Чи варто зараз купувати золото? Аналіз інвестиційних можливостей та ризиків у 2026 році

Якщо ви нещодавно чули новину про те, що золото піднялося до рекордного рівня, ви можете запитати: чи не запізно вже виходити на ринок? Абсолютної відповіді на це питання немає, але ми можемо розділити його з трьох точок зору: водій, час і ризик. Кумулятивне зростання на 150% у минулому привернуло багато уваги, але справжня причина купівлі набагато складніша, ніж заголовки новин.

Що спричинило цей бичачий ринок золота?

На початку 2024 року золото все ще знаходилося на початковій позначці $2,000 і цього року подолає позначку $5,000, що не є простим підйомом чи падінням, а відображенням змін у глобальній фінансовій структурі. За даними Reuters і Bloomberg, ціни на золото зросли більш ніж на 30% у 2024-2025 роках, що є найвищим показником за майже 30 років, значно перевищивши 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. За цією хвилею ринку стоїть п’ять основних рушійних сил, які зміцнюють одна одну.

По-перше, торговельний протекціонізм відкриває двері до невизначеності. Серія тарифних політик загострила уникнення ризиків на ринку, що безпосередньо підштовхнуло ціни на золото. Історично під час торговельної війни між США та Китаєм у 2018 році ціни на золото зазвичай зростали на 5–10% у короткостроковій перспективі під час періодів політичної невизначеності. У 2026 році наслідки тарифного ефекту ще не закінчилися, і регіональні торговельні напруження тривають, які й досі є ключовими чинниками, що підвищують ціни на золото.

По-друге, довіра до долара США поступово падає. Розширення фіскального дефіциту США, часті суперечки щодо стелі боргу та глобальна тенденція дедоларизації призвели до постійного переміщення коштів з активів у долари США на тверді активи. Загальний світовий борг у 2025-2026 роках досягне 307 трильйонів доларів США (дані МВФ), і такий високий рівень боргу означає, що долар США довго перебуватиме під тиском, а золото відносно виграє як актив, номінований у доларах.

По-третє, очікування Федеральної резервної системи (ФРС) щодо зниження ставок дають прямий поштовх. Зниження процентних ставок послабить долар США, а альтернативна вартість утримання золота зменшиться, тому привабливість золота зросте. З кожним циклом зниження ставок ціни на золото різко зростали — яскравими прикладами є 2008-2011 та 2020-2022 роки. Якщо економіка ослабне, темпи зниження процентних ставок можуть бути швидшими, що забезпечить сильну підтримку для золота. Слід зазначити, що іноді ціни на золото не зростають, а падають після оголошення новини про зниження процентних ставок, зазвичай тому, що ринок заздалегідь оцінив ціну або виступ голови є жорстким. На практиці використання інструменту CME FedWatch для відстеження змін ймовірності зниження процентних ставок є ефективною основою для оцінки короткострокової тенденції цін на золото — якщо ймовірність зростає, ціна золота, ймовірно, зросте; якщо ймовірність буде переглянута вниз, може відбутися відкат.

По-четверте, геополітичні ризики підтримують високий попит на безпечні гавані. Війна між Росією та Україною триває, конфлікт на Близькому Сході загострюється, а регіональна напруженість загострюється, що робить володіння золотом страховкою для інвестиційних портфелів. Геополітичні події часто спричиняють короткострокове імпульсне зростання цін на золото, яке не зменшиться у 2025-2026 роках, але посилиться через крихкість глобальних ланцюгів постачання.

По-п’яте, постійне зростання активів основних центральних банків є структурною підтримкою. За даними Всесвітньої золотої ради (WGC), чиста закупівля золота центральними банками у всьому світі перевищить 1 200 тонн у 2025 році, побивши позначку в 1 000 тонн четвертий рік поспіль. Згідно з Опитуванням золотих резервів Центральних банків 2025 року, опублікованого асоціацією, більшість опитаних центральних банків (76%) вважають, що частка золота зросте «помірно або значно» протягом наступних п’яти років, тоді як більшість центральних банків очікують зниження «частки доларових резервів». Це не короткострокова поведінка, а довгострокове питання доларової системи центральними банками по всьому світу, структурний зсув.

Яке мислення мені слід мати, входячи на ринок золота зараз?

Після розуміння рушійних сил виникає справжнє питання: чи доречно купувати золото зараз? Відповідь залежить від типу інвестора, яким ви є.

Якщо ви короткостроковий оператор із певним досвідом, Ця хвиля волатильного ринку принесе дуже хороші можливості для короткострокових операцій. Ліквідність ринку хороша, а короткостроковий напрямок зростання і падіння відносно легко оцінити, особливо коли він зростає і падає, а довгі та короткі сили легко зрозуміти з першого погляду. Експертам ринку легко скористатися приїздом і отримати свінговий прибуток.

Але якщо ви новачок у інвестуванні і хочете скористатися нещодавніми можливостями волатильності, Будь ласка, пам’ятайте три дисципліни: по-перше, візьміть невелику суму грошей, щоб перевірити температуру води, не збільшуйте вагу сліпо, коли менталітет руйнується, дуже легко втратити все. Навчитися користуватися економічним календарем допоможе вам своєчасно відстежувати економічні дані США та сприяти прийняттю торгових рішень.

