Фіскальна політика: Як рішення уряду формують фінансові ринки та ваші інвестиції?

Варіанти державної економічної політики мають значний вплив на глобальні фінансові ринки, зокрема на ціни криптовалют. Фіскальна політика — керування економікою через податки та державні витрати — є одним із найпотужніших інструментів, за допомогою яких країни стимулюють економічний зростання, контролюють інфляцію та зменшують безробіття. Але як саме працює ця система політики в урядах і чому вона має цікавити інвесторів?

Суть фіскальної політики: податки та державні витрати — керівники економіки

Фіскальна політика передбачає вплив на економіку через податки та витрати державного сектору. Це політика, за якою уряди вирішують, яку частку національного доходу повернути в економіку через податки та державні витрати. Збільшуючи або зменшуючи податки та витрати, влада може спрямовувати розвиток економіки у бажаному напрямку.

Різниця фіскальної політики полягає в тому, що вона безпосередньо впливає на національні доходи домогосподарств і підприємств. Коли люди та корпорації отримують більше грошей, вони використовують їх для купівлі товарів, послуг і інвестицій. Це створює ефект ланцюга — зростає попит, з’являються нові робочі місця, активізується економіка.

Три основні напрямки фіскальної політики

Фіскальна політика — не один режим, а три різні типи, які уряди обирають залежно від економічної ситуації.

Нейтральна фіскальна політика: баланс і стабільність

У нейтральній фіскальній політиці держбюджет залишається збалансованим — витрати дорівнюють доходам. Такий тип політики зазвичай обирається, коли економіка працює нормально і вже досягнуто достатнього зростання.

Наприклад, у 2019 році Німеччина застосовувала нейтральну фіскальну політику, підтримуючи баланс федерального бюджету. Мета — забезпечити сталий розвиток економіки без виникнення нових боргів. Уявімо сім’ю, яка має стабільний дохід і планує свої витрати — саме така логіка нейтральної фіскальної політики.

Експансивна фіскальна політика: оживлення економіки

Експансивна фіскальна політика полягає у збільшенні державних витрат і зниженні податків. Зазвичай застосовується під час економічного спаду або високого рівня безробіття, щоб ввести більше грошей у економіку.

У період фінансової кризи 2008 року уряд США запровадив масштабну експансивну фіскальну політику. Податкові пільги та прямі фінансові допомоги домогосподарствам залишили людям більше вільних коштів. Це сприяло зростанню споживання — люди купували більше, компанії наймали більше працівників, економіка почала відновлюватися. Це сприяло створенню робочих місць і відновленню зростання.

Експансивна політика швидко стимулює економіку у короткостроковій перспективі, але довгострокові наслідки можуть бути складнішими — можлива інфляція і зростання державного боргу.

Погіршувальна фіскальна політика: контроль інфляції

При погіршувальній фіскальній політиці зменшують витрати і підвищують податки, щоб зупинити надмірне зростання і інфляцію.

На початку 1980-х років уряд США застосовував погіршувальну фіскальну політику для боротьби з інфляцією. Податки підвищували, витрати скорочували. У економіці залишалося менше грошей, попит знижувався, ціни стабілізувалися. Негативний аспект — тимчасове зростання безробіття, але це було ціною контролю цін.

Фіскальна політика і ринки криптовалют: опосередкований, але значущий зв’язок

Хоча криптовалюти створені як незалежні від традиційних фінансових систем, вони не імунні до впливу фіскальної політики. Рішення урядів щодо податків і витрат змінюють доступні інвесторам гроші, що, у свою чергу, впливає на попит на ризикові активи, зокрема криптовалюти.

Експансивна фіскальна політика і ціни криптовалют

Коли уряди застосовують податкові пільги і збільшують витрати, людям залишається більше грошей. Частина цих додаткових коштів спрямовується у криптовалюти. Під час пандемії COVID-19 багато урядів надавали прямі фінансові допомоги громадянам. Багато отримувачів використовували ці кошти для купівлі криптовалют — біткоїнів, ефіріуму та інших альткоїнів. Це масове надходження підняло ціни на криптовалюти.

Простими словами: більше грошей у домогосподарств — більше можливостей інвестувати у криптовалюти — зростання попиту — підвищення цін.

Погіршувальна фіскальна політика і зниження цін на криптовалюти

За протилежної ситуації — підвищення податків і зменшення витрат — у людей залишається менше грошей для інвестицій. Гроші, які раніше йшли б у криптовалюти, тепер спрямовуються на споживання і покриття основних витрат. Попит на криптовалюти знижується, і ціни відповідно падають.

Отже, між ринками криптовалют і фіскальною політикою існує прямий зв’язок: експансивна політика підтримує зростання цін на криптовалюти, погіршувальна — чинить на них тиск.

Більше можливостей: програми стимулювання урядів

У різних країнах під час криз застосовувалися прямі програми стимулювання. Це не стандартні податково-витратні рішення, а прямі грошові перекази громадянам. Під час пандемії США, Європа та інші країни надавали прямі фінансові допомоги. Частина цих коштів потрапила у криптовалюти і сприяла буму 2020–2021 років.

Переваги та сильні сторони фіскальної політики

Стабільність і розвиток економіки

За допомогою фіскальної політики можна стабілізувати економіку, особливо під час спаду. Експансивна політика сприяє зниженню безробіття і зростанню, погіршувальна — стримує інфляцію.

Громадські послуги і інфраструктура

Збір податків фінансує критичну інфраструктуру та державні послуги. Наприклад, Швеція інвестує значні кошти у охорону здоров’я і освіту, застосовуючи прогресивне оподаткування. Китайські інвестиції у ініціативу “Пояс і шлях” покращили транспортну інфраструктуру Азії і сприяли регіональній торгівлі.

Перерозподіл багатства

Фіскальна політика дозволяє урядам зменшувати нерівність у розподілі багатства. За рахунок оподаткування високих доходів країни можуть фінансувати допомоги для людей із низькими доходами.

Обмеження і виклики фіскальної політики

Хоча фіскальна політика — потужний інструмент, вона має і недоліки. Збільшення витрат веде до зростання боргів — експансивна політика може призвести до довгострокового накопичення боргів. Також економічний цикл може тривати довше — політика не дає миттєвого ефекту, її результати проявляються з часом.

Висновок: Чому фіскальна політика важлива для інвесторів

Фіскальна політика — система державних рішень, що безпосередньо впливає на грошові потоки людей і підприємств. Вибір у податковій і витратній сферах впливає на фінансові ринки, зокрема на криптовалютні. Експансивна політика підтримує споживання і інвестиції, включно з криптовалютами. Погіршувальна — стримує витрати і може чинити тиск на ціни ризикових активів.

Інвестори, що слідкують за економічною політикою і бюджетною політикою урядів, можуть краще прогнозувати рухи фінансових ринків і приймати обґрунтовані рішення. Фіскальна політика — не лише теорія з підручників, а реальний чинник, що формує прибутковість інвестицій.