Компанія Qualcomm(QCOM.US)звіт про фінансові результати за перший квартал 2026 фінансового року: очікується, що доходи від мобільних чипів у другому фінансовому кварталі знизяться приблизно до 6 мільярдів доларів

Нещодавно компанія Qualcomm (QCOM.US) провела телефонну конференцію з фінансовими результатами за перший квартал 2026 фінансового року. У компанії зазначили, що хоча попит на кінцевому ринку залишається сильним, індустрія мобільних телефонів стикається з серйозним дефіцитом пам’яті. Через зростання цін на зберігання, очікується, що доходи від мобільних чипів у другому кварталі знизяться приблизно до 6 мільярдів доларів, що відображає прямий вплив вузьких місць у ланцюгу постачання на обсяги відвантажень.

Щодо фінансових показників, у цьому кварталі Qualcomm зафіксувала рекордний дохід у 12,3 мільярда доларів, а некоригований показник прибутку на акцію (Non-GAAP) становив 3,50 долара.

Зокрема, доходи від підрозділу QCT (чиповий бізнес) сягнули рекордних 10,6 мільярда доларів, що переважно було зумовлено сильними результатами флагманських смартфонів; доходи автомобільного бізнесу зросли на 15% у порівнянні з минулим роком і склали 1,1 мільярда доларів, також встановивши рекорд; бізнес Інтернету речей демонструє позитивну динаміку у промислових, краєвих мережах та смарт-окулярах.

Компанія прогнозує у другому кварталі дохід у межах від 10,2 до 11 мільярдів доларів, а некоригований прибуток на акцію — у діапазоні від 2,45 до 2,65 долара.

Незважаючи на виклики у ланцюгу постачання, Qualcomm залишається міцним у сегменті преміум-ринку. Щодо майбутнього флагманського пристрою Samsung Galaxy S26, компанія підтвердила очікування зберегти приблизно 75% частки ринку, що відповідає попереднім прогнозам.

Крім того, компанія особливо відзначила запуск смартфона ByteDance — DouBao AI, назвавши це важливою віхою у переході до «AI-орієнтованих смартфонів».

Питання та відповіді

Оператор: Перше питання від Джошуа Бухальтера з TD Cowen. Прошу, ставте ваше питання.

Запитувач: Вітаю, дякую за відповідь. Хотів би почати з огляду ринку смартфонів. Окрім цін на пам’ять, чи є інші фактори, що сприяють ослабленню попиту? Раді чути про збереження частки Samsung, але я вважаю, що найважливіше — як ми маємо оцінювати загальний обсяг ринку за рік? Чи вважаєте ви, що ця корекція запасів — остання проблема, яку ви бачили у кварталі березня? Дякую.

Крістіано Амон: Дякую за питання, Джошуа. Спершу я відповім, а потім передам слово Акашові для додаткових деталей. Це 100% залежить від пам’яті. Насправді, я хочу сказати, що макроекономічні показники залишаються сильними. Ми бачимо стабільний попит на смартфони. Враховуючи наші ліцензійні послуги, ми маємо хороше розуміння загального попиту. Продажі також дуже сильні.

На жаль, я вважаю, що те, що ми бачили у першому кварталі і що враховано у нашому прогнозі на другий квартал, — це 100% залежність від доступності пам’яті. Як ви знаєте, усі ознаки вказують, що доступність DRAM для споживчої електроніки, особливо смартфонів, фактично знизилася у порівнянні з минулим роком, оскільки центри обробки даних віддають перевагу HBM. Вважаю, що обсяг ринку визначатиметься цим.

Ми бачимо, що клієнти миттєво реагують і коригують свої виробничі плани відповідно до доступної пам’яті. Акаш, хочеш додати ще щось?

Акаш Пальхівала: Ні, я вважаю, що це вже охоплено.

Запитувач: Добре, дякую, Крістіано. Наступне питання — щодо прогнозу для QCT. Це означає, що зростання у автомобільному секторі суттєво прискорюється порівняно з попередніми періодами. Це прояв деяких замовлень ADAS, про які ви раніше говорили? Можливо, ви можете пояснити драйвери та рівень стабільності, який ви прогнозуєте? Дякую.