Якщо ви хочете довго купувати фізичне золото, Тепер потрібно бути морально готовим, щоб вийти на ринок. Середньорічна амплітуда золота становить 19,4%, що більше, ніж у S&P 500 — 14,7%. Хоча він довго буває оптимістичним, чи зможе він витримати різкі коливання посередині потрібно ретельно оцінити. Цикл золота дуже довгий, і якщо ви купуєте його як засіб збереження вартості понад 10 років, це буде реалізовано, але за це десятиліття воно може подвоїтися або скоротитися вдвічі. Крім того, фізичне золото має відносно високі транзакційні витрати, зазвичай від 5% до 20%, що безпосередньо знижує прибутки.

Якщо ви хочете розподілити золото до свого інвестиційного портфеля, Звісно, але не забувайте, що золото не нижче за акції, і це точно не найрозумніше рішення — збільшувати весь свій чистий капітал. Рекомендується більш стабільно диверсифікувати інвестиції, а золото використовується лише як інструмент хеджування в інвестиційному портфелі.

Якщо ви хочете максимізувати прибуток, ви також можете утримувати її довго, використовуючи можливість коливань цін для короткострокових операцій. Особливо до і після даних про ринок США ці коливання значно посилилися. Але для цього потрібен певний досвід і навички контролю ризиків. Звісно, варто зазначити, що коливання цін на золото ніколи не бувають прямими. У 2025 році, через коригування очікувань політики ФРС, відбувся відкат на 10-15%, і якщо реальні процентні ставки відновляться або криза вщухне у 2026 році, вони також будуть різко коливатися. Головне — чи маєте ви систему для моніторингу замість того, щоб слідкувати за новинами.

Крім того, для тайванських інвесторів золото, номіноване в іноземній валюті, також має враховувати коливання курсу USD/тайванський долар, що може вплинути на конверсійну прибутковість.

Які перспективи цін на золото у 2026 році?

Коли 2026 рік вступає у другий місяць, спот золото (XAU/USD) наразі міцно перевищує $5,150-5,200 за унцію після багаторазового досягнення рекордних максимумів цього місяця. Аналітики загалом оптимістично налаштовані щодо решти 2026 року, вірячи, що ринок зросте ще далі, зумовлений тими ж структурними попутними факторами, які стимулювали бичачий ринок протягом останніх двох років.

Прогноз консенсусу ринку - Середня ціна у 2026 році: $5,200–$5,600 за унцію (багато закладів підвищили свої попередні оцінки).

• Ціна на кінець року: зазвичай від $5,400 до $5,800, з більш оптимістичними прогнозами $6,000–$6,500.
• Високі винятки: Деякі установи, зокрема Société Générale та незалежні стратеги, вважають, що якщо геополітичні ризики зростають або долар суттєво знеціниться, він має потенціал перевищити $6,500.

Прогнози основних інвестиційних банків (останні коригування станом на кінець січня)

Goldman Sachs підвищив свою ціль на кінець року до $5,700 з попередніх $5,400, посилаючись на продовження покупок центральних банків та зниження реальної прибутковості. JPMorgan очікує, що він досягне $5,550 до четвертого кварталу, головним чином завдяки надходженню ETF та попиту на безпечні гавані. Середній прогноз прибутків Citibank на другу половину року становить $5,800, і у разі рецесії або високої інфляції існує ризик, що прибутки зростуть до $6,200. Більш консервативне очікування UBS — це цільова ціна $5,300 наприкінці року, але також визнає, що якщо зниження процентних ставок прискориться, існує ризик надто високої цільової ціни. Статистика Всесвітньої золотої ради та Лондонської асоціації ринку металів показує, що нинішня середня річна ціна учасників становить близько $5,450, що є значним зростанням порівняно з результатами опитування до 2026 року.

Чи можу я тепер купити золото? Остання порада

Основні висновки такі:Тепер є шанс потрапити до золотого закладу, але безкоштовного обіду немає.

На перший погляд, цей бичачий ринок золота зумовлений зниженням процентних ставок, інфляцією та геополітичними ризиками, але глибшою рушійною силою є тріщини у глобальній кредитній системі, а золото є довгостроковим хеджуванням від системних ризиків. Тенденція купівлі золота центральними банками фактично не припинилася з початку спалаху 2022 року, що свідчить про довгостроковий сумнів щодо системи долара.

Ця тенденція не зникне раптово у 2026 році, оскільки інфляційна стійкість, борговий тиск і геополітична напруження залишаться. Нижня частина ціни золота зростає все вище, ведмежий ринок обмежений, а бичачий ринок має сильну безперервність. Але варто зазначити, що ралі золота ніколи не є прямою лінією. У короткостроковій перспективі торговельні тертя можуть зменшитися, політичні очікування будуть скориговані, а ризикові настрої можуть змінитися, що призведе до відкату.

Що я хочу сказати наприкінці: Золото можна купити, але спосіб його придбання дуже важливий. Це не просто «купувати або не купувати», а «купувати як, у якій сумі та на основі ризикової толерантності». Найпоширеніша помилка новачків — спостерігати, як зростає, сліпо ганятися за висотою і не розрізняти свою толерантність до ризику. Замість того, щоб питати: «Чи можу я купити його зараз?», краще запитати себе: «Чому я маю купувати золото», «Скільки волатильності я можу витримати» та «Який триває мій інвестиційний цикл?» Після того, як ці питання будуть обдумані, рішення про купівлю золота стане прийнятим.

*Відмова від відповідальності: Вищенаведений матеріал призначений виключно для довідки для аналізу ринку і не є порадою щодо інвестицій. Інвестиційні рішення слід приймати на основі індивідуальної толерантності до ризику та інвестиційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів. *