RGTI або QBTS: провідний аналітик обирає найкращий акційний квантовий обчислювальний актив для купівлі

TipRanks

Субота, 21 лютого 2026 року о 22:00 за японським часом 8 хвилин читання

У цій статті:

QBTS

-6.81%

RGTI

-4.10%

Квантові обчислення можуть здаватися науковою фантастикою, але вони вже тут і представляють новий рівень високопродуктивних обчислень. Там, де класичні комп’ютери використовують двійкові байти для зберігання даних, квантові комп’ютери використовують внутрішню суперпозицію субатомних станів для створення кв-бітів, байтів, які одночасно можуть бути увімкненими і вимкненими, 1 або 0. Результат: обчислювальна система, яка природно швидша і продуктивніша.

Розпродаж у День Президента — знижка 70%

Відкрийте доступ до даних рівня хедж-фонду та потужних інвестиційних інструментів для розумних, швидких рішень

Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

Ця додаткова можливість, однак, має свої суттєві компроміси. Апаратура для квантових обчислень значно складніша і дорожча у виробництві, ніж звичайні напівпровідникові чіпи. Багато систем також повинні працювати при дуже низьких температурах, що вимагає спеціалізованої криогенної інфраструктури, що збільшує загальні витрати та складність експлуатації.

Незважаючи на ці труднощі, інтерес до технології продовжує зростати. Квантові обчислення досліджуються для застосувань у штучному інтелекті, оптимізації, матеріалознавстві та хмарних сервісах. За даними Precedence Research, світовий ринок квантових обчислень у минулому році досяг $1,44 мільярда і, за прогнозами, зросте до $19,44 мільярда до 2035 року, що означає приблизно 30% середньорічного складного темпу зростання. Північна Америка займала приблизно 61% ринку.

Аналітик TD Cowen Кріш Шанкар, який входить до топ-1% аналітиків Уолл-стріт за версією TipRanks, уважно слідкує за розвитком сектору. Після аналізу двох провідних публічних компаній, Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) та D-Wave (NYSE:QBTS), він визначив одну з них як свою улюблену акцію у цій галузі на даний момент. Давайте розглянемо детальніше.

Rigetti Computing

Ми почнемо з Берклі, Каліфорнія, де Rigetti Computing з 2013 року виводить квантові комп’ютери з ескізу у реальний світ. Компанія займається всіма основними аспектами систем квантових обчислень і проектує, виготовляє та продає надпровідні квантові інтегральні схеми та процесорні чіпи, а також системи ділюції для досягнення функціонального квантового стану.

Rigetti має кілька комерційно доступних квантових комп’ютерів і пишається гнучкістю у залученні клієнтів. Основна система компанії — Ankaa-3, яка використовує не модульний чіп, а також пропонує менший квантовий комп’ютер Novera, 9-квітний QPU, розроблений для роботи як автономний пристрій або у зв’язці. Novera дозволяє клієнтам створювати посилений квантовий комп’ютер, який можна розширювати за потреби і який має більше потужності, ніж один невеликий пристрій.

Продовження історії  

Остання система Rigetti, модульний Cepheus-1-108Q, запланована до комерційного запуску наприкінці 1 кварталу 2026 року. Система Cepheus базується на дванадцяти чіплетах з 9-квітними чіпами компанії і створена для максимальної вигоди від модульної архітектури Rigetti.

Минулого місяця Rigetti оголосила про отримання нового замовлення з Індії на постачання квантового комп’ютера з 108-квітами для Центру розвитку передових обчислень (C-DAC). Це провідна дослідницька організація уряду Індії у галузі електроніки та інформаційних технологій, і її планується встановити на місці у Бангалорі у другій половині цього року. Вартість замовлення — 8,4 мільйона доларів.

Зазначимо, що акції Rigetti останнім часом падають. Компанія стикається з труднощами, включаючи сильну конкуренцію з боку великих гравців, таких як IBM і Honeywell; нижчі за очікуваннями доходи та операційні збитки; затримки з системою Cepheus на 108-квіт.

