Шлях Біткоїна до підтвердження ведмежого ринку: читання сигналів

Недавня волатильність ціни Bitcoin виявила напругу між технічною слабкістю та базовими моделями накопичення. Після зниження до рівня близько 60 000 доларів BTC відскочив назад приблизно до 67,68 тисячі доларів, але це відновлення приховує більш складну структуру ринку, яка все ще перебуває у процесі трансформації. Цикл зниження і відскоку свідчить про те, що ринок ще не завершив процес виведення позицій, а ключові індикатори вказують на те, що медвежий тренд залишається неспокійним, незважаючи на короткострокову підтримку покупців.

Основні медвежі індикатори малюють картину середнього капіталізації

Найбільш показовим знаком того, де знаходиться Bitcoin у своєму поточному циклі, є показник Відносних Нереалізованих Збитків, який вимірює, скільки вартості всіх активів знаходиться “під водою” у порівнянні з загальною ринковою капіталізацією. Коли цей коефіцієнт піднявся до рівня близько 24% під час недавнього ослаблення, це сигналізувало про глибоку медвежу територію. Ця цифра значно перевищує поріг, при якому ринок зазвичай переходить від бичачого до медвежого тренду.

Однак важливо відзначити, що цей капітулюючий стан ще не завершений. Справжні дна ринку зазвичай настають, коли Відносні Нереалізовані Збитки досягають 50% або більше — це набагато більш екстремальний рівень болю. За поточним показником у 24%, Bitcoin переживає суттєву корекцію, але ще не досяг рівня руйнування, що позначає ключові точки розвороту. Це незавершене капітулювання означає, що тиск на продажі ймовірно збережеться, підтримуючи високу волатильність ринку у пошуках рівноваги.

Поведінка роздрібних інвесторів: контрарний сигнал у межах медвежого настрою

Одним із найяскравіших розривів є аналіз розподілу гаманців за розміром. Дані показують, що малі гаманці — ті, що тримають менше 0,01 BTC — поступово збільшують свою частку у загальних активів. Ці роздрібні інвестори зазвичай слідкують за ціновим імпульсом, але наразі вони входять у слабкість, а не панічно продають.

Тим часом, великі гаманці, що тримають від 10 до 10 000 BTC, фактично скоротили свої позиції під час недавнього зниження. Це розходження стає ще більш помітним у порівнянні з настроями у соцмережах, які залишаються переважно медвежими. Незважаючи на переважно негативні коментарі онлайн, накопичення роздрібних інвесторів продовжується тихо. Ця різниця між настроями та реальною поведінкою купівлі ще не повністю вирішена, що свідчить про те, що медвежа впевненість може бути не універсальною. Поки малі власники зберігають свої позиції, будь-які короткострокові ралі стикаються з структурними перешкодами, і прибутки навряд чи зможуть стійко закріпитися.

Зростання на блокчейні забезпечує тимчасову підтримку на тлі ширшої слабкості

Фундаментальні показники мережі демонструють більш оптимістичний сценарій, незважаючи на ціновий тиск. Bitcoin за останній період зафіксував значне зростання активності, зростання кількості нових адрес і транзакцій вперше за довгий час суттєво збільшилися. Цей приплив нових учасників на ринок свідчить про те, що довгострокова впевненість у Bitcoin залишається цілісною, навіть якщо трейдери реагують негативно на короткострокову технічну картину.

Нові користувачі часто вкладають капітал під час високої волатильності, вірячи, що ранні позиції під час корекцій дають привабливі точки входу. Хоча ця активність не гарантує негайного відновлення ціни, зростання активних адрес свідчить про підґрунтя попиту під ринком. Це може забезпечити тимчасову стабілізацію під час бокового руху, хоча зовнішні економічні чинники все ще можуть переважити бичачий настрій у блокчейні, якщо глобальні ринки перейдуть у режим ризик-оф.

Ключові рівні визначають короткостроковий ризиковий ландшафт Bitcoin

Поточна цінова динаміка сформувала критичну зону підтримки навколо рівня 63 007 доларів, яка виявилася ефективною у зупинці недавнього продажу перед відновленням BTC. Агресивне купівля на зниженнях показала, що попит існує і за нижчими цінами. Поточний торговий діапазон між 67 000 і 68 000 доларів дає трейдерам можливість перед наступним вирішальним рухом.

Ризики зниження залишаються високими у цьому медвежому тренді. Якщо підтримка на рівні 63 007 доларів буде прорвана, психологія ринку, ймовірно, стане більш негативною, і наступне значуще дно може з’явитися в зоні близько 55 500 доларів, враховуючи історичну цінову структуру. Навпаки, якщо накопичення триватиме і капітал продовжить надходити, Bitcoin може спробувати повернути рівень опору в 71 672 долари. Утримання цього рівня суттєво зменшить короткостроковий медвежий тиск, хоча довгостроковий медвежий тренд, що домінує у ціновій динаміці, залишатиметься актуальним.