Крістіано Амон: Дуже дякую. Як ми вже казали, наші потоки у автомобільному секторі продовжують перетворюватися у дохід, особливо з урахуванням масового виробництва нових моделей і запуску нових автомобілів. Саме тому ми й далі бачимо рекордний дохід у цій галузі.

Ми знаємо, що не йдемо у ногу з галуззю. Ми рухаємося переважно разом із зростанням нашої частки ринку. Вважаю, що наші прогнози щодо обсягів доходу дуже оптимістичні, і все йде у правильному напрямку.

Ми отримуємо все більше проектних замовлень. Вважаю, що наш статус у галузі стає сильнішим. За допомогою цієї платформи ми бачимо, що Flex здобуває популярність, здатна забезпечити ADAS і цифрові кабіни у тому ж чипсеті. Зараз ми бачимо кілька ключових проектів, і, на мою думку, фактори масового виробництва реалізуються. Ми також оголосили про широку співпрацю з Volkswagen Group.

Щодо вашого коментаря, це правильно. Як тільки виробники обладнання зможуть побачити наш стек, що запускається з BMW, це стане їхнім вибором, і ми отримаємо додаткову привабливість у ADAS. Ми бачимо інтерес, і ці процеси йдуть дуже добре.

Оператор: Наступне питання — від Саміка Чаттерджі з Morgan Stanley. Прошу, ставте ваше питання.

Запитувач: Вітаю, дякую за відповідь. У мене питання щодо дата-центрів і смартфонів. Можливо, у контексті дата-центрів, Крістіано, ви можете надати останню інформацію про прогрес з клієнтами у цій сфері? Враховуючи коливання у пам’яті, чи це ускладнює ваші стосунки з клієнтами, або, навпаки, прискорює обговорення через високу увагу до складу матеріалів? І ще одне питання — дякую.

Крістіано Амон: Дуже дякую, Самик. Почну з дата-центрів. Вважаю, що все йде за планом. Єдині публічно оголошені клієнти — (нечітко), і процес йде добре, ми вже почали поставки. Ми співпрацюємо з ними щодо сторонніх робочих навантажень і співпраці з незалежними постачальниками програмного забезпечення.

Ми раді прогресу нашої команди у дорожній карті. Отримуємо дуже позитивні відгуки, і, враховуючи широкий контакт із галуззю, можна уявити, що компанії такого масштабу, як наша, ведуть переговори з найбільшими гігантами і хмарними провайдерами.

Ми маємо унікальні рішення. Постійно говоримо, що маємо платформу для розбиття дата-центрів. Відзначаємо високий рівень у деяких навантаженнях (наприклад, декодуванні), застосовуючи різні підходи до обчислень і пам’яті. Якщо щось і можна сказати, то це те, що ця угода частково підтверджує, що при розбитті дата-центрів потрібне спеціалізоване обладнання, а не один GPU для всього, і ми маємо хорошу привабливість.

Зараз ми зосереджені на виконанні. Визначили кілька ключових етапів. Один — процесор. Крім сумісного з Arm Orion, ми додаємо RISC-V CPU у дорожню карту, а також AI250 і нову архітектуру пам’яті.

Ми надамо деталі дорожньої карти під час інвесторських заходів. Але поки все йде за планом. Знову підтверджуємо, що очікуємо почати отримувати дохід з 2027 року. Відчуваємо себе добре. Просто продовжуємо виконувати. Перед тим, як я передам слово Акашові щодо пам’яті, хочеш щось додати?

Акаш Пальхівала: Ні, я вважаю, що це вже охоплено.

Запитувач: Добре, дякую, Крістіано. Наступне питання — щодо пам’яті. Ми бачили, що ситуація з цим залишається напруженою. Як ви оцінюєте перспективи для цього у наступних кварталах? Чи схожі вони з минулими роками? Чи ваші прогнози залишаються такими ж, або ви очікуєте змін?

Крістіано Амон: Дякую. Щодо дата-центрів — все йде за планом. Єдині публічно оголошені клієнти — (нечітко), і процес триває. Ми співпрацюємо з ними щодо сторонніх навантажень і програмних платформ.

