Трейдери опціонів збільшують короткі позиції на позикові ETF софтверних компаній, обсяг досяг нового максимуму 2023 року

Зі зростанням занепокоєння щодо перспектив індустрії програмного забезпечення, яке поширюється від фондового ринку до кредитного, трейдери роблять рекордні ставки на зниження цін через купівлю опціонів пут, активно короткуючи ETF, що володіє великими кредитами компаній з сектору програмного забезпечення.

Трейдери на ринку опціонів у США активно купують пут-опціони на Invesco Preferred Loan ETF (код BKLN).

Цей фонд слідкує за індексом левериджованих кредитів, і основна логіка полягає у структурі його портфеля — за даними Hainai International Group, близько 18% його відкритих позицій припадає на кредити компаній з сектору програмного забезпечення, серед яких відомі такі гравці, як McAfee та Proofpoint.

За останні три тижні ставки на зниження цього ETF різко зросли. Дані показують, що загальна кількість контрактів пут-опціонів перевищила 400 тисяч (що еквівалентно 40 мільйонам акцій), а обсяг відкритих позицій пут-опціонів досяг найвищого рівня з 2023 року.

Індекс коротких позицій досяг нового мінімуму з квітня минулого року

Деталі торгів у понеділок ще більше підтверджують песимістичні очікування інвесторів.

Один із інвесторів придбав 30 тисяч пут-опціонів на BKLN із терміном до квітня та страйком у 20 доларів. За підрахунками, ця операція окупиться, якщо фонд знизиться на 3.5%, тобто опуститься нижче мінімального рівня квітня 2025 року.

Наступним кроком є ще більш агресивна ставка: було укладено ще 50 тисяч контрактів пут-опціонів, що робить ставку на таке саме зниження ETF до середини липня.

Виведення коштів триває вже чотири тижні

Крім активних коротких позицій на ринку опціонів, потоки коштів у спотовому ринку виглядають дуже погано.

За тиждень до понеділка ETF знизився приблизно на 1%, до 20.44 долара, досягнувши найнижчого рівня з 10 квітня минулого року (коли ринок був у стані турбулентності через торговельні суперечки).

Ще більш тривожно, що цей ETF уже чотири тижні поспіль зазнає відтоку коштів, загальний обсяг виведених коштів близько 1 мільярда доларів.

Торги у понеділок, ймовірно, ще більше підсилять загальні короткі позиції. Попередні тижні показали, що інвестори активно будують захисні позиції, купуючи пут-опціони для хеджування ризику падіння ETF.

Дані свідчать, що один або кілька інвесторів минулого тижня придбали у цілому 250 тисяч пут-опціонів із страйком у 20 доларів, що закінчуються у липні, а ще раніше, на початку лютого, вони купили 100 тисяч таких же контрактів із терміном до квітня.

Від «сподівань на відскок» до «здачі та капітуляції»

Крах ринкових настроїв проявляється не лише у коротких позиціях на кредитному ринку, а й у відмові від ставок на відновлення сектору програмного забезпечення.

Трейдери продали кол-опціони на iShares Expanded Technology Software Sector ETF (IGV) із терміном до березня та страйком у 92 долари. Ця операція закрила позиції, створені під час різкого розпродажу компаній сектору програмного забезпечення приблизно два тижні тому.

Це означає, що інвестори більше не вірять у короткострокове відновлення сектору.

Щодо такої поведінки — закриття позицій — Hainai International Group у п’ятницю прямо зазначила:

«З огляду на тривале погане показання цього сектору, інвестори здаються та капітулюють (throwing in the towel).»

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають наведені поради, думки або висновки їхнім конкретним обставинам. За інвестиції відповідальність несе сам користувач.