Що таке CBDC? Повне пояснення цифрової валюти центрального банку

Світ грошей швидко змінюється. Сьогодні ви можете розраховуватися мобільним телефоном, за секунди переказувати кошти в іншу країну або купувати цифрове мистецтво за криптовалюту. У той час як щоденне життя стає все більш цифровим, центральні банки починають шукати нові рішення. Одним із них є CBDC, або Центральна банківська цифрова валюта. На відміну від таких проектів, як Біткоїн, ці валюти випускають уряди і створюються як системи стабільної цінності.

Визначення CBDC: коли центральний банк створює цифрову валюту

CBDC — це те, що може не впізнати з першого погляду — просто цифровий варіант вашої національної валюти. Якщо у вас долари, євро або юані, то ви розумієте, що таке CBDC. Це не нова грошова система, а просто електронний еквівалент фізичних готівкових грошей.

Однак тут є важлива різниця. На відміну від приватних цифрових систем, CBDC є повністю регульованими і контролюються центральним банком. Якщо ви захочете переказати ці кошти іншим, операція буде підтверджена з боку центрального банку. Вони вважаються законною платіжною засобом, подібно до фізичних грошей — ви можете купити їм продукти, оплатити послуги або розраховуватися з підприємствами.

Чому центральні банки вирішили досліджувати CBDC

З моменту, коли використання готівки почало зменшуватися, центральні банки опинилися перед технологічними викликами або хоча б управлінськими питаннями. Чому люди повинні мати прямий доступ до традиційного банку, якщо їхній тижневий бюджет можна керувати через мобільний додаток?

Перший виклик — зменшення використання готівки. Зарубіжні платежі, щоденні операції — все це дедалі більше віддаляється від фізичних банкнот. Запропонувавши цифрову версію національної валюти, центральні банки можуть зберегти свою роль у фінансовому житті людей незалежно від приватних сервісів.

Другий — фінансова інклюзія. У світі мільярди людей не мають доступу до банківських рахунків, але більшість із них має мобільний телефон. CBDC може надати їм безпечний спосіб зберігати і переказувати кошти без необхідності фізично йти до банку.

Третій — операційна ефективність. Міжнародні перекази або перекази готівки сьогодні дорогі і повільні. CBDC може дозволити швидше і дешевше переміщати гроші між країнами, усунувши посередників.

Четвертий — розширення інструментів політики. Уряд може використовувати CBDC для більш точного регулювання. Наприклад, допомога може автоматично припинитися, якщо її не використовують, або податкові пільги — застосовуватися лише до основних товарів. Це дасть політикам більш точний контроль за витратами.

П’ятий — конкурентоспроможність. Приватні технологічні компанії і стабільні криптовалюти швидко зростають. Центральні банки, боячись залишитися позаду, можуть втратити контроль, якщо не реагуватимуть швидко.

Як працює CBDC: технологічні платформи і моделі

CBDC — це не єдине рішення, яке мають застосовувати всі країни. Деякі центральні банки створили прямі рахунки — ви безпосередньо зберігатимете кошти у центральному банку, ніби це ваш особистий рахунок. Інші вирішили використовувати посередників — комерційні банки і платіжні сервіси. Ця двошарова модель базується на існуючій інфраструктурі, що дозволяє людям і далі користуватися знайомими додатками і сервісами.

У технологічному плані CBDC може використовувати різні рішення. Деякі банки оберуть централізовану базу даних — просту і швидку систему, де центральний банк контролює всі операції. Інші оберуть розподілену технологію реєстрів (DLT) — систему, в якій записи про операції безпечно поширюються між учасниками мережі. Другий варіант пропонує більше прозорості і може підтримувати смартконтракти.

Також існують і офлайн-варіанти платежів. У регіонах з обмеженим доступом до інтернету CBDC може працювати через безпечні пристрої, схожі на смарт-картки, зберігаючи невелику кількість коштів і синхронізуючись із мережею, коли вона з’явиться.

Види CBDC: роздрібна і оптова торгівля

CBDC — це не одна система. Вони з самого початку були передбачені для двох різних аудиторій.

Роздрібна CBDC — це та, яку використовуєте ви. Це еквівалент готівки у вашій кишені, але у цифровій формі. Купити піцу, переказати гроші другу — все працює так само, як у звичайному мобільному банкінгу, але з гарантією уряду.