Ми раді прогресу нашої команди. Отримуємо дуже позитивні відгуки, і, враховуючи широкий контакт із галуззю, можна уявити, що компанії такого масштабу, як наша, ведуть переговори з найбільшими гігантами і хмарними провайдерами.

Ми маємо унікальні рішення. Постійно говоримо, що маємо платформу для розбиття дата-центрів. Відзначаємо високий рівень у деяких навантаженнях (наприклад, декодуванні), застосовуючи різні підходи до обчислень і пам’яті. Якщо щось і можна сказати, то це те, що ця угода частково підтверджує, що при розбитті дата-центрів потрібне спеціалізоване обладнання, а не один GPU для всього, і ми маємо хорошу привабливість.

Зараз ми зосереджені на виконанні. Визначили кілька ключових етапів. Один — процесор. Крім сумісного з Arm Orion, ми додаємо RISC-V CPU у дорожню карту, а також AI250 і нову архітектуру пам’яті.

Ми надамо деталі дорожньої карти під час інвесторських заходів. Але поки все йде за планом. Знову підтверджуємо, що очікуємо почати отримувати дохід з 2027 року. Відчуваємо себе добре. Просто продовжуємо виконувати. Перед тим, як я передам слово Акашові щодо пам’яті, хочеш щось додати?

Акаш Пальхівала: Ні, я вважаю, що це вже охоплено.

Щодо пам’яті, ми раніше зазначали, що очікуємо, що це стане мільярдним бізнесом протягом кількох років. Все, що описав Крістіано, підтверджує наші можливості.

Що стосується внутрішньої пам’яті, ми будемо дивитися, як розвиватиметься ситуація. Загалом, ми дуже задоволені бізнесом. Просто потрібно більше пам’яті.

З урахуванням масштабу і циклів, мобільні пристрої найбільше постраждають. Тому ми очікуємо, що вплив на інші сегменти буде менш значним. Наприклад, автомобілі менш чутливі до зростання цін на пам’ять, і, як ви зазначили, вплив мобільних пристроїв виходить за межі боргів.

Однак, аналізуючи минулі ситуації, найкращим орієнтиром є період пандемії. Високий і преміум-сегменти виявилися більш стійкими до підвищення цін. Це може бути фактором, але головне — не ціна, а доступність.

Отже, я вважаю, що доступність пам’яті визначатиме загальний обсяг ринку смартфонів. Виробники, ймовірно, зосередяться на преміум-і високих сегментах, як і раніше. Це може мати менший вплив, і ми побачимо реакцію споживачів на підвищення цін.

Я наполягаю на своїй думці: весь річний обсяг мобільних пристроїв залежатиме від доступності пам’яті, і ми будемо щоквартально стежити за цим, оскільки ціни на смартфони змінюються, і сегменти переходять у високий і преміум-клас. Подивимося, що станеться на ринку.

Запитувач: Зрозуміло. Можна швидко уточнити, Крістіано, щодо пріоритету виробників — у високому сегменті, чи ви очікуєте, що вони зменшать рівень чипсету або SOC, щоб краще керувати своїми витратами і передавати їх споживачам? Це все. Дякую.

Крістіано Амон: Загалом, я хочу підкреслити, що ми бачимо. Так, є дефіцит пам’яті, але коли вона є, результати дуже хороші. Попит споживачів залишається високим. Це тривало багато років, і високий сегмент продовжує зростати.

У стабільному ринку, як мобільний, ми бачимо, що з розширенням високого сегмента зростає і весь ринок. Тому це може стимулювати виробників зосередитися на високому сегменті.

Я вже згадував у своїй промові нашу стратегію двох флагманів, яка добре сприймається ринком. Різні виробники мають Ultra або інші високі сегменти, і я очікую, що це працюватиме.

Загалом, ми очікуємо більшої гнучкості у високому сегменті. Звичайно, доступність пам’яті — це доступність пам’яті.

Оператор: Наступне питання — від Роса Сеймора з Deutsche Bank. Прошу, ставте ваше питання.

Запитувач: Вітаю, дякую за відповідь. У мене питання щодо мобільних пристроїв, зокрема, у контексті Китаю, враховуючи, що ви згадували їхній особливий удар. Яка частка вашого бізнесу у Китаї? Чи вважаєте ви, що після зниження у березні, сезонність повернеться до нормального рівня, чи це важко передбачити?

