APR у криптовалюті: що це таке і як це працює

2026-02-23 20:23:41

Якщо ви шукаєте спосіб отримати дохід від своїх криптоактивів через стейкінг або кредитування, ви напевно стикалися з абревіатурою APR. Але що приховується за цими трьома літерами і чому важливо це розуміти перед інвестуванням? APR (Annual Percentage Rate) — це річна відсоткова ставка, яка показує, скільки відсотків ви заробите на вкладеному капіталі за рік, якщо не реінвестуватимете отриманий дохід. Це простий і зрозумілий показник, який допомагає швидко порівнювати доходність різних продуктів у криптоіндустрії.

Що таке APR і чому це важливо знати

APR походить із традиційної фінансової системи, де його використовують для порівняння умов кредитів і депозитів. Криптовалютна індустрія прийняла цей стандарт, щоб надати інвесторам прозорий спосіб оцінки доходності. Головна характеристика APR полягає в його простоті: показник відображає лише відсотки на початковий депозит, без урахування ефектів повторного вкладення доходів.

Основна цінність APR — це прозорість і передбачуваність. Коли ви бачите пропозицію “12% APR”, це означає, що на вкладену вами суму ви отримаєте 12% доходу за рік у вигляді відсотків, які не будуть автоматично капіталізовані. Це особливо корисно для короткострокових стратегій, гнучкого стейкінгу або коли ви плануєте регулярно знімати зароблені кошти.

Однак важливо пам’ятати: APR показує лише один бік медалі. Він не відображає повний потенціал ваших вкладень, якщо ви активно реінвестуєте отриманий дохід. Для цього існує інший показник — APY.

Як APR відрізняється від APY: практичне порівняння

Якщо APR — це простий відсоток лише на початкову суму, то APY (Annual Percentage Yield) враховує ефект капіталізації, коли відсотки починають приносити відсотки. Математично це виражається формулою: APY = (1 + r/n)^n − 1, де r — номінальна ставка, а n — кількість періодів реінвестування за рік.

Розглянемо конкретний приклад. Якщо ви вклали 10 000 токенів під 10% APR з щомісячним реінвестуванням, номінальний дохід становитиме 1 000 токенів за рік. Однак з урахуванням капіталізації (APY) ви отримаєте приблизно 10,47% доходності, що дає близько 1 047 токенів. Різниця здається незначною, але при довгостроковому інвестуванні ця “подушка” зростає експоненційно.

На практиці це означає:

Обирайте APR, якщо плануєте регулярно знімати дохід або потребуєте простого швидкого порівняння пропозицій
Перейдіть на APY, якщо ви або платформа автоматично реінвестуєте нагороди
Для довгострокового стейкінгу (більше 1-2 років) завжди дивіться на APY, оскільки навіть 0,5% різниці може призвести до суттєвої різниці у кінцевому результаті

При порівнянні двох пропозицій на різних платформах переконайтеся, що ви порівнюєте однакові метрики — APR з APR або APY з APY, інакше ризикуєте обрати менш вигідний варіант.

Розрахунок APR: формули і реальні приклади

Базова формула APR проста і інтуїтивна:

Річний дохід = Початковий депозит × APR

Для коротких періодів (менше року) формула модифікується:

Отриманий дохід = Початковий депозит × APR × (Кількість днів / 365)

Наприклад, якщо ви вклали 1000 USDT під 8% APR на 90 днів, ваш дохід буде: 1000 × 0,08 × (90 / 365) ≈ 19,73 USDT.

У криптовалюті розрахунок ускладнюється, коли зустрічаються змінні ставки, які змінюються щодня. У цьому випадку фахівці використовують метод зваженого середнього: підсумовують реальний дохід за денними періодами з урахуванням їх тривалості і потім річнують результат.

Практичні поради при розрахунках:

Завжди уточнюйте у платформи, чи є вказаний показник APR або APY
Якщо ставка змінна, використовуйте історичну середню ставку для більш реалістичного прогнозу
Пам’ятайте, що нагороди у криптовалюті часто виплачуються у нативному токені, тому ваша реальна доходність у фіаті залежить від ціни цього токена
Зберігайте скріншоти поточного APR при вкладенні — ставки часто змінюються

Де застосовується APR: стейкінг, кредитування, ліквідність

APR використовується у трьох основних напрямках криптоекономіки, кожне з яких має свої особливості.

