Чи занадто пізно розглядати Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) після 95% річного зростання?

Simply Wall St

Вівторок, 24 лютого 2026 року, 8:15 за японським часом, 6 хв читання

У цій статті:

TSM

-0.13%

0981.HK

+5.02%

Знайдіть свою наступну якісну інвестицію за допомогою простого та потужного скринеру Simply Wall St, яким користуються понад 7 мільйонів індивідуальних інвесторів по всьому світу.

Якщо вас цікавить, чи все ще має сенс поточна ціна акцій Taiwan Semiconductor Manufacturing, ця стаття розглядає, що може означати ринок щодо її вартості сьогодні.

Останнє закриття акцій становило 370,04 доларів США, з прибутковістю 1,0% за 7 днів, 10,5% за 30 днів, 15,8% з початку року, 95,1% за рік, дуже великі прибутки за 3 роки та 206,0% за 5 років, що може впливати на уявлення інвесторів про потенційний зростання або падіння.

Останній інтерес до Taiwan Semiconductor Manufacturing зумовлений її ключовою роллю у глобальному постачанні чипів, з постійними обговореннями її позиції у високопродуктивних обчисленнях та смартфонах, а також у галузевих можливостях і геополітичних новинах навколо Тайваню. Ці теми продовжують впливати на думки інвесторів щодо ризиків компанії та ширшого сектору напівпровідників.

За 6-бальною оцінкою в рамках скринеру Simply Wall St, Taiwan Semiconductor Manufacturing отримала 3 бали з 6 за оцінкою як недооцінена компанія. Далі ми розглянемо, що кажуть різні підходи до оцінки щодо ціни, а потім завершимо методом, який допоможе вам об’єднати всі ці сигнали у єдине, більш зрозуміле уявлення.

Taiwan Semiconductor Manufacturing принесла 95,1% доходу за минулий рік. Подивіться, як це порівнюється з іншими компаніями у галузі напівпровідників.

Підхід 1: Аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) Taiwan Semiconductor Manufacturing

Модель дисконтованих грошових потоків, або DCF, оцінює, скільки може коштувати компанія сьогодні, прогнозуючи її майбутні грошові потоки та дисконтуючи їх назад до сьогоднішнього дня за допомогою необхідної норми доходності.

Для Taiwan Semiconductor Manufacturing модель починається з останніх 12 місяців вільного грошового потоку приблизно NT$900,2 млрд і використовує прогнози аналітиків та екстраполяції для прогнозування грошових потоків на наступне десятиліття. Simply Wall St застосовує двоетапний підхід до вільного грошового потоку до власного капіталу, з конкретними прогнозами, такими як NT$2 858,6 млрд у 2029 році, та серією додаткових оцінок до 2035 року.

Згідно з цими прогнозами, модель DCF дає оцінку внутрішньої вартості акції у 300,88 доларів США. Порівняно з недавньою ціною акцій у 370,04 доларів США, це означає, що акції переоцінені приблизно на 23,0% за цим методом.

Результат: ПЕРЕЦІНЕНА

Наш аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) свідчить, що Taiwan Semiconductor Manufacturing може бути переоцінена на 23,0%. Відкрийте для себе 56 високоякісних недооцінених акцій або створіть власний скринер, щоб знайти кращі можливості за ціною.

Продовження історії  

Знижка DCF для TSM станом на лютий 2026 року

Зверніться до розділу Оцінка у нашому звіті про компанію для більш детальної інформації про те, як ми визначили цю справедливу вартість Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Підхід 2: Ціна до прибутку (P/E) Taiwan Semiconductor Manufacturing

Для прибуткового бізнесу, такого як Taiwan Semiconductor Manufacturing, коефіцієнт P/E є корисним інструментом для співвідношення ціни акції до поточного прибутку компанії.

Що вважається “нормальним” або “справедливим” P/E, зазвичай залежить від швидкості зростання прибутку та рівня ризику цих прибутків. Очікуване швидке зростання та низький рівень ризику можуть підтримувати вищий множник, тоді як повільніше зростання або вищий ризик — нижчий.

Зараз Taiwan Semiconductor Manufacturing торгує з коефіцієнтом P/E приблизно 28,7x. Це нижче за середній показник галузі напівпровідників у 43,0x і також нижче за середній показник групи конкурентів близько 57,4x. Зовні, прості порівняння з галуззю або конкурентами можуть натякати, що ціна акцій більш консервативно оцінена.

Пропозиція Simply Wall St щодо справедливого коефіцієнта P/E для Taiwan Semiconductor Manufacturing становить 41,2x. Це власна оцінка, яка враховує профіль зростання прибутку компанії, маржу прибутку, галузь, ринкову вартість і ризики. Оскільки вона поєднує ці фактори, вона може бути більш інформативною, ніж просте порівняння з середніми галузевими або конкурентними показниками.

Порівняння поточного P/E 28,7x із справедливим коефіцієнтом 41,2x показує, що акції на цій основі недооцінені.