Крістіано Амон: Так, щодо вашого питання, Рос, ми не розділяємо дані за регіонами. Але якщо врахувати частку продажів китайських виробників і їх рівень у сегментах, наш вплив буде нижчим, ніж просто за кількістю одиниць.

Щодо сезонності?

Акаш Пальхівала: Щодо сезонності смартфонів, вважаю, що вона буде відповідати нашим історичним спостереженням. Споживачі чекатимуть запуску високого сегмента, і тоді буде багато покупок.

Як сказав Крістіано раніше, головне — як співвідноситься пропозиція з попитом. У нас немає проблем із попитом, він залишається сильним. Наші проектні замовлення залишаються високими, і питання лише у тому, щоб забезпечити їх поставками у найближчі місяці.

Запитувач: Наступне — щодо операційних витрат. Ви пояснили, чому у березні вони зросли. Після цього, враховуючи ваші слова про пам’ять, чи були якісь коригування, чи ви просто інвестуєте, щоб пройти цей період?

Акаш Пальхівала: Ми вважаємо, що наші прогнози на березень — це реалістичний сценарій на решту року. Наш фокус — зменшити інвестиції у зрілі сегменти і спрямувати їх на пріоритети диверсифікації.

Ми також здійснюємо придбання, наприклад AlphaWave, що збільшує витрати у дата-центрах. Але це — наш фокус. За останні роки ми були дуже дисципліновані, і зростання операційних витрат значно повільніше за зростання доходів і валового прибутку. Ця стратегія залишиться незмінною.

Дякую.

Оператор: Наступне питання — від Стейсі Расгон з Bernstein Research. Прошу, ставте ваше питання.

Запитувач: Вітаю, дякую за відповідь. Мене цікавить сезонність у контексті другого кварталу. Зазвичай, у червні, ви очікуєте зниження доходів? Ви прогнозуєте 6 мільярдів доларів у цьому кварталі, тоді як у березні — 6 мільярдів, що на 13% менше? Враховуючи ситуацію з пам’яттю, чи очікуєте ви подібного зростання у порівнянні з минулим роком у червні, чи це — хороше число, враховуючи обмеження у постачанні, і чи воно залишиться актуальним, поки ситуація не стабілізується? Як слід розглядати співвідношення між червнем і березнем у контексті поточних обмежень?

Акаш Пальхівала: Так, Стейсі, враховуючи невизначеність на ринку, ми не даємо прогнозів на другий квартал. Але, як сказав Крістіано раніше, з огляду на фундаментальні показники попиту, вони залишаються сильними. Головне — як постачання відповідатиме попиту, і саме воно визначатиме наші фінансові прогнози на решту року.

Що стосується кварталів, то березень можна вважати орієнтиром для моделювання червня, подібно до сезонних тенденцій у попередні роки.

Запитувач: Зрозуміло. Дякую. Ще одне питання — щодо QTL. Знову ж, здається, попит є, але ми не знаємо, скільки смартфонів реально зможуть зібрати. Як ви оцінюєте типову швидкість роботи QTL у кожному кварталі? Чи схожі вони з минулими роками? Можливо, ваші прогнози співпадуть або будуть трохи нижчими за рівень у березні. Як ви це бачите?

Акаш Пальхівала: Так, Стейсі, я — Акаш. Дозвольте пояснити кількома способами. По-перше, у сильному четвертому кварталі минулого року ми побачили високий рівень смартфонів. В цьому кварталі кількість пристроїв була вище за наші очікування. Що стосується наступного кварталу, то наші прогнози QTL трохи нижчі за минулорічні, і це відповідає тренду.

Звичайно, все залежить від постачання. В цілому, враховуючи весь рік, з урахуванням обмежень, ми маємо негативний прогноз щодо кількості пристроїв, але потрібно подивитися, як ситуація розвиватиметься у найближчі місяці.

Запитувач: Зрозуміло. Тому, можливо, трохи нижче за рівень у березні, але з урахуванням поточних даних — цілком логічно.

Акаш Пальхівала: Це — моя модель. Це — наш підхід.

Запитувач: Добре, дякую.

Оператор: Наступне питання — від Тімоті Аркурі з Cantor Fitzgerald. Прошу, ставте ваше питання.

Запитувач: Дякую. Хотів би запитати щодо операційної маржі QCT. Вона перевищує 100%. Маю на увазі, що зниження прибутковості не дивує, але воно відбувається дуже швидко, швидше, ніж я очікував. Чи трапилося щось ще?

Я знаю, що витрати на кремнієві пластини зростають, і вони говорили, що залишаються на високому рівні. Чи є щось, що зробило так, щоб у березні показник операційної маржі перевищив 100%?

Акаш Пальхівала: Ні, Тім. Ми очікуємо, що валовий дохід залишиться приблизно на рівні попереднього кварталу. Це — просто масштаб доходу і наші орієнтири щодо операційних витрат.

Крістіано Амон: Вибачте, Тім. Хотів додати. Ми бачимо, що інші компанії також повідомляють подібне. Це — наші спостереження щодо цього кварталу. Ринок смартфонів адаптувався до нових реалій виробництва. Нічого особливого, крім цього, не відбувається.

Нагадаю, що незалежно від проблем із пам’яттю, у нас завжди є сезонність: багато високих сегментів виходять у період китайського Нового року. Тому зазвичай у Китаї спостерігається спад, оскільки вони готуються до запуску високого сегмента.

Запитувач: Добре, дякую. Чи є оновлення щодо ліцензії Huawei? Ми все ще чекаємо. Можливо, у чому причина? Якщо ви не підпишете ліцензію з Huawei, чи існує ризик? Ми вже обговорювали це, але чи є ризики для великих клієнтів і прецеденти? Дякую.

Алекс Роджерс: Дякую. Це — Алекс. Щодо Huawei, наразі немає новин. Переговори тривають. Щодо причин, я не можу детально обговорювати конфіденційні моменти. Вважаю, що ці дві групи переговорів йдуть різними шляхами і мають суттєві відмінності.

Як ви знаєте, коли наближається дата поновлення контракту, ми заздалегідь починаємо переговори. Тому процес триває, і новин наразі немає.

Запитувач: Добре, дякую.

Оператор: Наступне питання — від C.J. Muse з Cantor Fitzgerald. Прошу, ставте ваше питання.

Запитувач: Так, добрий день. Дякую за відповідь. Хотів би запитати щодо DRAM-виробників, які говорять, що задовольняють лише 50-70% попиту і що дефіцит триватиме до 2028 року. Як ви плануєте на таку можливу тривалість ситуації?

Ваші клієнти у Китаї шукають сертифікацію CXMT? Чи можете ви отримати її? Вважаю, що ваш бізнес із Samsung буде сильним, оскільки вони мають внутрішні запаси DRAM, а ви — зобов’язання перед TSMC щодо постачання чипів. Враховуючи всі ці великі невизначеності, як ви керуєте цим?

Крістіано Амон: Дуже хороше питання. Звичайно, я це підкреслюю, щоб прояснити. Щодо смартфонів, ми не купуємо пам’ять напряму. Є деяка пам’ять, що додається до модулів, але більша частина купується нашими клієнтами безпосередньо.

З огляду на наш масштаб, ви можете очікувати, що ми одні з перших отримаємо сертифікацію від кожного постачальника пам’яті. Усі пам’яті, CXMT і інші малі компанії, вже сертифіковані. І у порівнянні з іншими, ми маємо гнучкість: можемо використовувати нові та старі версії пам’яті на нашій платформі. У нас є кілька поколінь контролерів пам’яті.

З точки зору платформи, ми використовуватимемо будь-який доступний ресурс. Це — наш підхід у періоди дефіциту. Другий аспект — це більш глобальна проблема. Вважаю, що зростання дата-центрів триває. Це очевидно.

Постачальники пам’яті вже зосереджені на виробництві HBM. Це — те, що ми бачимо. Як я вже казав, є чіткі ознаки, що станом на сьогодні, доступність пам’яті для споживчої електроніки нижча за попит, і ми вже бачимо це у сегменті ігрових консолей та інших пристроїв.

Ми не можемо точно передбачити, чи триватиме це до 2027-2028 років. Вважаю, що є плани щодо збільшення потужностей. Це також залежить від подальшого прискорення тренду дата-центрів. На цей момент можна справедливо припустити, що обсяг ринку смартфонів у цьому фінансовому році, який найбільше постраждає, визначатиметься доступністю DRAM.

