Аналіз тенденції австралійського долара: чи може відновлення після десяти років знецінення бути стійким?

Австралійський долар є п’ятою за обсягом торгівлі основною валютою у світі поряд із доларом США, євро, японською єною та британським фунтом як основний інструмент торгівлі на міжнародних ринках. Сильна ліквідність і низькі спреди пари курсів AUD/USD роблять її ідеальним вибором для інвесторів середнього та середнього розміру для короткострокових операцій та середньо- та довгострокових планів. Однак, якщо розширити часовий проміжок за десятиліття, аналіз трендів австралійського долара виявляє помітне явище: хоча раніше його вважали представником валют з високими відсотками, загальна динаміка австралійського долара за останнє десятиліття була досить слабкою, лише у певні періоди спостерігалося значне відновлення. Зараз потрібно дослідити, чи може цей відскок перерости у справжню тенденцію вгору.

Чому австралійський долар знецінювався вже десять років? Товарний цикл і сильний долар подвійно розташовані

Починаючи з рівня 1,05 на початку 2013 року, австралійський долар знизився більш ніж на 30% щодо долара США в наступному десятилітті, а індекс долара США зріс більш ніж на 28% за той самий період. Це не унікально для австралійського долара, оскільки євро, єна та канадський долар також знеціснулися щодо долара США за той самий період. За цим глобальним сильним доларовим циклом стоїть відносна перевага Сполучених Штатів у міжнародній економіці та систематичне придушення інших валют у світі.

Основна дилема тренду австралійського долара полягає у суперпозиції кількох факторів. З фундаментальної точки зору, економічні драйвери Австралії значною мірою залежать від експорту сировини, особливо залізної руди, вугілля та енергії. Коли світовий попит на товари слабкий, а економічне зростання Китаю сповільнюється, австралійський долар, як типова «товарна валюта», несе основний удар. Водночас різниця у процентних ставках між Австралією та США більше не є привабливою. AUD, колись високодохідна валюта, зникла через зміну світового ландшафту процентних ставок, що безпосередньо послабило попит на AUD серед керрі-трейдерів.

Спостерігачі за ринком зазначають, що щоразу, коли австралійський долар відновлюється близько до історичних максимумів, тиск на продажі завжди стрімко зростає. Це явище глибоко відображає фундаментальний скептицизм інвесторів щодо допоміжного імпульсу подальшого зростання австралійського долара. Вплив тарифної політики США на світову торгівлю, зниження експорту сировини та слабке внутрішнє економічне зростання в Австралії — це фактори, які разом обмежують потенціал зростання австралійського долону. З середньо- та довгострокової перспективи австралійський долар більше схожий на валюту, яка «відновлює, але не має тренду» — він може зростати у відповідь на певний період, але це зростання часто не має постійної підтримки власних фундаментальних показників і є вразливим до зовнішніх шоків і падає.

Інтерпретація трьох чинників тренду австралійського долара: процентні ставки, товари та цикл долара США

Щоб оцінити майбутній напрямок австралійського долара, потрібно зосередитися на трьох основних змінних, які разом визначають зростання та падіння австралійського долара в середньо- та довгостроковій перспективі.

1. Політика процентної ставки РБА: відновлення переваги спреду

Австралійський долар давно вважається валютою з високою прибутковістю, і його привабливість безпосередньо залежить від структури диференціалів процентних ставок між Австралією та Сполученими Штатами. Поточна готівкова ставка Резервного банку Австралії (RBA) становить близько 3,60%, і ринок очікує, що цикл підвищення ставок відновиться вже у 2026 році. Банк Співдружності Австралії (CBA) прогнозує, що процентні ставки можуть досягти максимуму 3,85%.

Якщо стійкість Австралії до інфляції збережеться, а ринок праці залишиться стійким, жорстка позиція РБА допоможе австралійському долару відновити перевагу спреду, тим самим підвищуючи привабливість австралійського долара для міжнародних фондів. Навпаки, якщо очікування підвищення процентних ставок не вдасться і політика розслабиться, підтримка австралійського долара значно ослабне, а тиск на знецінення зростатиме.

2. Економіка Китаю та ціни на сировину: початок зовнішнього двигуна

Експортна структура Австралії сильно зосереджена у секторах залізної руди, вугілля та енергетики, що свідчить про те, що австралійський долар фактично є товарною валютою. Як найбільший у світі споживач товарів, інтенсивність економічної активності Китаю безпосередньо впливає на тенденцію австралійського долара.

Коли інфраструктура та виробнича діяльність Китаю зростають, а попит на товари зростає, ціни на сировину, таку як залізну руду, зазвичай зростають паралельно, і курс австралійського долара зазвичай швидко відображає це зростання. Ситуація під час пандемії 2020 року є типовою: відносно стабільна профілактика та контроль епідемії в Австралії, а також сильний попит на товари на азійських ринках призвели до зростання австралійського долара приблизно на 38% за рік.

Однак, якщо відновлення Китаю буде недостатнім, навіть якщо товари відновляться в найближчостроковій перспективі, австралійський долар схильний до тенденції «зростання і падіння» і не може сформувати стійкий висхідний тренд.

3. Тренд долара та глобальні ризикові настрої: визначник напрямку фондів

З фінансової точки зору, цикл політики ФРС залишається основним рушієм світового валютного ринку. В умовах зниження процентних ставок долар США має тенденцію слабшати, і ризикові валюти, такі як австралійський долар, зазвичай отримують відносно значну вигоду. Навпаки, якщо уникнення ризику на ринку посилиться і кошти повернуться до долара США, австралійський долар схильний до тиску вниз, навіть якщо фундаментальні показники не погіршаться.

