Ціни на дорогоцінні метали та нафту під час святкового періоду зросли сильними темпами. У галузі попереджають про необхідність бути обережними щодо ризиків коливань у майбутньому.

Під час святкових канікул у році Місяця на світових ринках сировинних товарів спостерігалася диференціація тенденцій, загалом переважали зростання дорогоцінних металів та енергетичного сектору, зокрема значне зростання ф’ючерсів на срібло та золото на Нью-Йоркській товарній біржі (COMEX), а також ф’ючерсів на брентівську нафту та WTI, що стали об’єктами уваги ринку, тоді як інші категорії, наприклад промислові метали, демонстрували різний характер руху.

Фахівці зазначають, що геополітична напруженість між Іраном і США, а також рішення щодо тарифної політики США впливають на цінові тенденції дорогоцінних металів і нафти, а також фактори фундаментального характеру, такі як обмежені запаси срібла, додатково підтримують їхній ріст. У перспективі, через невизначеність на стороні пропозиції, сезонні коливання попиту та макроекономічні чинники, ймовірно, зросте волатильність цін на сировинні товари, при цьому дорогоцінні метали та нафта залишатимуться ключовими активами для ринкових коливань, тому слід уважно стежити за відповідними ризиками.

Вражаючі результати сектору дорогоцінних металів

За даними компанії Zhengxin Futures, під час святкових канікул у році Місяця (з 15:00 13 лютого до 15:00 23 лютого за київським часом) сектор дорогоцінних металів показав високі результати. Зокрема, ф’ючерси на срібло на COMEX зросли більш ніж на 11%, що стало найвищим показником серед основних світових товарів; ф’ючерси на золото зросли більш ніж на 3%, продовжуючи попередній тренд зростання.

Компанія Nanhua Futures зазначає, що під час святкових днів конфлікт між Іраном і США викликав коливання цін на дорогоцінні метали. Спочатку іранський міністр закордонних справ заявив, що Іран і США досягли згоди щодо «керівних принципів» переговорів, що спричинило зниження цін на нафту та корекцію цін на дорогоцінні метали. Пізніше ціни на нафту та дорогоцінні метали синхронно зросли, імовірно, через геополітичний ризик, що став основним драйвером підвищення цін на золото.

Аналітик з дорогоцінних металів компанії Yide Futures, Чжан Чень, зазначає, що під час святкових канікул новина про те, що Верховний суд США визнав незаконною масштабну тарифну політику адміністрації Трампа, стала найважливішою подією, що вплинула на цінову динаміку дорогоцінних металів. З одного боку, скасування частини тарифів може зменшити інфляційний тиск у США. Зниження інфляційних очікувань у поєднанні з підвищенням ризик-апетиту на ринку сприятиме зростанню номінальних ставок і, відповідно, реальних ставок, що короткостроково тиснутиме на ціни на метал. З іншого боку, це рішення не скасовує основи тарифної політики нинішньої адміністрації США, і оскільки воно не є остаточним, подальші політичні рішення та результати судових процесів залишаються невизначеними, що створює середньострокову підтримку цін.

Щодо срібла, Чжан Чень зазначає, що з фундаментальної точки зору, глобальні запаси срібла залишаються напруженими, і після святкових канікул очікується випробування великим місяцем поставки на COMEX у березні. Поточний рівень зареєстрованих запасів срібла на COMEX знижується, а враховуючи ситуацію з запасами у Лондоні та Шанхаї, ймовірність повторного зростання цін у період великих поставок досить висока, що може сприяти підйому цін і на інші дорогоцінні метали.

Сильне відновлення цін на нафту

Світовий ринок нафти також зазнав значного зростання під час святкових днів, причому ціни на брентівську нафту та WTI зросли суттєво.

За даними компанії Zhengxin Futures, у період свят цінові показники на нафту зросли більш ніж на 5% для бренту та понад 4% для WTI.

Компанія Nanhua Futures зазначає, що короткостроковий ціновий фокус світового ринку нафти залишається на ризиках у Близькому Сході, а розвиток конфлікту між Іраном і США визначає рух цін. Крім того, у святковий період дані Американського енергетичного інформаційного агентства (EIA) показали несподіване зменшення запасів нафти, що додатково підтримало ринок.

Крім дорогоцінних металів і нафти, інші сировинні товари демонстрували різний характер руху. Наприклад, у секторі промислових металів, за даними статистики, під час святкових днів ціни на тримісячні ф’ючерси на алюміній, нікель і мід на Лондонській металевій біржі (LME) зросли незначно, тоді як ціна на олово трохи знизилася.

Можливе посилення волатильності цін у майбутньому

У перспективі, з огляду на середньострокову та довгострокову картину, компанія Nanhua Futures зазначає, що основні питання, що залишаються актуальними для ринку нафти, включають: з боку пропозиції, хоча ОПЕК+ і зберігає політику зупинки збільшення видобутку у березні, можливе відновлення збільшення у квітні залишається під питанням; з іншого боку, зростання видобутку у країнах, що не входять до ОПЕК (наприклад, США, Гаяна, Аргентина), також матиме важливий вплив на баланс ринку. З точки зору попиту, сезонні закономірності вказують, що у період з березня по квітень світові нафтопереробні заводи почнуть традиційний сезон технічного обслуговування, що може спричинити тимчасове зниження попиту. На даний момент рівень техобслуговування залишається низьким. Щодо запасів, потрібно постійно слідкувати за змінами ключових показників, щоб оцінити темпи балансування ринку. Тому короткостроково ціни на нафту залишатимуться волатильними під впливом ризиків у Близькому Сході та макроекономічних чинників.

Щодо дорогоцінних металів, компанія Zhengxin Futures зазначає, що зараз ринок характеризується високою невизначеністю, тому слід діяти обережно, уникаючи ризиків різких цінових коливань. У середньостроковій перспективі, враховуючи геополітичні напруженості, постійні покупки золота центральними банками та зростання популярності ETF, позитивний фундамент для золота є більш стійким, ніж для срібла. Рекомендується інвесторам у золото поступово зменшувати позиції при зростанні цін і нарощувати їх при різкому падінні або після підтвердженого прориву рівнів. Срібло, через вплив новин та капіталу, демонструє більшу волатильність, тому можна застосовувати стратегії купівлі при різкому падінні або при підтвердженому прориві рівнів.

(Джерело: Китайська фондова газета)