Банк Америки попереджає: незважаючи на недавній ріст ринку, ризик закриття позицій CTA залишається високим

Investing.com - Американський банк зазначає, що хоча недавній ріст ринку підтримує трендові фонди, ризик закриття позицій у товарних трейдерів (CTA) залишається високим через надмірну концентрацію активів.

Детальніше про потоки капіталу та тенденції у позиціях на InvestingPro

Аналітики банку зазначають, що оскільки трендові інвестори все ще “значною мірою купують глобальні акції”, минулорічний сильний ринок міг сприяти прогресу системних стратегій.

Однак вони попереджають, що після коливань цін, які посилили ризик закриття позицій у США, ринковий фон все ще залишаються вразливим. Хоча нових історичних максимумів не досягнуто, американський банк зазначає, що останній ріст “дійсно додав деякий запас для зменшення втрат у CTA”.

Незважаючи на це, “ціна все ще може знизитися з поточного рівня, особливо для швидко рухомих трендових трейдерів, але поступове закриття позицій під час спаду зазвичай має менший вплив на ринок, ніж більш термінові продажі, які ми можемо побачити при запуску рамок управління ризиками”, — зазначають аналітики.

Зараз аналітики вважають, що тренд Nasdaq “може бути найшвидше зниженим”.

За оцінками американського банку, у разі падіння ринку протягом наступного тижня системні стратегії можуть продати активів на суму до 132 мільярдів доларів, тоді як при стабільності або зростанні — лише помірно купувати. Аналітики також зазначають, що ризики залишаються асиметричними: у негативному сценарії CTA можуть продати активів на суму до 95 мільярдів доларів.

За межами США, незалежно від швидкості моделей, трендові інвестори все ще значною мірою купують ф’ючерси Euro Stoxx 50 та Nikkei, що свідчить про перенасичення глобальних позицій.

У інших сферах макроекономіки CTA все ще переважно продають долар щодо більшості валют, за винятком ієни, хоча недавнє відновлення долара може спричинити зменшення довгих позицій у євро, фунті та канадському доларі у найближчі дні. Аналітики зазначають, що рівень стоп-лоссів для цих коротких позицій у доларі знаходиться менш ніж за 60 пунктів від недавніх рівнів.

Що стосується товарів, трендові трейдери продовжують нарощувати довгі позиції у соєвих бобах, а також купують золото і мідь ф’ючерсами, що сприяло позитивній доходності індексу за минулий тиждень.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше — у наших умовах використання.