Aker BP ASA (AKRBF) Основні моменти звіту за 4 квартал 2025 року: сильний грошовий потік та стратегічні…

GuruFocus News

Четвер, 12 лютого 2026, 00:01 за Києвом 4 хв читання

У цій статті:

AKRBF

+4,51%

CL=F

+2,55%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

Виробництво за рік: у середньому 420 000 барелів на добу, на верхній межі початкового прогнозу. *
Ефективність виробництва: досягнуто 96% ефективності. *
Вартість виробництва: 7,3 долара за барель, відповідно до прогнозу. *
Операційний грошовий потік: рекордний рівень близько 7 мільярдів доларів. *
Прибуток на акцію: 2,8 долара, порівняно з 3,5 долара у 2024 році. *
Операційний грошовий потік на акцію: 11 доларів, з 10 доларів минулого року. *
Дивіденди: збільшилися на 5% у порівнянні з минулим роком до 2,52 долара на акцію. *
Коефіцієнт левериджу: 0,6 рази чистого боргу до EBITDAX. *
Реалізовані ціни на вуглеводні: у середньому 63 долари за барель еквівалента нафти. *
Операційні витрати: 7,9 долара за вироблений барель у 4 кварталі, порівняно з 7,6 долара у 3 кварталі. *
Збитки від знецінення: 944 мільйони доларів у 4 кварталі, що вплинуло на технічний гудвіл. *
Ефективна ставка податку: 137% за квартал, через ефекти знецінення. *
Чистий борг з відсотками: збільшився до 6 мільярдів доларів до кінця року. *
Загальна доступна ліквідність: 5,9 мільярдів доларів, з них 2,6 мільярдів у готівці або еквівалентах. *
Капітальні витрати (CapEx): майже 7 мільярдів доларів, на 8% більше за оцінку липня у 6,5 мільярдів. *
Витрати на дослідження та ліквідацію: близько 500 мільйонів і 100 мільйонів доларів відповідно. *
Прогноз виробництва на 2026 рік: від 370 000 до 400 000 барелів на добу. *
Очікувані операційні витрати у 2026 році: близько 8 доларів за вироблений барель. *
Прогноз CapEx на 2026 рік: від 6,2 до 6,7 мільярдів доларів. *
Витрати на дослідження у 2026 році: очікуються близько 400 мільйонів доларів.

Увага! GuruFocus виявив 10 попереджень щодо AKRBF. *
Чи є AKRBF справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата публікації: 11 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту за звітною конференцією, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом.

Позитивні моменти

Aker BP ASA (AKRBF) продемонструвала сильний грошовий потік від операцій у 2025 році, підтриманий високою ефективністю виробництва у всьому портфелі. *
Компанія брала участь у трьох найбільших відкриттях на Норвезькому континентальному шельфі, додавши близько 100 мільйонів барелів ресурсів. *
Aker BP ASA (AKRBF) зберегла провідні у галузі показники витрат і викидів, з вартістю виробництва 7,3 долара за барель і інтенсивністю викидів 2,8 кг CO₂ за барель. *
Компанія збільшила дивіденди на 5% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про зобов’язання повернення акціонерам. *
Основні проекти розвитку просуваються за планом, запуск очікується у 2027 році, що забезпечить зростання виробництва у майбутньому.

Негативні моменти

Aker BP ASA (AKRBF) повідомила про зниження прибутку на акцію з 3,5 долара у 2024 році до 2,8 долара у 2025 році. *
Компанія зафіксувала знецінення на суму 944 мільйони доларів у четвертому кварталі, що вплинуло на фінансові результати. *
Операційні витрати зросли до 7,9 долара за барель у 4 кварталі, через обслуговування та зміни у структурі виробництва. *
Очікуване зниження виробництва з родовища Johan Sverdrup через його стадію зрілості становить виклик. *
CapEx за 2025 рік перевищив початкові оцінки, досягнувши майже 7 мільярдів доларів, через розширення проектів і валютні коливання.

Історія продовжується

Основні моменти Q&A

Питання: Як Aker BP планує підтримувати стабільне виробництво до 2030-х років, незважаючи на прогноз Norwegian Petroleum Directorate про його зниження?
Відповідь: Карл Херсвік, генеральний директор, пояснив, що Aker BP готується до викликів на Норвезькому континентальному шельфі. Компанія зосереджена на штучному інтелекті та прискоренні термінів для створення більш ефективного розвитку родовищ. Вони мають значний резерв перспектив, відкриттів і проектів на ранніх стадіях, що допоможе керувати зниженням. Проекти, що стартують у 2027 році, дають їм невелику перевагу над іншими компаніями у управлінні спадом виробництва.

Питання: Які перспективи для дивідендів після першої нафти Yggdrasil, і чи зміниться політика дивідендів?
Відповідь: Дейвід Торвік Тонне, фінансовий директор, зазначив, що поточна політика дивідендів передбачає зростання мінімум на 5% протягом інвестиційного періоду. Після 2028 року компанія перегляне цю політику, але основна увага зосереджена на поверненні створеної вартості акціонерам.

Питання: Чи можете надати оновлення щодо проекту листингу та ролі штучного інтелекту у його прискоренні?
Відповідь: Карл Херсвік, генеральний директор, зазначив, що дослідження для проекту листингу починаються, а вибір інженерного постачальника планується до середини 2026 року. Роль штучного інтелекту у прискоренні проекту має бути спрямована на оператора. Кампанія з досліджень зосереджена на районі Utsira High через розподіл потужностей бурових установок.

Питання: Як цифровізація та штучний інтелект впливають на фінансові показники Aker BP, зокрема на вартість виробництва за барель?
Відповідь: Карл Херсвік, генеральний директор, пояснив, що цифровізація та штучний інтелект трансформують організаційні процеси, сприяючи швидшому прийняттю рішень та підвищенню ефективності. Хоча важко точно кількісно оцінити заощадження, основна увага зосереджена на досягненні передових показників у різних операційних метриках.

Питання: Який вплив прискореного виробництва супутників Skarv на керівництво 2026 року?
Відповідь: Дейвід Торвік Тонне, фінансовий директор, зазначив, що прискорення виробництва супутників Skarv у 2026 році додає близько 1-2% до виробництва, що становить приблизно 5 000–6 000 барелів на добу. Хоча це не є суттєвим для загального портфеля, це важливо для активу Skarv.

Для повного транскрипту звіту за звітною конференцією, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом.