Забудьте про «пікову нафту»: ера дефіциту минула, і тепер ми тонуємо у достатку

Забудьте старі страхи щодо пікової нафтової кризи. Світ перейшов від кризи дефіциту до кризи потопання у надлишку. Ми увійшли в еру Супер Надлишку — структурованого потоку, коли ми добуваємо вуглеводні швидше, ніж глобальна економіка може їх спалити. За даними звіту МЕА за січень 2026 року, світова нафтовидобуття має зрости на 2,5 мільйона барелів на добу (б/д), досягнувши визначного рекорду в 108,7 мільйонів б/д. Це не тимчасовий сплеск; це постійна зміна ринкової динаміки.

Рекомендоване відео

П’ять сил Супер Надлишку

Раніше низькі ціни діяли як гальмо: коли нафту ставало занизько, компанії припиняли її виробництво. Сьогодні це гальмо зламано. Ринок піддається впливу п’яти зливаючихся сил, які зробили застарілими традиційні моделі попиту та пропозиції:

• ​Вартість зберігання: Високі відсоткові ставки змінили економіку зберігання. Фінансування мільйонів барелів тепер настільки дороге, що трейдери змушені скидати запаси, щоб уникнути фінансових витрат, що постійно тиснуть на ціни вниз.

• ​Стіна зберігання: Ми наближаємося до фізичного ліміту, коли резервуари та соляні печери досягають своєї місткості. Як тільки межа фізичного зберігання зникне, виробники можуть бути змушені платити покупцям за прийом нафтопродуктів.

• ​Парадокс ефективності: Цифрове відокремлення дозволило обчислювальній фізиці та сенсорним даним відокремити виробництво від праці. Компанії, такі як ConocoPhillips і Chevron, тепер можуть досягати рекордних цілей із оптимізованими командами та точками беззбитковості всього за 16 доларів.

• ​Привидний флот: Геополітичний тіньовий флот із 1500 танкерів із темними транспондерами та торгівлею в юанях або рупіях дозволяє санкціонованій нафті обходити західний контроль, наповнюючи ринок невидимим запасом.

• ​Молекулярні ворота: Глобальна інфраструктура переробки, розрахована на важку сирну нафту, не може обробити масовий сплеск легкої солодкої сланцевої нафти. Це створює локальні надлишки, що руйнують ціни незалежно від глобального попиту.

​Обмеження попиту

​Найбільш небезпечним є самовпевненість галузі щодо попиту. Глобальне споживання нафти досягає структурного plafону. Електромобільний парк зараз замінює понад 1,6 мільйона барелів на добу, тоді як 20% підвищення ефективності внутрішніх двигунів спричинило постійне 3% щорічне зниження попиту на бензин у розвинених країнах.

​Одночасно промисловий сектор відокремлюється від вуглеводнів, оскільки зелений водень і модульні реактори замінюють дизель у важкій промисловості. Навіть традиційна нафтохімічна підушка руйнується через глобальні договори щодо переробки пластику та впровадження довговічних біолубрикантів. Ми швидко позбавляємося структурної необхідності у новій сирій нафті.

​Спіраль смерті пропозиції

​Незважаючи на це, крани залишаються відкритими. Ми спостерігаємо за глобальною стратегією виживання, коли великі сили віддають перевагу обсягам понад цінністю. Це змагання ведеться стратегічною глухою стіною між Саудівською Аравією, яка прагне до частки ринку, та домінуванням США у енергетиці, тоді як нові виробники, такі як Гаяна, Бразилія та Аргентина, входять у спіраль смерті пропозиції — збільшують видобуток, щоб компенсувати падіння доходів.

​Зокрема, П’ятірка Америк — США, Канада, Бразилія, Гаяна та Аргентина — додає обсяги настільки швидко, що повністю нейтралізує скорочення виробництва ОПЕК+. Ці п’ять двигунів забезпечують більшість зростання поза ОПЕК+ до 2026 року. Цей надлишок підтримується тіньовим рівнем торгівлі, що субсидує азійський промисловий ринок зниженою ціною на нафту, тоді як розпад Петродолара спричинив перехід до Петродолара.

​Цінова пастка

​Хоча США стикаються з переробною стіною для легкої сланцевої нафти, роль Китаю як світового поглинача нафти наближається до межі. До третього кварталу 2026 року очікується, що функціональні запаси Китаю вичерпаються. Після цього надлишкові запаси будуть змушені зберігатися на дорогих плавучих сховищах на старих танкерах.

​Ця вузька місцина спричинить цінову пастку. Вартість зберігання може сягнути 150 000 доларів на добу, що накладе величезний штраф на світове виробництво. Як тільки супутникові дані підтвердять, що світ заповнений, алгоритмічні системи торгівлі, ймовірно, викличуть масовий вихід, що може спричинити обвал цін на 30% за один 48-годинний сеанс.

​Новий мандат для галузі та політики

​У епоху нафтового супернадлишку галузь має перейти до системи замкнутого циклу управління з використанням повного стеку інженерних рішень:

• ​Фізично обґрунтоване регулювання: Інтелектуальні системи свердловин повинні використовувати датчики для регулювання потоку без пошкодження підземних резервуарів, автоматизуючи видалення низькомаржинальних барелів на основі технічних критеріїв, а не політичних квот.

• ​Цифрові блокади: Молекулярне відбиття та блокчейн можуть хімічно маркувати та whitelistити легітимні барелі, математично виключаючи тіньові обсяги з преміум-ринків.

• ​Молекулярні хаби: Керівники мають переорієнтуватися на downstream, перетворюючи нафтопереробні заводи на хаби, що розглядають вуглець як будівельний блок для матеріалів, а не паливо для спалювання. Прибутковість тепер залежить від Технічного ядра — поєднання динаміки рідин і машинного навчання.

​Для політиків головний пріоритет — системна стабільність. Ви повинні визнати, що монополія Петродолара зламана, і вести перехід до прозорих, багополярних систем розрахунків. Важливо закріпити Механізми стабільності з глобальними кредиторами, пов’язуючи списання боргів із верифікованими обмеженнями виробництва, щоб відчайдушні країни не змушували ринок руйнуватися лише для обслуговування відсотків.

​Висновок

​Ера, коли володіння вуглеводнями давало владу, закінчилася. У новому світі з нульовою маржею нафту єдиним захищеним активом є інтелект. Супер Надлишок — це не тимчасовий шторм, а новий постійний клімат.

​Компанії, що перетворюються на високотехнологічні фірми — майстри реального часу у поєднанні динаміки рідин, сенсорів і машинного навчання — знайдуть шлях до прибутковості. Ті, хто продовжуватиме розглядати нафту як спадковий ресурс, що добувається силою, просто будуть поховані обсягом власного надлишкового виробництва.

Думки та погляди, викладені в цій статті, належать автору і не обов’язково відображають офіційну політику або позицію Техаського університету A&M, а також не обов’язково відображають думки та переконання Fortune.

**Приєднуйтесь до саміту Fortune Workplace Innovation **19–20 травня 2026 року в Атланті. Наступна ера інновацій у робочому середовищі вже тут — і старий сценарій переписується. На цьому ексклюзивному, високоенергетичному заході зберуться найінноваційніші лідери світу, щоб дослідити, як штучний інтелект, людство та стратегія знову змінюють майбутнє роботи. Реєструйтеся зараз.