25 лютого стане великим днем для Nvidia. 3 важливі речі, на які слід звернути увагу в майбутніх фінансових результатах компанії.

Після закриття ринку у середу, 25 лютого, гігант у галузі штучного інтелекту (ШІ) — компанія Nvidia (NVDA +0.94%) — оприлюднить свої фінансові результати за четвертий квартал та повний рік 2026 року, а також проведе конференц-дзвінок із генеральним директором Дженсеном Хуангом, іншими членами керівництва Nvidia та аналітиками з Уолл-стріт. Ці події — справжнє шоу для спостерігачів за ринком, які останніми роками бачили, як Nvidia піднімала фондовий ринок.

Звіти про прибутки завжди є важливою подією для Nvidia, оскільки інвестори сприймають їх як індикатор усього ринку ШІ. Ось три ключові моменти, на які варто звернути увагу.

Джерело зображення: Nvidia.

1. Доходи дата-центрів та попит на ШІ

На останньому звіті Nvidia керівництво прогнозувало загальний дохід у 65 мільярдів доларів у четвертому кварталі, тому досягнення або перевищення цієї цифри завжди є першим питанням для інвесторів, з урахуванням також прогнозів на наступний квартал.

Більша частина доходу Nvidia надходить від її підрозділу дата-центрів, який постачає ключове обладнання, зокрема графічні процесори (GPU) та сервери, для дата-центрів, що залежать від гіперскалярів для роботи своїх моделей і рішень ШІ.

Інвестори будуть аналізувати фактори в цьому підрозділі, щоб оцінити загальний попит на ШІ. Наприклад, який настрій і попит на найпотужніші GPU Nvidia, під назвою Blackwell, і наскільки ефективною була нова технологія у тренуванні моделей ШІ? Чи відобразиться історично високий попит, про який говорило керівництво, у цифрах?

Минулого кварталу фінансовий директор Nvidia Коулетт Кресс заявила, що Nvidia бачить можливість у 500 мільярдів доларів між минулим кварталом і кінцем 2026 року для Blackwell та наступної моделі GPU під назвою Rubin, і що майбутній сукупний попит, ймовірно, зросте. Інвестори стежитимуть за тим, чи справдилися ці очікування, а також за мовою та ентузіазмом керівництва щодо потенційної можливості.

2. Цінова політика

Цінова політика важлива для інвесторів, оскільки вона вказує на конкурентну позицію компанії на конкретному ринку. Nvidia домінує у галузі чипів і апаратного забезпечення для ШІ, що забезпечує високі маржі. Однак інші компанії, зокрема гіперскалярські, розробляють власні чипи, і деякі інвестори стурбовані конкурентною позицією Nvidia.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(0.94%) $1.77

Поточна ціна

$189.67

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.6 трлн

Діапазон за день

$185.95 - $190.33

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг торгів

5.8 млн

Середній обсяг

174 млн

Валовий маржінг

70.05%

Дивідендна дохідність

0.02%

За дев’ять місяців, що закінчилися 27 жовтня 2024 року, Nvidia отримала операційний валовий маржінг понад 76%. Але за той самий період у 2025 році ця цифра знизилася до 69.5% через зростання витрат на сировину. Однак останнім часом Nvidia показала покращення, отримавши операційний валовий маржінг 73.6% наприкінці минулого кварталу. Мета керівництва — завершити фінансовий рік 2026 з маржінгом у середніх 70%.

Звичайно, інвестори будуть стежити за тим, чи вдалося компанії досягти цієї мети і які прогнози щодо маржінгу дає керівництво на наступний фінансовий рік.

3. Що відбувається у Китаї?

Ще одним важливим аспектом бізнесу Nvidia, за яким інвестори очікують оновлень, є її операції в Китаї. Протягом більшої частини 2025 року компанія не могла продавати старі версії своїх чипів бізнесам у Китаї через обмеження уряду США. Хуанг витратив час на лобіювання у Вашингтоні, і, здається, зробив прогрес, хоча новини постійно змінюються.

У грудні Хуанг, здавалося, уклав угоду з адміністрацією Трампа, яка дозволила б компанії продавати свої чипи H200 у Китаї, де раніше був значний попит. Уряд США отримував би четверту частину виручки від продажів.

Однак станом на початок лютого адміністрація все ще проводить національну безпекову перевірку угод і клієнтів Nvidia у Китаї. Тим часом, китайські регулятори, ймовірно, висуватимуть певні умови щодо продажів, якщо їх схвалить США.

Минулого серпня Хуанг заявив, що китайський ринок міг би принести Nvidia 50 мільярдів доларів щорічного доходу минулого року, якби він був повністю відкритий. Також він сказав, що бачить цей потенціал зростаючим на 50% щороку. Nvidia наразі не враховує будь-який дохід із Китаю у своїх прогнозах на четвертий квартал 2026 року, тому легко уявити, наскільки великим він міг би бути для Nvidia, якби компанія змогла відновити свою діяльність там.