Морган Дж. Мейтейка: купуйте акції на зниженнях у періоди геополітичної нестабільності

Investing.com - Стратег Моргана Стенлі Мліслав Матејка зберігає оптимістичний погляд на фондовий ринок, вважаючи, що незважаючи на періодичні геополітичні коливання, поточний макроекономічний фон залишається підтримуючим.

Використовуйте InvestingPro для дослідження прогнозів провідних стратегів щодо фондового ринку

Цей стратег зазначає, що за умов сильного прибутку та економічної активності, а також контрольованих доходностей облігацій і інфляції, баланс між зростанням і інфляцією у 2026 році може залишатися привабливим. На його думку, ринкова слабкість, викликана геополітичними чинниками, слід розглядати як можливість, а не як зміну тренду.

“Сильний ріст фондового ринку може спричинити зниження ризиків, особливо коли технічний аналіз стає надмірно розтягнутим, особливо якщо з’являться несприятливі новини з геополітики… але ми віримо, що це не триватиме довго і слід сприймати це як можливість для купівлі,” — сказав Матејка.

Він зменшує занепокоєння щодо зростання цін на комодиті, а також великих капіталовкладень у сферах штучного інтелекту, оборони та інфраструктури, які можуть знову підняти інфляцію.

За словами Матејки, наразі немає явних ознак перегріву економіки, і тенденція інфляції фактично сповільнюється. Тому він наполягає, що ціновий тиск залишатиметься “добре контрольованим”.

Довгострокові доходності за останні кілька тижнів знизилися, як і очікувалося, а ціни ф’ючерсів на федеральні фонди показують майже такий самий рівень політики, як і на початку року, незважаючи на сильні економічні дані.

Останні дані показують, що індекс ISM досяг трирічного максимуму, кількість безробітних за місяць склала максимум за 10 місяців, а промислове виробництво США зафіксувало найбільше зростання за майже рік.

“Коротко кажучи, це саме той сценарій, на який ми сподівалися,” — написав Матејка, додавши, що постійна динаміка разом із ослабленням долара має підтримати розширення лідерства на ринку.

Щодо акцій, цей стратег віддає перевагу цінним акціям, малим капіталізаціям і міжнародним ринкам, включаючи ринки, що розвиваються. Після кількох років невдачі міжнародні акції у 2025 році обігнали американські на 12%, а цього року — ще на 8%. Матејка вважає, що така ротація є логічною через екстремальні позиції, високу концентрацію Mag-7 і значні різниці у оцінках.

Незважаючи на сильний прибуток, ця група з великими капіталізаціями вже зазнала застою, попереджає Матејка, і якщо Mag-7 не знову займе провідні позиції, загалом фондовий ринок США буде важко підтримувати цей тренд.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.