Акаш Пальхівала: Щодо вашого другого питання — про передові вузли та кремнієві пластини, — як ви знаєте, вони також обмежені, але у нас хороші стосунки з постачальниками. Тому ми впевнені, що матимемо достатньо пластин для задоволення попиту.

Запитувач: Дякую. Маю ще одне питання — якщо ми побачимо, що Snapdragon зростає, але кількість пристроїв зменшується, як це вплине на вашу операційну маржу QCT EVT?

Акаш Пальхівала: Так, я — Акаш. Як ви знаєте, у високому і преміум-сегментах ми дуже добре працюємо. Тому, коли обсяги зростають, це зазвичай нам на користь.

Оператор: Наступне питання — від Бена Рейцеса з Melius Research. Прошу, ставте ваше питання.

Запитувач: Так, привіт. Дякую. Хотів би повернутися до пам’яті. Враховуючи зростання Apple і їхню двозначну динаміку, можливо, вони продовжать отримувати непропорційний обсяг DRAM. Це можливо? Як ви співпрацюєте з усіма партнерами?

Який вплив має отримання такої непропорційної частки і розподіл, і чи це створює додаткову невизначеність, яка може тривати до наступного фінансового року?

Крістіано Амон: Це — важке питання для прогнозування, але можу нагадати, що у нас є ще один великий клієнт із власним відділом пам’яті. Загалом, більші виробники мають кращі можливості забезпечити достатню кількість пам’яті і пріоритезувати її, ніж менші.

Загалом, це — проблема у всій галузі. Немає жодного виробника, який був би позбавлений цієї проблеми. Вважаю, що у галузі поширена ідея, що причина — не попит, а обмеження у постачанні.

Запитувач: Добре, дякую. Наступне — щодо дата-центрів. Мені цікаво, що відбувається з вашими рішеннями щодо декодування, особливо після обговорень з NVIDIA і Howard щодо виходу за межі людських можливостей і загального тренду. Чи можете ви поділитися останніми новинами?

Крістіано Амон: Це — те, що можу сказати перед нашою інвесторською презентацією. По-перше, багато компаній визнають технології Qualcomm і нашу технічну здатність. Ви знаєте, що наші результати у технічному виконанні були дуже успішними.

Ми також розуміємо динаміку у обчисленнях і пам’яті. Враховуючи широту нашого IP-портфоліо, ми одні з небагатьох, хто працює з потужністю від менше 5 Вт до 500 Вт.

Ми раніше казали, що для входу у цей ринок потрібно враховувати його тренди. Ми зосереджені на інтелектуальній обробці, особливо на розбитті систем. Ви правильно зазначили. Наприклад, у застосуваннях декодування ми вважаємо, що маємо дуже конкурентоспроможні рішення, з низьким споживанням і високою ефективністю.

Ми зосереджені на виконанні. Відгуки від великих компаній дуже позитивні. Зараз у нас є готове обладнання, і ми продовжуємо рухатися вперед.

Дякую. Це — все на сьогодні. Перед завершенням конференції, Крістіано, чи є щось, що ви хотіли б додати?

Крістіано Амон: Так, єдине — я хочу сказати, що, на жаль, у всій галузі спостерігається вплив пам’яті, але ми дуже впевнені у фундаменті компанії для збереження актуальності у багатьох сферах. Ми йдемо у правильному напрямку до досягнення цілей щодо диверсифікації доходів до 2029 року.

Ми отримали значний інтерес у майбутніх можливостях у робототехніці, фізичному AI і за межами автопілота. Це — найкращі приклади edge AI, окрім автопілота. Віримо, що створюємо компанію з унікальним потенціалом у багатьох ринках.

Ми продовжимо слідувати нашій дорожній карті. Хочу подякувати всім нашим партнерам, постачальникам і співробітникам, які допомагають нам у цій ситуації з дефіцитом пам’яті. Чекаємо на наступний квартал і з вами поспілкуємося.

Оператор: Дякуємо всім за участь. Це була сьогоднішня конференція. Ви можете роз’єднатися.