад 70% більше за попередній рік. Загальний обсяг пропозиції зріс до понад 300 мільярдів доларів, порівняно з приблизно 10 мільярдами кілька років тому. За оцінками Citi, пропозиція може досягти 1,9 квадрильйона доларів до 2030 року і, за оптимістичним сценарієм, — 4 квадрильйонів доларів. У такому масштабі емітенти стабількрипти можуть стати одними з найбільших покупців казначейських облігацій США у світі. Це також створює тиск на банки. Банки залежать від депозитів для фінансування кредитної діяльності. Натомість стабількрипта зберігає резерви безпосередньо у вигляді казначейських облігацій. Якщо компанії почнуть зберігати капітал у стабількрипті замість банківських депозитів, частина фінансової бази для традиційного кредитування почне змінюватися. Регулятори вже почали звертати увагу. У нещодавніх дискусіях щодо регулювання криптовалют у США банківські групи активно виступають проти дозволу стабількрипті отримувати прибуток. Занепокоєння дуже очевидне. Те, що банки, підтримувані цифровим доларом і казначейськими облігаціями, отримують прибуток із зовнішніх джерел, може прискорити перехід депозитів. Штучний інтелект (ШІ) додає ще один рівень прискорення. Платежі дедалі більше переходять від людей до програмних систем. Агенти ШІ автоматично здійснюють платежі через API. Програмне забезпечення орендує обчислювальні ресурси в реальному часі. Машини постійно оплачують послуги. Ці системи строго оптимізовані за вартістю та швидкістю. Коли ШІ порівнює плату за карткою за відсотками з миттєвими платежами стабількриптою, маршрутизація стає більш механічною, ніж поведінковою. Фінансові організації вже готуються до цієї можливості. Дослідження Fireblocks показують, що майже половина організацій вже використовує стабількрипту для платежів, а понад 80% мають готову інфраструктуру. McKinsey оцінює, що обсяг платежів стабількриптою у сферах зарплат, переказів і корпоративних платежів досягне майже 390 мільярдів доларів на рік і швидко зростає. Навіть Visa та Mastercard вже інтегрують інфраструктуру стабількриптових платежів. Платіжні мережі не зникнуть за ніч. Але ринок, ймовірно, починає оцінювати майбутнє, у якому перекази стануть значно дешевшими. І це безпосередньо кидає виклик одному з найбільш прибуткових сегментів глобальної фінансової сфери.