Майбутнє токенізації та фінансових інновацій: Інтерв'ю з Натаніелом Соколлом-Вардом

Nathaniel Sokoll-Ward — співзасновник та генеральний директор Manifest, блокчейн-протоколу, який робить американські активи крипто сумісними, починаючи з нерухомості. Раніше він був співзасновником фінтех-компанії Roostify, що займалася іпотечними кредитами на Series C, яка обробляла $600 млрд на рік іпотек для таких великих фінансових інститутів, як Chase та HSBC. Roostify була придбана компанією CoreLogic у лютому 2023 року. Перед цим, Nathaniel був у команді засновників Google+, соціальної платформи Google. Nathaniel отримав ступінь бакалавра бізнесу та магістра з фінансів у Вашингтонському університеті у Сент-Луїсі.

Відкрийте для себе найкращі новини та події у сфері фінтех!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

З поширенням токенізації у фінансових колах, реальне впровадження залишається викликом. Але що саме стримує її розвиток?** За словами Nathaniel Sokoll-Ward, CEO та співзасновника Manifest, це не лише регуляторні перешкоди чи інфраструктурні обмеження** — справжня бар’єрна точка полягає у самих продуктах.

Якщо токенізація має перейти від концепції до масового використання, продукти повинні бути беззаперечно цінними. Nathaniel вважає, що лише тоді, коли ці рішення явно перевищать традиційні системи, токенізація стане масовою.

Nathaniel має унікальне бачення перетину фінтеху та традиційних фінансів. Він на власному досвіді бачив неефективності у фінансових системах, які багато споживачів можливо й не усвідомлюють. У цьому інтерв’ю Nathaniel ділиться своїми думками про те, наскільки фінансова інфраструктура далека від ідеалу, і як автоматизація та децентралізація кидають виклик посередникам і трансформують увесь сектор.

У цій розмові Nathaniel також обговорює, де він бачить найбільш перспективні сфери для співпраці між традиційними фінансами та фінтехом, недооцінений потенціал ліквідності приватних ринків і важливу роль фінансових регуляторів у сприянні інноваціям.

Маючи багаторічний досвід у перетині технологій, фінансів і нерухомості, Nathaniel надає цінні інсайти щодо майбутнього децентралізованих фінансів і токенізації — і як правильні продукти можуть сприяти вибуховому зростанню.

Дивіться повне інтерв’ю нижче!

1. Токенізація вже кілька років у центрі уваги, але реальне впровадження залишається обмеженим. Що, на вашу думку, все ще стримує її — і що потрібно змінити, щоб зробити її масовою?

Більшість вважає, що повільне впровадження токенізації пов’язане з регуляторними перешкодами або відсутністю інфраструктури — але справжня проблема у тому, що емітенти активів ще не створили настільки переконливих продуктів, щоб виправдати перехід із традиційних альтернатив.

Радикальні інновації успішні лише тоді, коли вони очевидно і беззаперечно краще за те, що вже існує. Якщо для переконання потрібно багато захисту та аргументів, значить продукт ще не достатньо хороший. Токенізація стане масовою, коли продукти будуть настільки явно переважати, що їхні переваги стануть миттєво очевидними і незаперечними.

2. З вашої точки зору, яка найбільша помилка у розумінні того, як насправді працює фінансова інфраструктура за лаштунками?

Найбільша помилка — вважати, що фінансова інфраструктура — це гладка, добре налагоджена машина, тоді як насправді це хаотичний, застарілий килим із латок, склеєних із ізоляційної стрічки та оптимізму. Те, що ваш платіж через Venmo проходить миттєво, не означає, що бекенд не залежить від технологій старших за вас.

Люди недооцінюють, наскільки крихкими, неефективними і ручними є багато критичних систем. Яскравий приклад — історія GameStop на початку 2021 року: за лаштунками клірингові центри були перевантажені, а затримки з розрахунками змусили брокерські компанії, такі як Robinhood, обмежити торгівлю, що показало, наскільки крихкою і застарілою є ця інфраструктура.

3. Як ви бачите роль посередників у майбутньому, коли все більше фінансових процесів автоматизується або децентралізується?

Посередники повинні радикально переосмислити себе або ризикують стати непотрібними. Майбутнє не потерпить воротарів, які просто полегшують транзакції без додавання справжньої, унікальної цінності. З автоматизацією і децентралізацією у фінансах — особливо з токенізацією, яка цілеспрямовано прагне усунути зайвих посередників — лише ті, хто зможуть пропонувати спеціалізовану, незамінну цінність, зможуть вижити.

Прогресивні посередники мають зосередитися не на збереженні своєї нинішньої ролі, а на інноваціях у сервісах, які особливо підходять для фінансового ландшафту на базі блокчейну, таких як управління відповідністю, підтвердження довіри та вирішення спорів.

4. Ви працювали на перетині фінтеху та традиційних фінансів — де ви бачите найбільш перспективні сфери для співпраці, а не конкуренції?

Усі прагнуть, щоб фінтех замінив традиційні фінанси — але найвигідніші можливості — у стратегічній співпраці, особливо у сферах відповідності, інфраструктури та охоплення ринків. Традиційні інститути мають регуляторний досвід, капітал і величезну клієнтську базу, тоді як фінтех-компанії пропонують інновації, гнучкість і технології, орієнтовані на клієнта.

Коли ці сильні сторони об’єднуються, результат — не просто поступове покращення, а трансформація. Приклад — співпраця JPMorgan із Plaid, яка спростила безпечний обмін фінансовими даними, покращуючи досвід клієнтів і водночас дотримуючись регуляторних вимог.

5. Багато хто вважає приватні ринки наступним фронтиром фінансових інновацій. Яка одна сфера в цьому сегменті, на яку ще не звертають достатньої уваги?

Другий рівень ліквідності на приватних ринках — надто недооцінений. Усі зосереджені на вході — як потрапити раніше — але справжня трансформація ринку відбувається через ефективні, швидкі та доступні виходи.

Поточний стан, коли інвестори часто стикаються з великими знижками або складними процесами виходу, є фундаментально хибним. Вирішивши проблему ліквідності, приватні ринки можуть вибухово зростати.

6. Що, на вашу думку, регулятори роблять правильно — і що вони все ще неправильно розуміють щодо інновацій?

Регулятори цілком правильно зосереджені на стабільності ринку та захисті інвесторів — без цього нічого іншого не має значення. Але їхнє фундаментальне неправильне розуміння — у тому, що вони сприймають інновації переважно як загрозу, а не як необхідність для збереження довгострокової конкурентоспроможності та стійкості. Інновації — не просто корисні, а критично важливі.

Занадто обережне регулювання не лише затримує нові рішення — воно активно підриває ефективність і зростання ринку. Приклад — повільний регуляторний підхід до крипто- і блокчейн-технологій у США, що випадково відсунути інновації за кордон, приносячи користь іншим юрисдикціям і ставлячи внутрішні ринки у невигідне становище. Зараз регулятори та законодавці починають виправляти помилки попередніх адміністрацій.

7. Яка порада у вас є для фахівців, які прагнуть побудувати кар’єру у зв’язку між нерухомістю та децентралізованими фінансами?

Найважливіше — бути користувачем продуктів DeFi. Надто багато розробників заходять у цю сферу із традиційних фінансів без практичного розуміння блокчейн-продуктів і того, чому їх цінують. Найкращий спосіб зрозуміти користувацькі потреби — бути користувачем самостійно.