Результат: Недооцінена

NYSE:TSM P/E на лютий 2026 року

Коефіцієнти P/E розповідають одну історію, але що, якщо справжня можливість ховається в іншому? Починайте інвестувати у спадщину, а не у керівників. Відкрийте для себе 22 провідні компанії з засновниками.

Покращіть своє прийняття рішень: оберіть свою історію Taiwan Semiconductor Manufacturing

Раніше ми згадували, що існує ще один спосіб краще зрозуміти оцінку, тому познайомимо вас з Narratives — простим способом створити історію навколо ваших чисел, пов’язуючи ваші уявлення про майбутні доходи, прибутки та маржі Taiwan Semiconductor Manufacturing з прогнозом і потім з справедливою вартістю, яку ви можете порівняти з сьогоднішньою ціною.

На сторінці спільноти Simply Wall St Narratives легко використовувати та автоматично оновлюватися при появі нових новин або звітів. Це дозволяє вам у реальному часі бачити, чи залишається ваша припущена справедлива вартість привабливою або вже переоціненою порівняно з актуальною ціною акцій, що допомагає приймати рішення про купівлю, утримання або продаж.

Наприклад, один з Narratives для Taiwan Semiconductor Manufacturing на платформі наразі базується на справедливій ціні близько 55 доларів США за акцію, тоді як інший — близько 635 доларів США. Такий широкий діапазон відображає, як різні інвестори можуть дивитися на один і той самий бізнес, враховуючи однакові ризики, використовуючи різні припущення щодо зростання та маржі, і все ж доходити до дуже різних, але чітко обґрунтованих справедливих цін.

Для Taiwan Semiconductor Manufacturing ми зробимо це дуже просто, надаючи попередні перегляди двох провідних Narratives:

🐂 Випадок бичачого сценарію Taiwan Semiconductor Manufacturing

Справедлива вартість у цьому сценарії: 400,00 доларів США за акцію

Передбачуваний розрив у ціні: приблизно 7,5% вище за недавню ціну у 370,04 доларів США за акцію

Припущення щодо зростання доходів: 76,64%

Вважає TSMC ключовою опорою глобальної економіки штучного інтелекту, з високою експозицією до високопродуктивних обчислень та AI-ускорювачів, а також широкою клієнтською базою, що включає великі технологічні та хмарні компанії.

Підкреслює високі маржі, сильні кредитні рейтинги, великі заплановані капітальні витрати у Тайвані, США, Японії та Європі, а також фокус на фінансуванні зростання переважно за рахунок внутрішніх ресурсів.

Вказує на ключові ризики, такі як геополітична напруга навколо Тайваню, ефективність закордонних фабрик, валютні ефекти та концентрація клієнтів, але вважає їх керованими у рамках широкої конкурентної огорожі.

🐻 Випадок ведмежого сценарію Taiwan Semiconductor Manufacturing

Справедлива вартість у цьому сценарії: 118,40 доларів США за акцію

Передбачуваний розрив у ціні: приблизно 212,6% вище за ціну у 370,04 доларів США за акцію

Припущення щодо зростання доходів: 23,21%

Описує TSMC як високоякісного виробника чипів із підтримкою галузевих трендів, але ставить під сумнів, чи вже ціна акцій враховує оптимістичні припущення щодо зростання та дивідендів.

Підкреслює ризики концентрації навколо геополітики, залежності від кількох постачальників сучасного обладнання та важливості виробництва на Тайвані, водночас визнаючи зусилля щодо диверсифікації потужностей за кордоном.

Використовує помірні припущення щодо зростання доходів і прибутковості та довгостроковий коефіцієнт P/E для визначення справедливої вартості, яка значно нижча за поточну ринкову ціну.

На платформі доступно 8 активних Narratives щодо Taiwan Semiconductor Manufacturing, з яких 6 налаштовані на недооцінку, а 2 — на більш обережний або переоцінений сценарій. Якщо хочете порівняти свої очікування з цими, почніть з цих коротких оглядів, а потім створіть або адаптуйте власний Narrative, що відповідає вашим припущенням щодо доходів, маржі та ризиків для TSMC.

Цікавить, як числа перетворюються на історії, що формують ринки? Вивчайте Community Narratives

Ви вважаєте, що для Taiwan Semiconductor Manufacturing є щось більше у цій історії? Завітайте до нашої спільноти, щоб дізнатися, що кажуть інші!

NYSE:TSM Графік цін акцій за 1 рік

Ця стаття від Simply Wall St є загальною. Ми надаємо коментарі на основі історичних даних та прогнозів аналітиків, використовуючи неупереджений підхід, і наші статті не є фінансовою порадою. Це не є рекомендацією купувати або продавати будь-які акції, і не враховує ваших цілей або фінансового стану. Ми прагнемо надавати довгостроковий аналіз, орієнтований на фундаментальні дані. Зверніть увагу, що наш аналіз може не враховувати останні цінові новини або якісний матеріал. Simply Wall St не має позицій у згаданих акціях.

Обговорювані у цій статті компанії включають TSM.

Маєте відгуки щодо цієї статті? Стурбовані вмістом? Зв’яжіться з нами безпосередньо._ Або напишіть на електронну пошту editorial-team@simplywallst.com_

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації