Зрозуміти значення "跌停"，оволодіти секретом межі падіння акцій

У процесі інвестування на фондовому ринку поняття “跌停” є базовим, яке повинен розуміти кожен інвестор. Незалежно від досвіду, психологічна стійкість і здатність правильно оцінювати ситуацію при раптовому падінні ціни часто визначають успіх або провал інвестицій. Простими словами, “跌停” означає, що ціна акції за один торговий день досягла мінімальної межі, встановленої регулятором, і ціна заморожена на цьому рівні, не може далі падати.

У противагу до явища “涨停” (максимальний ріст), “跌停” також відображає екстремальний односторонній рух ринку. Але найважливіше — інвестор має знати, які сигнали приховує “跌停” і як правильно реагувати.

Основне визначення та ринкова поведінка “跌停”

“跌停” — це ситуація, коли ціна конкретної акції досягла максимально допустимого зниження за день, встановленого регулятором. Наприклад, у тайванському фондовому ринку, для акцій, що котируються на біржі або на позабіржовому ринку, максимальний денний ціновий рух не може перевищувати 10% від попереднього дня. Це означає, що якщо вчора акція закрилася за 100 юанів, сьогодні вона не може опуститися нижче 90 юанів. Досягнення цієї межі і є “跌停”.

Розуміння “跌停” починається з усвідомлення, що цей феномен не виникає випадково, а є проявом крайнього дисбалансу між попитом і пропозицією. Коли обсяг продажів значно перевищує обсяг покупок, ціна поступово знижується, доки не досягне встановленої межі.

Як визначити, чи знаходиться акція у стані “跌停”

Щоб швидко визначити “跌停”, найпростіше — подивитися графік руху ціни. Якщо ціна акції залишається практично незмінною і графік виглядає як пряма лінія, ймовірно, вона увійшла у стан “跌停”. У тайванській біржі такі акції зазвичай позначають зеленим фоном. Інвестори, які хочуть купити, побачать дуже мало заявок на покупку, тоді як заявки на продаж заповнені великим обсягом.

Це відображає сутність “跌停” — паніку на ринку, масовий продаж і майже відсутність бажаючих купити.

Чи можна торгувати акціями під час “跌停”

Багато новачків при появі “跌停” запитують: чи можна торгувати? Відповідь — так. “跌停” не зупиняє торгівлю, можна подавати заявки. Однак слід враховувати, що швидкість виконання залежить від попиту і пропозиції.

Якщо ви поставите заявку на купівлю під час “跌停”, вона швидко виконається, оскільки багато продавців шукають покупця. Якщо ж ви виставите заявку на продаж, можливо, доведеться чекати у черзі, оскільки всі ціни “跌停” вже зайняті заявками на продаж.

Це — ключовий аспект застосування “跌停” у реальній торгівлі: розуміти, коли легше купити, а коли — продати, щоб сформувати ефективну стратегію.

Основні причини появи “跌停”

Зазвичай “跌停” виникає з глибоких причин. Знання цих причин допомагає краще зрозуміти інвестиційний сенс цього явища.

Негативні новини — головний фактор. Якщо компанія публікує погані фінансові звіти (збільшення збитків, зниження валової маржі) або потрапляє у серйозні кризи (фінансові махінації, кримінальні справи керівництва), ринок миттєво реагує. Наприклад, компанія, яка раніше була успішною, раптово оголошує про бухгалтерські зловживання — інвестори масово починають продавати, що веде до “跌停”.

Системні ризики також сприяють падінню. У 2020 році через пандемію COVID-19 багато акцій туристичного та авіаційного сектору одразу падали до “跌停”. Тут мова йде не про окрему компанію, а про паніку всього ринку.

Виведення капіталу великими гравцями. Інституційні інвестори або великі трейдери іноді після підняття ціни раптово починають масово продавати, що може спричинити “跌停”. Приклад — крах судноплавного сектору у 2021 році, коли багато дрібних інвесторів застрягли у збитках, а вимоги до маржі викликали масовий продаж і “跌停”.

Технічний аналіз. Якщо ціна пробиває важливі рівні підтримки (місячну або квартальну), автоматично активуються стоп-збитки, що сприяє швидкому падінню до “跌停”. Іноді досить однієї довгої чорної свічки, щоб сигналізувати про зміну тренду.

Як “跌停” проявляється у світовому фондовому просторі

Різні ринки мають свої механізми контролю за екстремальними коливаннями цін. У Тайвані застосовують “механізм “跌停””, що обмежує зниження ціни. У США — використовують “механізм “熔斷” (фьюз-стоп)”.

Механізм “熔断”: коли ринок виходить за межі допустимих коливань, система автоматично призупиняє торги, щоб заспокоїти ситуацію. У США три рівні: при падінні S&P 500 більш ніж на 7% — перерва 15 хвилин; понад 13% — ще 15 хвилин; понад 20% — закриття біржі на весь день. Аналогічно, окремі акції при швидкому коливанні понад 5% за 15 секунд також призупиняються.

Різниця у тому, що “跌停” обмежує ціновий рух, а “熔断” — зупиняє торги для стабілізації.

Як діяти інвестору при “跌停”

Зрозумівши, що таке “跌停”, важливо навчитися правильно реагувати. Це вимагає психологічної стійкості і аналітичних навичок.

Перш за все — зберігайте спокій і не панікуйте. Багато новачків, побачивши “跌停”, починають масово продавати, що часто грає на руку великим гравцям. Якщо компанія має стабільний фундамент і причина падіння — тимчасовий емоційний сплеск, цінний папір може швидко відновитися. У такій ситуації краще тримати позицію або купувати частинами, щоб не потрапити під хвилю паніки.

Якщо ж “跌停” викликаний серйозними негативними новинами (збитки, кримінальні справи керівництва), потрібно обережно оцінити, чи варто закривати позицію, щоб уникнути ще більших втрат.

Можна диверсифікувати ризики або шукати альтернативні інвестиції. Наприклад, якщо одна акція “跌停”, можна подивитися на її партнерів або конкуренцію. Або, якщо компанія торгується на американській біржі (наприклад, TSMC на NASDAQ), можна перейти на інший ринок через міжнародних брокерів, щоб уникнути локальних коливань.

Важливо — формувати навички управління ризиками. Встановлюйте рівні стоп-збитків, не допускайте, щоб одна акція знищила весь портфель. Розуміння “跌停” допомагає краще планувати входи і виходи, уникати необґрунтованих втрат і зберігати холодний розум у кризових ситуаціях.

“跌停” — це не лише ринкове явище, а й інструмент управління ризиками. Зрозумівши його логіку, ви зможете не піддаватися паніці і використовувати екстремальні ситуації для вигідних входів або виходів.