Прогноз цін на золото на листопад 2025 року: аналіз економічних та технічних факторів

У той час як формуються контури світового фінансового ринку з урахуванням подій минулого тижня, золото виступає інвестиційним інструментом, що привертає все більшу увагу інвесторів. Прогнози щодо цін на золото наразі зосереджені на перетині кількох ключових економічних факторів, починаючи з слабких даних ринку праці США і закінчуючи геополітичними подіями, які створюють у світовій картині атмосферу невизначеності.

Причини зростання золота: слабкий долар і зміна очікувань щодо монетарної політики

Виділяються три основних рушії, що сприяли руху золота останнім часом. По-перше, долар США суттєво знизився з рівнів піку, яких досяг кілька тижнів тому, коли індекс долара знизився на 0,5% після максимуму за чотири місяці. Це відносне ослаблення американської валюти зробило золото більш привабливим для покупців за межами США, що підтримало значне зростання цін до діапазону 3 996–4 004 доларів за унцію.

По-друге, слабкість долара відобразилася на доходності довгострокових облігацій, які знизилися з рівнів, що могли бути найвищими за місяць. Це має дуже важливе значення, оскільки зниження доходності облігацій зменшує альтернативну вартість утримання золота, яке не приносить прямого грошового доходу.

По-третє, зросли очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, оскільки ймовірність зниження ставок у грудні зросла з 60% до майже 69% відповідно до останніх ринкових даних. Це несподіване змінення очікувань відображає нову оцінку курсу монетарної політики США.

Дані ринку праці: головний драйвер для переоцінки очікувань

За цим зміною у ставках стоять тривожні дані з ринку праці США. Останні цифри показали явне зниження зростання кількості робочих місць, з втратами у державних структурах і роздрібній торгівлі. Найголовніше — заплановані скорочення перевищили 150 тисяч робочих місць, що є найбільшим зростанням за понад два десятиліття.

Ці сигнали були почуті регіональними центральними банками, зокрема Федеральним резервом Чикаго. Їхні оцінки вказують на можливе зростання рівня безробіття до приблизно 4,36%, особливо враховуючи відсутність офіційних даних через тривалий урядовий простій.

Вплив урядового простоя на економічну невизначеність

Вплив урядового простоя, що триває понад 37 днів, виходить за межі адміністративних труднощів. Це спричинило реальний вакуум у важливих офіційних статистичних даних, що змусило ринки майже цілком покладатися на дані приватного сектору. Це додало ще один рівень невизначеності для інвесторів і підвищило попит на інструменти хеджування, зокрема на золото.

Ключові галузі, такі як цивільна авіація, вже почали зменшувати свої операційні можливості через простій, що свідчить про те, що економічні наслідки можуть перевищити первинні оцінки.

Тиск на фондові ринки підтримує попит на безпечні активи

Світові фондові ринки зазнають значного тиску, особливо після розбіжностей між риторикою ФРС і реальними даними ринку праці. Основні індекси Ворлстріт знизилися, а акції технологічного сектору та сектору штучного інтелекту зазнали значних продажів.

Причина цього — переоцінка високих оцінок. Інвестори вважають, що поточні ціни вимагають більш м’якого монетарного середовища і сильнішого економічного зростання для їхнього обґрунтування. Відсутність таких гарантій сприяла стратегія фіксації прибутків і перерозподілу ліквідності.

Ця напруга також відобразилася на ринках Європи та Азії, де збільшилися збитки, особливо у секторах, чутливих до фінансових витрат, таких як нерухомість і споживчі товари.

Геополітичні ризики: інтегральний фактор у прогнозах цін на золото

Геополітичні фактори відіграють все більш важливу роль у підвищенні попиту на золото як на безпечний актив. Ці ризики не обмежуються лише безпековими аспектами, а охоплюють можливі порушення ланцюгів постачання і енергетичних маршрутів. Інвестори розуміють, що будь-яке серйозне потрясіння у цих регіонах може знову підняти інфляцію.

Це пояснює перерозподіл портфелів у бік збільшення частки захисних активів. Інвестори не прагнуть швидкого заробітку в цьому контексті, а захистити вартість своїх активів. Дипломатичні повідомлення з протилежними сигналами підсилюють цю обережність, оскільки будь-який сигнал про хворобливу нестабільність підвищує вартість ігнорування хеджування.

Технічний аналіз: рівні підтримки та опору

Зараз золото рухається у досить обмеженому діапазоні між 3 975 і 4 046 доларами на чотиригодинному таймфреймі. Цей діапазон відображає явне очікування учасників ринку.

З технічної точки зору, золото зберігає торги вище критичного рівня підтримки в 3 928 доларів, що кілька разів зупиняв падіння. Перша опірна зона — 4 046 доларів, пробиття якої стане сигналом сили і підтвердить можливість повернення до зростаючого тренду.

Індикатор RSI знаходиться на рівні 53, що свідчить про помірне відновлення імпульсу без досягнення зон перекупленості. Це підтримує ідею про можливість тривалих бокових рухів, якщо не з’явиться новий сильний економічний драйвер.

Ключові рівні підтримки:

• 3 985 доларів
• 3 935 доларів
• 3 886 доларів

Ключові рівні опору:

• 4 046 доларів
• 4 100 доларів
• 4 150 доларів

Прогнози цін на золото: можливі сценарії

Технічна картина золота виглядає обережно позитивною. Покупці зберігають контроль, особливо коли ціна наближається до рівня підтримки близько 3 985 доларів, що свідчить про сильний психологічний рівень дна.

Загалом, зростання залишається можливим за умови, що ціна триматиметься вище за 3 985 доларів. У разі ж стабілізації вище за 4 046 доларів відкривається перша можливість для відновлення імпульсу до 4 100 і 4 150 доларів.

З іншого боку, явне пробиття рівня 3 985 доларів може швидко тягнути ціну до 3 935 доларів. Це визначить, чи є падіння просто корекцією перед подальшим зростанням, чи початком глибшої хвилі до 3 886 доларів.

Як інтерпретувати прогнози цін на золото у контексті інших рухів

Звертає увагу, що зростання спостерігається лише у золота, без масового купівельного потоку у срібло або платину. Це підтверджує ідею, що золото рухається виключно як захисний актив через економічну і політичну невизначеність, а не через широку промислову активність.

Срібло залишається без ключової опірної позначки біля 49 доларів, і пробиття цього рівня стане сигналом довіри до зростання попиту на метали. Платина ж потребує захисту рівня підтримки в 1 500 доларів, щоб уникнути глибшого падіння.

Висновок: потенційна точка перелому у прогнозах цін на золото

Золото сьогодні перебуває на важливій точці. З одного боку, воно має підтримку з боку кількох економічних чинників: слабкий долар, очікування зниження ставок, тиск на ринок праці та геополітичні ризики. З іншого — потрібно чітке пробиття поточного діапазону для підтвердження тренду.

Прогнози цін на золото на найближчий час значною мірою залежать від майбутніх економічних даних, особливо інфляційних і ринкових статистик. Будь-який сигнал про подальше ослаблення ринку праці може підсилити привабливість золота, тоді як несподівано сильні дані можуть швидко змінити оцінки. Інвесторам, що слідкують за прогнозами цін на золото, слід залишатися уважними до ключових економічних факторів, які можуть вплинути на ринок поза його поточними межами.