2 Топ-акції, які ви можете купити зі знижкою

Коефіцієнт ціни до прибутку Шиллера (P/E), також відомий як циклічно скоригований коефіцієнт ціни до прибутку (CAPE), широко використовується для оцінки оцінки S&P 500. Популяризований нобелівським лауреатом Робертом Шиллером, цей показник бере поточну ціну S&P 500 і ділить її на середній інфляційно скоригований прибуток за останні 10 років. Вважається досить надійним індикатором того, чи є акції США на розпродажі або дорогими.

Отже, погані новини для інвесторів, що шукають вигідні покупки: коефіцієнт P/E Шиллера для S&P 500 наразі становить 31,3 — значення, яке було лише вище під час підйому перед крахом дот-ком бульбашки наприкінці XX століття. Але це не означає, що акції з цінністю померли.

Насправді, гігант паперу та картону WestRock (WRK +0,00%) і нововигідна фармацевтична компанія Vanda Pharmaceuticals (VNDA +40,71%) виглядають досить привабливо зараз. Ось чому вони — дві з топових акцій, які можна купити за знижкою сьогодні.

Джерело зображення: Getty Images.

Що завгодно, але не паперовий тигр

Декілька десятиліть тому деякі аналітики вважали, що появи персонального комп’ютера ознаменувала початок кінця американській паперовій промисловості. Виявилося, що це стало потужним поштовхом — і така протилежна інтуїтивна залежність існує й сьогодні. Незважаючи на все більш цифрову світову економіку, зростання електронної комерції та глобальної середньої класу стало історичним стимулом для паперової галузі, особливо продажів картону.

WestRock повідомила, що поставки коробок у Північній Америці зросли на 3,1% у порівнянні з попереднім роком у її фінансовому Q1 2019 (період, що закінчився 31 грудня 2018 року), що перевищило внутрішнє економічне зростання за цей період. Додайте внески від важливої покупки KapStone на суму 4,9 мільярда доларів, і бізнес досяг зростання на 13,5% у річному вимірі. Не погано для нудного світу картону.

Цей успіх має й надалі продовжуватися завдяки цілеспрямованим зусиллям залучити клієнтів до паперової упаковки. WestRock повідомила, що понад 130 клієнтів придбали щонайменше мільйон доларів у кожному з двох своїх операційних сегментів, що становить 6 мільярдів доларів щорічних продажів. У компанії понад 15 000 клієнтів, що дає їй впевненість у тому, що вона зможе залучити їх до переваг сталого, паперового пакування і використати значну можливість органічного зростання.

Це робить поточну оцінку компанії ще більш привабливою для інвесторів. WestRock торгується за всього дев’ять разів майбутніх прибутків, 85% балансової вартості (тобто акції потрібно зростати більш ніж на 17%, щоб відповідати капіталу акціонерів), і PEG-коефіцієнт 0,64 — все нижче за середній по галузі і більш привабливо, ніж у більшого конкурента International Paper. Більше того, інвестори будуть винагороджені за терпіння завдяки дивідендній доходності 4,7%. Це тихо один із найвигідніших акцій на ринку сьогодні.

Джерело зображення: Getty Images.

У собачому будинку через вимогу щодо досліджень на тваринах

У лютому 2019 року Vanda Pharmaceuticals оголосила, що протистоїть частковій клінічній забороні Управління з контролю за продуктами і ліками США (FDA) щодо важливого клінічного активу, подаючи позов до регулятора. Ситуація швидко загострилася.

Кандидат у препарати традіпінт розробляється для лікування гастропарезу і може стати першим новим препаратом, схваленим для цієї хвороби з 1979 року. Він може приносити до 900 мільйонів доларів щорічного доходу при схваленні. Але його не можна тестувати на людях довше трьох місяців, доки Vanda Pharmaceuticals не надасть додаткові дані про безпеку з досліджень на тваринах тривалістю щонайменше дев’ять місяців.

Керівництво заявляє, що конфлікт із FDA не вплине на терміни розробки, але ситуація створила хмару невизначеності щодо початку ключового дослідження фази 3. Акції знизилися на 33% з початку року.

Хоча новина про те, що FDA наклала часткову клінічну заборону на перспективний кандидат у препарати, не є ідеальною, дивною є сама ситуація: Vanda Pharmaceuticals — це фактично прибуткова і зростаюча фармацевтична компанія. У 2018 році компанія зросла на 17% у доходах. Вона отримала операційний дохід у розмірі 21,7 мільйона доларів минулого року, порівняно з операційним збитком у 16,9 мільйона доларів у 2017-му. На початку 2019 року у компанії було 257 мільйонів доларів у готівці, еквівалентах і цінних паперах.

Інакше кажучи, доля компанії не залежить від потенційної дев’ятимісячної затримки у розробці традіпінту. Але реакція Уолл-стріт створила чудову можливість для довгострокових інвесторів. Акції Vanda Pharmaceuticals торгуються за всього 19 разів майбутніх прибутків, менше ніж у п’яти разів за продажами і з PEG-коефіцієнтом 0,88 — все дуже привабливо у порівнянні з компаніями на комерційному етапі.

Інвестори, здатні відкласти емоції і нейтрально оцінити останні події, швидше за все, зрозуміють, що акції зараз значно недооцінені.