Як Oxford Industries перемагає тарифи

Як компанія з виробництва одягу, Oxford Industries (OXM +5,12%) опинилася в центрі уваги торгової війни між США та Китаєм. Oxford Industries продає одяг під брендами Tommy Bahama, Lilly Pulitzer та Southern Tide, і хоча 96% доходу компанії минулого року надійшло від клієнтів у США, 70% її продукції було імпортовано з Китаю.

Геополітична ситуація поставила Oxford Industries у незручне становище щодо її ланцюга постачання. Однак виявляється, що у компанії є кілька хитрощів. У своїй останній звітній конференції компанія підтвердила фінансові прогнози, зазначивши, що вона переорієнтувала свій ланцюг постачання, щоб уникнути майбутнього тарифу у 25%.

Напруженість у торгівлі знизилася наприкінці червня, коли США та Китай погодилися на перемир’я щодо додаткових тарифів і відновили переговори щодо угоди, яка могла б зменшити або скасувати тарифи. Однак ситуація змінюється щотижня, і компанії, такі як Oxford Industries, прагнуть бути готовими до будь-яких сценаріїв.

Вплив тарифів

Поки що тарифи майже не вплинули на бізнес Oxford Industries, але керівництво компанії хоче запевнити інвесторів, що вона готова. Йдеться про 25% штрафний тариф на імпорт з Китаю, який розглядали, але можливо, не буде введений, якщо торгові суперечки між США та Китаєм вирішаться.

За словами компанії, сорочка, яка продається приблизно за 100 доларів, коштує приблизно 20 доларів для виробництва. 25% тариф додасть 5 доларів до витрат на виробництво. Це може не здаватися багато у порівнянні з роздрібною ціною у 100 доларів, але компанія несе додаткові витрати на доставку продукції до США, її маркетинг і найм працівників для продажу. І не все, що продається за 100 доларів, коштує саме стільки.

Oxford Industries зробила два ключові кроки для збереження низької вартості виробництва. По-перше, вона домовилася про зниження цін із китайськими постачальниками, щоб вони взяли на себе більшу частину удару від тарифів. По-друге, компанія перемістила частину виробництва з Китаю до інших країн, таких як В’єтнам, Таїланд, Індія та Перу. Уже розпочато ці зміни, і очікується, що перехід у ланцюгу постачання завершиться до середини 2020 року. Якщо б сьогодні були введені нові тарифи, Oxford, ймовірно, зазнала б короткострокових втрат у прибутках, але чим довше їх відтерміновують, тим менше потенційний загальний вплив.

З урахуванням того, що до 70% продукції компанії походить з Китаю, торговельна війна між США та Китаєм створила для Oxford Industries справжню головоломку. Але компанія впоралася з викликом і зможе зберегти свою низьку вартість виробництва.

Джерело зображення: Getty Images.

Oxford Industries продовжує свій зростаючий шлях

Oxford Industries показала сильні фінансові результати, незважаючи на труднощі у секторі роздрібної торгівлі та невизначеність, спричинену тарифами. У першому кварталі 2019 року компанія зафіксувала зростання продажів у тих самих магазинах на 2%, а також показники продажів і прибутку на акцію, що перевищили верхню межу прогнозів компанії.

Компанія приписує свій успіх ретельному розгортанню магазинів по всій США. Незважаючи на сильну впізнаваність бренду Tommy Bahama, компанія має лише 167 магазинів Tommy Bahama. Загалом, Oxford Industries керує 230 магазинами всіх своїх брендів. Це залишає її можливості для фізичної роздрібної торгівлі відносно недоосвоєними і дозволяє компанії поступово розширювати свою мережу магазинів, навіть коли інші компанії активно закривають магазини.

Крім того, Oxford Industries успішно впровадила стратегію електронної комерції. Компанія повідомляє, що приблизно 21% загальних продажів здійснюється онлайн, що підтримує сильне зростання доходів. У звіті за перший квартал генеральний директор Томас Чабб зазначив: «З нашим високим середнім чеком і високою валовою маржею електронна комерція є дуже прибутковим каналом, і ми бачимо її подальше зростання як ключ до подальшого успіху Oxford».