Хоча ринкові настрої останнім часом трохи покращилися, тенденції цін на енергію та слабкий світовий попит досі не є оптимістичними, і інвестори зазвичай обирають активи-притулки, такі як долар США, а не проциклічні валюти, як-от австралійський долар, який безпосередньо обмежує зростання австралійського долара.

Щоб австралійський долар досяг справжнього середньо- та довгострокового бичачого ринку, потрібно виконати три умови одночасно: РБА повертається до жорсткості, попит у Китаї суттєво покращується, а долар США входить у фазу структурного знецінення. Якщо присутні лише один або обидва ці варіанти, австралійський долар, ймовірно, залишатиметься в межах діапазону, а не односторонньо вгору.

Перспективи австралійського долара: чи зможе він подолати дилему у 2026 році?

Ключ до аналізу тренду австралійського долара полягає в тому, чи може відскок перетворитися на тренд. Різні ринкові інституції зробили власні прогнози щодо майбутнього напрямку австралійського долара, відображаючи різне сприйняття ринку його перспектив.

Morgan Stanley З відносним оптимізмом очікується, що AUD/USD може піднятися до 0,72 до кінця 2026 року. Цей прогноз базується головним чином на ймовірності того, що РБА продовжить жорстку монетарну політику, підтриману зростанням цін на сировину.

Статистична модель Торгового союзу Середній курс на кінець 2026 року становить близько 0,6875 (діапазон 0,6738-0,7012), і прогнозується, що до кінця 2027 року він зросте до 0,725. Прогноз підкреслює важливість сильного австралійського ринку праці та відновлення попиту на сировину.

Загальною основою для цих оптимістичних прогнозів є те, що якщо економіка США досягне м’якого приземлення, а індекс долара США впаде, це принесе користь сировинним валютам, таким як австралійський долар.

На відміну від них,UBS більш обережний. Визнаючи стійкість внутрішньої економіки Австралії, вони наголосили на невизначеності глобального торговельного середовища та ризиках, пов’язаних із можливими змінами політики Федеральної резервної системи, очікуючи, що курс валюти залишиться близько 0,68 до кінця року з обмеженим потенціалом зростання.

Економіст у Commonwealth Bank of Australia Нещодавно опубліковані звіти пропонують більш обережний погляд, припускаючи, що відновлення австралійського долара може бути недовготривалим. Вони прогнозують, що курс AUD/USD досягне річного максимуму в березні 2026 року, але може знову впасти до кінця року.

З початку 2026 року аналіз тенденції австралійського долара перейшов на етап практичної верифікації. З поточної перспективи австралійський долар, ймовірно, у короткостроковій перспективі коливатиметься в діапазоні 0,68-0,70, під впливом коливань економічних даних Китаю та даних про зайнятість у несільськогосподарських секторах США. Враховуючи, що фундаментальні показники Австралії відносно міцні, а РБА зберігає відносно жорстку позицію, малоймовірно, що австралійський долар зазнає значного знецінення. Але структурна перевага долара зберігається, обмежуючи потенціал різкого зростання австралійського долара. Дані Китаю становитимуть значний ризик спаду в короткостроковій перспективі, а в довгостроковій перспективі експорт ресурсів Австралії та відновлення товарного циклу забезпечать позитивну підтримку.

Скористайтеся інвестиційними можливостями в умовах волатильної тенденції австралійського долара

AUD/USD входить до п’яти найактивніших валютних пар у світі, а його висока ліквідність і низькі транзакційні витрати роблять аналіз тенденції австралійського долара відносно легким. Незважаючи на складність прогнозування валютного курсу, інвестори все ще можуть використовувати ключові можливості за допомогою систематичної аналітичної системи, враховуючи унікальність економічної структури Австралії.

Інвестори можуть брати участь у коливаннях австралійського долара через валютну маржинальну торгівлю. Цей метод торгівлі має кілька переваг: він підтримує двосторонні операції з довгими та короткими позиціями, дозволяючи інвесторам шукати прибуток на бичачих ринках і досліджувати можливості коротких продажів на ведмежих ринках; Пропонує 1-200x варіанти важеля, знижуючи бар’єр входу; Транзакційні витрати відносно низькі, що робить його придатним для малих і середніх інвесторів.

Слід пам’ятати, що будь-яка інвестиція пов’язана з ризиками, а торгівля іноземною валютою є високоризиковим методом інвестування, і інвестори ризикують втратити всі свої кошти. Інвестори повинні повністю розуміти ризики та формувати торгові плани на основі власної толерантності до ризику.

Підсумок аналізу трендів австралійського долара

Атрибут «товарної валюти» австралійського долара досі очевидний, зберігаючи високий зв’язок із цінами на сировину, таку як очищена мідь, залізна руда та вугілля. Виходячи з аналізу ринку та інституційних прогнозів, тенденція австралійського долара в короткостроковій перспективі головним чином підтримуватиметься політикою РБА та високими цінами на сировину, але в середньо- та довгостроковій перспективі необхідно уважно стежити за тиском, спричиненим глобальною економічною невизначеністю та можливим відновленням долара США.

Валютний ринок швидко коливається, а тенденції валютного курсу важко точно передбачити, а більшість моделей мають обмежену ефективність у короткостроковій перспективі. Однак завдяки перевагам у ліквідності, сильній регулярності коливань і передбачуваності економічної структури, австралійський долар дозволяє відносно легко оцінювати середньострокові та довгострокові тенденції. Для інвесторів, які бажають аналізувати та торгувати австралійським доларом, важливо розуміти взаємодію цих трьох рушіїв, а не просто слідкувати за короткостроковими коливаннями.