Оптова CBDC — інша справа. Вона призначена для банків і великих фінансових інституцій, які працюють за кулісами. Тут центральний банк надає доступ до спеціальних рахунків, якими можуть оперувати великі комерційні учасники. За допомогою цієї системи центральні банки отримують більш точний контроль за фінансовою системою — регулюючи обов’язкові резерви або ставки швидше і точніше, ніж традиційна політика.

Інновації і виклики: що потрібно знати про ризики CBDC

CBDC відкриває багато можливостей, але й не без небезпек.

Питання приватності — перше і головне. Якщо кожна ваша операція проходить через систему CBDC, уряд може знати, коли, де і як ви витрачаєте гроші. Це може зменшити шахрайство і ухилення від податків, але багато хто боїться, що це призведе до надмірного контролю. Чи зможе CBDC дати владі право блокувати або обмежувати доступ до ваших коштів?

Можливі збої у банківській системі. Якщо люди масово переказуватимуть кошти з традиційних рахунків у CBDC, це може зменшити капітал, який банки можуть видавати у позики. У разі кризи це може швидко посилитися — люди зберігатимуть кошти у центральному банку як більш безпечний варіант, що може спричинити хаос у банківській системі.

Технології і доступність — не гарантія. Успішна CBDC має бути безпечною, стабільною і легкою у використанні. Якщо вона буде надто складною, багато людей не зможуть ефективно нею користуватися щодня. А оскільки CBDC стане частиною фінансової інфраструктури країни, вона має бути стійкою до кібератак і збоїв системи. Один збій може вплинути на мільйони людей.

Світові проекти CBDC: реальні приклади

Теорія — гарна річ, але практика набагато реальніша. З липня 2025 року, за даними досліджень Atlantic Council, понад 130 країн розробляють або досліджують CBDC.

Вже запущені проекти: деякі вже працюють. Sand Dollar на Багамах, JAM-DEX у Ямайці і e-Naira у Нігерії — всі ці проекти — роздрібні CBDC, спрямовані на покращення доступу до цифрових платіжних систем. Вони базуються на потребі фінансової інклюзії.

Пілотні програми: зараз у процесі — e-CNY у Китаї (один із найбільших і найрозумніших експериментів), цифрова рупія в Індії і цифровий рубль у Росії — ці проекти досліджують, як CBDC працює на практиці перед широким впровадженням.

Ще досліджуються: Канада, Нова Зеландія та багато інших країн досліджують, як інтегрувати CBDC у свої фінансові системи. Це не відставання — це необхідність, оскільки впровадження CBDC — це масштабна інфраструктурна реформа.

CBDC, стабільні валюти і криптовалюти: основні відмінності

Люди часто плутають ці три категорії, але вони кардинально різні.

CBDC — створена урядом і центральним банком. Вони регульовані, підтримуються державою і вважаються такими ж надійними, як і традиційні гроші. У цьому випадку держава відповідає за їхню безпеку.

Стабільні криптовалюти — приватні проекти, зазвичай прив’язані до традиційної валюти, наприклад долара США. Мета — зберегти стабільну ціну, але проблема у тому, наскільки добре приватна компанія керує своїми резервами. Якщо резерви не забезпечені належним чином, стабільна валюта може втратити свою стабільність.

Криптовалюти — такі, як Біткоїн і Ефіріум — працюють без вищих інстанцій, децентралізовані, стійкі до цензури. Їх мережі не контролює жодна компанія чи уряд. Але їхні ціни можуть бути надзвичайно волатильними, схожими на коливання на ринках.

Майбутнє CBDC: що очікувати

CBDC все ще розробляються і тестуються, але їхній потенціал змінити спосіб використання грошей більш реальний, ніж будь-коли. Запропонувавши цифрову версію національної валюти, центральні банки прагнуть не лише модернізувати платіжні системи, а й знайти нові способи підтримки фінансової інклюзії і ефективності.

У той же час CBDC ставить серйозні питання щодо приватності, централізованого контролю, ролі комерційних банків і ризику, що менш забезпечені групи можуть залишитися поза увагою. Майбутнє CBDC залежатиме від того, наскільки успішно ці проблеми будуть вирішені і чи зможе користь для суспільства бути реалізована відповідально і безпечно.

Одне можна сказати точно — коли CBDC стане широко поширеною, світ грошей вже не буде таким самим.