Бернштейн підтверджує ціль у $150,000 для Біткоїна до 2026 року попри поточну корекцію

Аналізатори з Bernstein мають чітке повідомлення для нервових інвесторів: недавнє падіння біткойна не є катастрофічним крахом, як багато хто боїться. За поточною ціною близько 67 470 доларів компанія зберігає свою позицію, що це просто «найслабший бичий ринок» за всю історію цифрового активу, і її ціль у 150 000 доларів до кінця 2026 року залишається незмінною. У листі клієнтам минулого понеділка команда аналітиків під керівництвом Гаутама Чхугані пропонує погляд, що кидає виклик домінуючій песимістичній наративу.

Що відрізняє цей бичий ринок від минулого

Bernstein підкреслює важливий момент: сучасний тиск на ціни позбавлений токсичних елементів, які характеризували попередні кризи крипторинку. Збанкрутілі біржі, колапс системного кредитування, загальний стрес у балансах — нічого з цього не спостерігається. Замість цього спостерігається тимчасова криза довіри, а не структурна слабкість біткойна.

«Ми спостерігаємо найслабший ведмежий випадок у історії біткойна», — пишуть аналітики, підкреслюючи, що поточні продажі відображають зниження настроїв, а не фундаментальні проблеми. Це важливо: втратити довіру тимчасово — одне, а стикнутися з системою, яка під загрозою — зовсім інше.

Відсутність інституційної підтримки у попередніх кризах

Ключова різниця полягає в інституційному контексті цього циклу. Bernstein виділяє три опори, яких не було у минулих падіннях: по-перше, ETF на біткойн у готівковій формі зробили доступ до активу звичайним; по-друге, великі корпорації та управителі активів активно беруть участь у ринку; по-третє, регуляторне середовище США змінилося у бік політичного прийняття сектору.

Якщо у минулих кризах «все вибухало», то зараз нічого не вибухає. Паніки відсутні, масові виведення капіталу — теж, немає нагальної необхідності примусового ліквідації. Саме тому Bernstein вважає цю корекцію не передвісником катастрофи, а скоріше консолідацією у рамках ширшого бичого циклу.

Відповідь скептикам: золото, ШІ та квантові ризики

Критики вказують, що біткойн показав слабший результат у порівнянні з золотом під час недавнього макроекономічного стресу. Bernstein пропонує зважене пояснення: біткойн ще торгується як актив, чутливий до ліквідності, а не як зріле безпечне сховище. Коли зростають ставки і зменшується ліквідність, активи, такі як золото і акції, пов’язані з ШІ, отримують перевагу. Біткойн, натомість, позиціонується для яскравого виступу, коли умови ліквідності покращуються.

Щодо побоювань, що біткойн втрачає актуальність у економіці, домінованій штучним інтелектом, Bernstein навпаки стверджує, що блокчейни і програмовані гаманці — ідеальна інфраструктура для майбутнього, де автономні програмні агенти потребують глобальних фінансових рельсів. Традиційні банківські системи просто не здатні забезпечити таку функціональність.

Щодо ризиків квантових обчислень, Bernstein визнає довгострокову криптографічну загрозу, але наголошує, що біткойн не є унікально вразливим. Всі критичні цифрові системи мають адаптуватися, а відкритий код біткойна дає переваги для такої трансформації.

Структура корпорацій і майнерів захищена

Постійне побоювання — це те, що корпорації з позиками або вразливі майнери спричинять «ефект доміно» при тривалих падіннях. Bernstein спростовує ці побоювання конкретними даними.

Щодо основних корпоративних тримачів, таких як MicroStrategy, Bernstein зазначає, що їхні боргові структури спроектовані так, щоб витримати тривалі падіння. Вони стикнуться з реструктуризацією балансу лише у разі, якщо біткойн опуститься приблизно до 8000 доларів і залишатиметься там протягом п’яти років — сценарій, який аналітики вважають надзвичайно малоймовірним.

Майнери, тим часом, диверсифікували доходи, перенаправляючи потужності енергоспоживання на потреби центрів даних із штучного інтелекту. Це зменшує тиск на витрати виробництва біткойна і створює подушку безпеки проти короткострокової волатильності.

Bernstein підтверджує бачення до 2026 року без змін

З урахуванням усіх цих факторів — ETF, участі інституцій, покращених структурних захистів і умов ліквідності, що покращуються — Bernstein стверджує, що ризики примусових продажів суттєво зменшилися. Довгострокова траєкторія прийняття біткойна залишається незмінною.

Ціль у 150 000 доларів до 2026 року — не спекуляція, а логічний результат структурних динамік. Так, на шляху буде волатильність. Але для Bernstein поточна корекція — це лише невелика глава у більш глибокій бичій історії.