Стейкінг: Блокчейн-мережі на основі PoS (Proof-of-Stake) виплачують нові токени валідаторам і стейкерам за забезпечення безпеки мережі. APR стейкінгу залежить від графіка емісії токенів, кількості активних стейкерів і рівня інфляції. Великі перевірені мережі пропонують скромні APR (3-6% на рік), тоді як нові проєкти можуть пропонувати 15-20% і вище.

Кредитування: На DeFi-платформах кредитори можуть депонувати активи (USDC, Ethereum, Bitcoin) і отримувати відсотки від позичальників. APR у цьому випадку залежить від попиту на позики, рівня застави (LTV) і умов платформи. Це більш волатильний сегмент — відсоткові ставки можуть різко змінюватися залежно від ринкових умов.

Забезпечення ліквідності: Пули автоматичних маркет-мейкерів (AMM) виплачують APR за рахунок комісій за торгівлю і токенових стимулів. Однак тут існує додатковий ризик — непостійні втрати (impermanent loss), коли курси торгованих активів значно розходяться.

Кожен напрямок несе свої ризики: ризик слешингу (штраф валідатора) при стейкінгу, ризик невиплати коштів або злом смарт-контракту при кредитуванні, волатильність цін при забезпеченні ліквідності. APR завжди потрібно розглядати у контексті цих ризиків.

Високий APR 2025-2026: можливості і небезпеки

Поточний період (2025-2026) демонструє цікаву картину у криптоіндустрії. Давні мережі з великою базою стейкерів пропонують помірний дохід (3-6% APR), а нові проєкти і стимули “виманюють” ліквідність обіцянками 20%, 30% і вище.

Звабливо, чи не так? Але тут криється небезпека. Високі APR часто є тимчасовими явищами, що виникають із кількох джерел:

Тимчасова інфляція: Проєкт випускає величезну кількість нових токенів у ролі нагород, щоб залучити учасників. Коли програма закінчується, доходність падає у кілька разів.
Низька ліквідність: На маловідомих платформах високі відсотки відображають високий ризик і малий обсяг коштів. Коли ви внесли кошти, вивести їх може бути складніше.
Короткострокові стимули: Платформа проводить тимчасову акцію для залучення користувачів, після якої ставки нормалізуються.

Стійка доходність залежить від чотирьох факторів: якісної токеноміки (реалістичний графік випуску токенів), безпеки протоколу (перевірені смарт-контракти і аудити), корисності самого токена (справжній попит на нього в екосистемі) і економіки попиту.

Як обрати стабільну доходність замість погоні за відсотками

Перед тим як розмістити капітал у продукт із високим APR, створіть для себе простий чек-лист:

Перевірте whitepaper проєкту: Там має бути чіткий графік емісії токенів, пояснення джерел доходу і довгострокове бачення розвитку. Якщо документ незрозумілий або наповнений дивними хитрощами — це червоний прапор.
Підтвердіть аудити смарт-контрактів: Зверніться до відомих аудиторів (Certik, OpenZeppelin, Slow Mist). Якщо контракти не перевірені — ризик зломів або втрати коштів значно вищий.
Оцініть реалістичність ставок: Якщо один проєкт пропонує 5% APR у стейкінгу Bitcoin, а конкурент — 500%, хтось обманює. Перерахунки: якщо загальний обсяг стейкінгу — 1 мільярд доларів, а річна емісія нових токенів — 50 мільйонів, то APR може бути близько 5%.
Вивчіть історію платформи: Як давно вона існує? Чи були проблеми з безпекою? Як платформа справлялася з кризами? Молоді проєкти — цікаві, але й ризикованіше.
Диверсифікуйте: Не вкладайте усі кошти в один проєкт заради високого APR. Розподіліть капітал між перевіреними мережами і перспективними молодими проєктами.

Ключові висновки

APR — це базовий показник доходності у криптовалюті, що дає ясне уявлення про скільки відсотків ви отримаєте на інвестований капітал за рік без реінвестування. Це простий, але не повний показник — для довгострокових стратегій дивіться на APY, який враховує капіталізацію доходів.

Високі APR привертають увагу, але не завжди вони безпечні або довгострокові. Надійніше обирати проєкти з прозорою економікою, перевіреними контрактами і реалістичними графіками емісії токенів. Оцінюйте кожну пропозицію комплексно, враховуючи не лише відсоткову ставку, а й ризики (слешинг при стейкінгу, контрагентський ризик при кредитуванні, непостійні втрати при забезпеченні ліквідності).

Пам’ятайте головне правило: якщо можливість заробити звучить занадто добре, щоб бути правдою, вона, швидше за все, такою і є. Обирайте розумну доходність замість фантастичних обіцянок, і ваш портфель буде зростати стабільніше.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.