Масовий приплив російського золота до Китаю: що це відкриває про глобальну дедоларизацію

Драматичний приплив дорогоцінних металів із Росії змінює ландшафт міжнародної торгівлі. Лише у 2025 році чистий фізичний імпорт золота з Росії до Китаю склав 25,3 тонни — приголомшливе зростання на 800% у порівнянні з попереднім роком. Це вражаюче зростання встановлює історичний рекорд у торгівлі золотом між Китаєм і Росією за обсягом і грошовою вартістю. Однак найцікавіше питання полягає не в тому, скільки золота тече, а в тому, що цей приплив сигналізує про зміну світових відносин із доларом США.

Як може країна під комплексними санкціями, з сотнями мільярдів заморожених активів, утримуваних західними інституціями, продовжувати експортувати фізичне золото? Відповідь виявляє важливу різницю: те, що Захід заморозив, — це «фінансові записи» у банківській системі, тоді як Росія експортує «відчутні активи», які існують незалежно від будь-якої фінансової інфраструктури. Близько половини активів Національного фонду багатства Росії залишаються заблокованими у західних банках. Однак значні золотовалютні резерви країни зберігаються у центральних банках Москви та у сховищах на Далекому Сході. Ці фізичні запаси не потребують доступу до системи SWIFT або до доларової системи розрахунків — вони, по суті, є «санкцієстійкими озброєннями», що обходять усі західні фінансові обмеження.

Стратегічна підготовка перед припливом

Росія не потрапила у цю ситуацію випадково. Підготовка почалася задовго до санкцій 2022 року. Після інциденту з Кримом у 2014 році Москва запустила цілеспрямовану стратегію «дедоларизації», систематично нарощуючи золотовалютні резерви. Між 2014 і 2022 роками центральний банк Росії збільшив свої запаси золота більш ніж на 300%. Одночасно Росія створила власну внутрішню систему передачі фінансів — СПФС, яка має працювати як альтернатива SWIFT. Ця система тепер безперешкодно інтегрується з китайською системою CIPS (Міжбанківська система міжнародних платежів), що дозволяє безпосередньо розраховуватися у юанях і фізичному золоті — механізм, який робить участь долара зайвим.

Коли у 2022 році запровадили західні санкції, Росія активувала так звану «стратегію прориву у золоті». Китай, зберігаючи статус «нейтральної торгової країни», утримувався від приєднання до санкційних режимів, водночас забезпечуючи «безперервну нормальну економічну і торгову співпрацю». За умови відповідності митним і антимонопольним стандартам Китаю, імпорт російського золота не має юридичних перешкод. Це створює ідеальне середовище для розвитку припливу.

Замкнутий цикл торгівлі: золото — валюта — виробництво

Ключове питання: що Росія отримує за золото, яке вона експортує? На поверхні здається, що вона отримує китайський юань. Глибше — Росія купує своє подальше виживання. Після санкцій у Росії виникли гострі дефіцити високотехнологічних напівпровідників, прецизійних машинних інструментів, автомобільних компонентів і медичних виробів — товарів, які вона не може виробляти самостійно і змушена закуповувати за кордоном. Долар залишається недоступним; євро під контролем Заходу. Золото стає рішенням.

Цикл торгівлі відбувається з математичною точністю: російське золото і нафта перетворюються у китайський юань через цей механізм припливу. Ці юані потім купують саме те, що потрібно Росії — автомобільні підшипники, прецизійне обладнання, матеріали для напівпровідників і промислове обладнання. Аналіз торгових даних підтверджує, що Росія імпортує великі обсяги цивільних промислових товарів із Китаю. Це саме ті товари, які найбільше обмежені західними експортними контролями, — ті «застряглі точки», які західні санкції прагнули використати.

Цикл — це бартерна торгівля для 21 століття: ресурси перетворюються у золото, золото — у юані, а юані — у виробничі товари, яких Росія так гостро потребує. Важливо, що цей замкнутий цикл працює без доларів, без SWIFT і без американського контролю. Механізм є відтворюваним — і саме його здатність до реплікації визначає його справжнє значення.

За межами Росії та Китаю: глобальна хвиля міграції золота

Розглядаючи ширше, стає очевидним, що це не просто двонапрямна операція між двома країнами. Ми спостерігаємо за безпрецедентною глобальною «великою міграцією золота». Польща за один рік збільшила свої запаси на 102 тонни, здобувши титул найбільшого у світі покупця золота вже два роки поспіль. Туреччина і Казахстан встановили свої історичні рекорди, накопичивши відповідно 27 і 57 тонн. Німеччина, Італія та інші країни активно прагнуть «локалізувати золото» — перемістити запаси з міжнародних сховищ назад до внутрішніх сховищ. Дані показують, що 59% світових центральних банків перемістили свої запаси золота до внутрішніх локацій.

Очікується, що до кінця 2025 року світові резерви золота центральних банків зростуть у середньому на 8,3%. Ще більш вражаюче — сумарна вартість золота, яке зберігають центральні банки, що не належать США, досягне 3,92 трильйона доларів — вперше в історії перевищивши загальну вартість облігацій Казначейства США, що належать цим же інституціям. Це історичний переломний момент.

Наслідки глибокі. Глобальна довіра до долара поступово замінюється довірою до золота. Те, що починалося як окремі скептичні зауваження щодо гегемонії долара, перетворюється на незупинну хвилю дедоларизації. Попередня глобальна система базувалася на «цикл нафтового долара» — операціях із нафтою, прив’язаних до доларових оцінок. Сьогодні формується нова трикутна система: «ресурси — золото — виробництво». І в центрі цієї нової трикутної системи — Китай, ідеально розташований для сприяння потокам між сировиною і готовими товарами.

Приплив російського золота до Китаю — це не просто історія торгівлі. Це сигнальний сигнал, що світ активно перебудовує свою економічну архітектуру — і ера міжнародної торгівлі, залежної від долара, тихо, але впевнено завершується.