Де буде Broadcom (AVGO) через 5 років?

Акції Broadcom (AVGO 0,48%) за останні п’ять років зросли більш ніж на 600%. Техногігант привернув натовп биків, оскільки його продажі чипів зросли, а компанія розширювалася сміливими поглинаннями. Але чи підніметься його акція ще вище протягом наступних п’яти років?

Коротка історія Broadcom

Broadcom, яка раніше була відомою як Avago до того, як вона придбала оригінальний Broadcom і успадкувала його бренд у 2016 році, колись отримувала більшу частину своїх доходів від продажу широкого спектру чипів для мобільних пристроїв, дата-центрів, мереж, бездротових технологій, зберігання даних та промислових ринків.

Джерело зображення: Getty Images.

Протягом наступного десятиліття вона активно розширювалася на ринок інфраструктурного програмного забезпечення, придбавши кілька великих компаній, зокрема гіганта хмарного програмного забезпечення VMware. Це розширення диверсифікувало її основний дохід від циклічного ринку напівпровідників і водночас дало нові можливості закріпитися у великих клієнтів дата-центрів, пропонуючи їм пакети з чипами та програмним забезпеченням.

Чому акції Broadcom зросли?

Більша частина недавнього зростання Broadcom була зумовлена продажами налаштованих спеціалізованих інтегральних схем (ASIC) для прискорення застосувань штучного інтелекту. На відміну від універсальних GPU для дата-центрів компанії Nvidia (NVDA +0,20%), які підходять для широкого кола клієнтів і завдань ШІ, AI-акселератори Broadcom налаштовані для найбільших гіперскалерів.

Розширення

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Сьогоднішні зміни

(-0,48%) $-1,60

Поточна ціна

$331,05

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1,6 трлн

Діапазон за день

$330,89 - $338,42

Діапазон за 52 тижні

$138,10 - $414,61

Обсяг торгів

252 тис.

Середній обсяг

31 млн

Валовий марж

64,71%

Дохідність дивідендів

0,73%

Продажі AI-акселераторів Broadcom стрімко зростають, оскільки великі гіперскалери — такі як Meta (META 1,82%) і Alphabet (GOOG 0,61%) (GOOGL 0,63%) — збільшують розробку власних AI-чипів, щоб зменшити залежність від Nvidia. У масштабі ці налаштовані ASIC можуть бути більш економічними у обробці завдань ШІ, ніж GPU Nvidia. Вони поєднують ці чипи з іншими оптичними та мережевими чипами для дата-центрів.

У фінансовому році 2025 (який закінчився минулого листопада) загальні продажі AI-чипів Broadcom зросли на 65% до 20 мільярдів доларів, що становить 31% її основного доходу. Це вибухове зростання компенсувало повільніші продажі не-AI чипів і інфраструктурного програмного забезпечення, які є більш циклічними і залежними від макроекономічних чинників. До кінця фінансового року 2027 вона очікує отримати 60-90 мільярдів доларів щорічного доходу від AI-чипів.

Де буде акція Broadcom через п’ять років?

З фінансового 2025 до фінансового 2028 аналітики очікують зростання доходів і скоригованого EBITDA (прибутку до відсотків, податків, зносу та амортизації) компанії відповідно на 38% і 36% за складом CAGR. За підприємною вартістю у 1,6 трильйона доларів вона все ще виглядає розумно оціненою за 25-кратним співвідношенням скоригованої EBITDA цього року.

Якщо Broadcom відповідатиме цим прогнозам, зросте свою скориговану EBITDA на 20% CAGR з фінансового 2028 до фінансового 2031 і залишиться торгуватися за тим самим співвідношенням EV/EBITDA до останнього року, її акції можуть майже потроїтися за наступні п’ять років, оскільки бум ШІ продовжиться.