Коли акції падають, ось 1, який варто розглянути для купівлі

Основні індекси знижувалися у понеділок вранці, оскільки останні новини про мита внесли певну невизначеність на ринок. І це на додачу до продажу акцій програмного забезпечення, який набирає обертів у останні тижні. Оскільки інвестори продають, чи є можливості? Адже широкі розпродажі, подібні до цього, можуть створити чудові можливості, коли високоякісні бізнеси опускаються разом із слабшими компаніями.

Одна з акцій, яку, на мою думку, інвестори можуть розглянути для покупки (хоча й у помірних обсягах) під час цього розпродажу, — це Amazon (AMZN 2,85%). Акції цього гіганта були ще більше знижені, ніж ринок у цілому цього року, знизившись приблизно на 12% з початку року — і це після того, як у 2025 році вони показали слабший результат, ніж S&P 500.

Незважаючи на недавній песимізм ринку щодо цієї акції, гігант електронної комерції та хмарних обчислень щойно повідомив про сильний четвертий квартал, і найбільша короткострокова проблема — підвищені витрати на інвестиції в штучний інтелект (AI) — виглядає більше як короткочасний шум, ніж справжня проблема.

Джерело зображення: Getty Images.

Сильні результати, навіть за умов інвестиційного тиску

Показуючи, як компанія продовжує зростати при вже величезних розмірах, чистий дохід Amazon за четвертий квартал зріс на 14% у порівнянні з минулим роком до 213,4 мільярда доларів, або на 12% без урахування валютних коливань, а продажі Amazon Web Services (AWS) зросли на 24% до 35,6 мільярда доларів.

Захоплюючи ключову частину історії зростання Amazon, її бізнес у сфері хмарних обчислень AWS демонструє прискорення темпів. Чистий дохід за четвертий квартал зріс на 24% у порівнянні з минулим роком, тоді як у третьому кварталі 2025 року цей показник становив 20%.

Операційний прибуток Amazon також зріс за цей період. Компанія повідомила про операційний прибуток за четвертий квартал у розмірі 25,0 мільярда доларів, що більше ніж 21,2 мільярда доларів за попередній рік. І керівництво зазначило, що без трьох особливих витрат, зареєстрованих у кварталі, операційний прибуток становив би 27,4 мільярда доларів.

Керівництво також підкреслило загальну силу бізнесу у звіті про прибутки, відзначаючи швидше зростання AWS, стабільне двоцифрове зростання в рекламі та підписках, а також стабільний імпульс у масштабній електронній комерції.

Зменшення вільного грошового потоку: тривожний сигнал чи ні?

Але один показник у звіті викликав у перший момент занепокоєння: вільний грошовий потік Amazon, або грошові кошти від операційної діяльності мінус капітальні витрати, різко знизився у порівнянні з минулим роком.

За останні 12 місяців операційний грошовий потік Amazon зріс на 20% до 139,5 мільярда доларів, але вільний грошовий потік знизився до 11,2 мільярда доларів із 38,2 мільярда доларів. Amazon повідомила, що зниження переважно зумовлене збільшенням капітальних витрат на 50,7 мільярда доларів у порівнянні з минулим роком, за вирахуванням доходів від продажів і стимулів, і що це зростання переважно пов’язане з інвестиціями в штучний інтелект.

Але це також можна розглядати як позитивний момент: Amazon натрапила на величезну можливість для зростання і активно інвестує, щоб її реалізувати.

“З таким високим попитом на наші існуючі пропозиції та ключовими можливостями, такими як AI, чіпи, робототехніка та супутники низької орбіти,” пояснив генеральний директор Amazon Енді Джассі у звіті про прибутки за четвертий квартал, “ми плануємо інвестувати близько 200 мільярдів доларів у капітальні витрати по всьому Amazon у 2026 році і очікуємо на довгостроковий високий рівень повернення інвестицій.”

Ризик полягає в тому, що витрати залишаться високими довше, ніж очікувалося, і віддача від цих витрат займе більше часу, щоб проявитися у маржах і вільному грошовому потоці. Насправді, перший квартал 2026 року Amazon показує цю компромісність: очікується чистий дохід від 173,5 до 178,5 мільярда доларів, але операційний прибуток — від 16,5 до 21,5 мільярда доларів проти 18,4 мільярда доларів у першому кварталі 2025 року.

Розгорнути

NASDAQ: AMZN

Amazon

Зміна сьогодні

(-2,85%) $-5,99

Поточна ціна

$204,12

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2,3 трлн

Діапазон за день

$203,11 - $208,39

52-тижневий діапазон

$161,38 - $258,60

Обсяг торгів

2,4 млн

Середній обсяг

47 млн

Валовий марж

50,29%

Чому зниження може стати можливістю для покупки

Основна причина, чому я все ще вважаю Amazon привабливим на тлі цього розпродажу, полягає в тому, що основний бізнес приносить достатньо прибутку і грошових коштів для фінансування масштабної розбудови AI, при цьому продовжуючи зростати у своїй основній діяльності.

Результати Amazon за четвертий квартал 2025 року демонструють компанію з кількома двигунами зростання, включаючи швидше зростання AWS, ніж у третьому кварталі 2025 року. Так, існують ризики, але після недавнього розпродажу я вважаю, що ці ризики вже закладені у ціну, а якість основного бізнесу Amazon і здатність генерувати грошові потоки залишаються достатньо сильними, щоб виправдати покупку під час зниження.