Дивідендний медтехгігант Medtronic створений для виживання будь-якого ринкового краху

Терміни «дивіденд» та «акції у сфері охорони здоров’я» зазвичай не згадуються в одному реченні. Однак майже неможливо обговорювати Medtronic (MDT 0.74%) без їх спільного згадування. Компанія не лише регулярно виплачує дивіденди, але й часто їх підвищує, вже 48 років поспіль збільшуючи свою виплату. Але це далеко не єдина її перевага.

Король медичних пристроїв

Medtronic пропонує широкий асортимент продукції для лікування різноманітних медичних станів. Це робить акції компанії високорезистентними до рецесії, оскільки витрати на необхідні процедури та догляд часто є незмінними для людей із проблемами зі здоров’ям.

Зображення джерело: Getty Images.

Фундаментальні показники розповідають свою історію. З 2000 року Medtronic зазнав спадів у річному доході лише двічі. І ці падіння були не дуже значними — у 2020 році падіння на 5,4% було спричинене початком пандемії COVID (у цей час медичні заклади пріоритетно займалися лікуванням цієї хвороби), тоді як несприятливі коливання валют і проблеми з ланцюгами постачання знизили дохід у 2023 році на 1,4%.

За роки керівництво компанії вміло розвивати її у важливого постачальника для найбільших сегментів охорони здоров’я. Всі чотири її поточні бізнес-одиниці — кардіоваскулярна, медико-хірургічна, нейронаука та діабет — генерують стабільні потоки доходів (хоча відносно низька маржа підрозділу з діабетом незабаром буде виділена в окрему компанію).

Що стосується прибутковості, то чистий прибуток Medtronic може бути дещо коливним (через фактори, такі як дорогий — майже 43 мільярди доларів — придбання конкурента у сфері медичних пристроїв Covidien у 2015 році). Проте компанія вже понад 60 років поспіль демонструє щорічний чистий прибуток. Такий рекорд викликав би заздрість будь-якого бізнесу, великого чи малого, у будь-якій галузі.

Що однозначно не коливається — це дивіденд компанії. Ця 48-річна серія підвищень важко побити, особливо у секторі, який не славиться щедрістю щодо акціонерів. Крім того, що він постійно зростає, виплата є щедрою — наразі вона становить майже 3%, що більш ніж удвічі перевищує середній показник усіх акцій у складі S&P 500.

Недооцінений

З огляду на здатність Medtronic зростати у верхньому сегменті та фінансувати все зростаючий дивіденд, може здивувати, що його акції вже роками поступаються бенчмарковому індексу S&P 500.

Причин цьому багато, зокрема звичка керівництва частіше реорганізовувати бізнес, ніж більшість компаній (я казав, що Medtronic досить розрослася), а також привабливість компаній у сфері охорони здоров’я з більш гарячими та переконливими історіями зростання.

Розгорнути

NYSE: MDT

Medtronic

Сьогоднішні зміни

(-0.74%) $-0.72

Поточна ціна

$96.86

Основні дані

Ринкова капіталізація

$124 млрд

Діапазон за день

$96.47 - $97.86

52-тижневий діапазон

$79.55 - $106.33

Обсяг торгів

7.2 млн

Середній обсяг

7.7 млн

Валовий маржа

67.46%

Дивідендна дохідність

2.92%

Але є що сказати про стабільний бізнес із міцною, майже фортецею-подібною позицією у своїй ніші. І з майбутнім — наприклад, нещодавно Medtronic отримала схвалення від Управління з контролю за продуктами та ліками (FDA) на свою систему роботизованих хірургічних операцій Hugo (RAS) для використання у певних типах урологічних процедур.

У найближчі роки я цілком очікую, що Medtronic почне перевищувати показники S&P 500, і чим більше вона зростатиме, тим більше інвесторів звернуть на неї увагу та купуватимуть її акції. Вважаю розумним придбати її акції до того, як це станеться.