Це було видно у останньому звітному кварталі 3Q25. За цей період дохід компанії склав 1,9 мільйона доларів, що на 19% менше, ніж у попередньому році, і не досяг прогнозу приблизно на 223 тисячі доларів. У підсумку, операційний збиток за квартал становив 20,5 мільйонів доларів. Нетто-збиток за не-GAAP склав 10,7 мільйонів доларів, що дало чистий збиток на акцію у 3 центи.

Провідний аналітик Шанкар оцінює перспективи компанії з обережністю. 5-зірковий аналітик пише: «Ми бачимо збалансовані ризики та нагороди, враховуючи преміальну оцінку, хоча компанія відстає від конкурентів у зростанні доходів і показниках масштабування/фідельності. Основні ризики — витрати на грошові ресурси та можливість залучення капіталу за 1-2 роки, висока конкуренція з боку великих технологічних компаній (наприклад, IBM, Google, Honeywell) та інших квантових модальностей, таких як іонні пастки, нейтральні атоми та фотоніка, а також масштабованість і рівень фідельності власного процесорного дорожнього картки.»

Відповідно, Шанкар ставить рейтинг утримання (Hold) щодо акцій Rigetti, але не визначає цільову ціну. (Щоб переглянути історію Шанкара, натисніть тут)

Загалом, ця компанія з квантовими комп’ютерами отримує помірний рейтинг «Купити» від аналітичної спільноти, на основі 7 відгуків, з яких 5 — «Купити» і 2 — «Утримувати». Ціна акцій становить 16,6 долара, а середня цільова ціна — 38,75 долара, що дає потенціал зростання на 133% за наступний рік. (Див. прогноз акцій Rigetti)

D-Wave Quantum

D-Wave, друга компанія, яку ми розглядаємо, базується у Пало-Альто, Каліфорнія, і з 1999 року займається розробкою технологій наступного покоління обчислень. Компанія позиціонує себе як «повний стек» квантової обчислювальної компанії і стверджує, що може поставляти як апаратне забезпечення квантових комп’ютерів, так і спеціалізоване програмне забезпечення для роботи з новою технологією. D-Wave може запропонувати комплексні рішення для квантових обчислень у науці та бізнесі — і, що не менш важливо, компанія може надати інструменти для розробки додатків і професійну підтримку для досягнення максимальної продуктивності нових квантових систем.

Ця компанія застосовує унікальний підхід до квантових обчислень, базуючись на двох платформах: D-Wave використовує як аннелінг, так і гейт-модель квантових систем для задоволення складних потреб сучасних обчислень. Квантове аннелінг — це шлях, орієнтований на оптимізовані обчислення; гейт-модель — для роботи квантової логіки на надпровідних схемах.

D-Wave поєднує обидва підходи для отримання максимальної переваги від квантових обчислень. Як стверджує компанія, системи аннелінгу та гейт-моделі квантових обчислень мають різні переваги — аннелінг краще підходить для моделювання матеріалів і деяких застосувань ШІ, тоді як гейт-моделі мають переваги у хімії, молекулярному дизайні та зберіганні енергії.

Все це добре — але нові квантові системи корисні лише тоді, коли клієнти можуть їх використовувати. D-Wave вирішила цю проблему, запустивши Leap — сервіс квантового хмарного доступу в реальному часі. Його цільова аудиторія — бізнес-клієнти, які можуть безпосередньо отримати вигоду від можливостей квантових комп’ютерів у своїх робочих навантаженнях. D-Wave запустила Leap у 2018 році, і через нього клієнти мають доступ до деяких із найпотужніших і найшвидших квантових комп’ютерів у світі.

У січні D-Wave зробила два оголошення, що підкреслюють сильні сторони компанії. Одне — з Флоридським університетом Атлантики, яке уклало угоду на 20 мільйонів доларів на придбання аннелінгового квантового комп’ютера Advantage2, який буде встановлений на кампусі у Бока-Ратон. Друге — про угоду на 10 мільйонів доларів щодо надання корпоративного квантового обчислювального сервісу (QCaaS) провідній компанії з Fortune 100.

Зазначимо, що ці оголошення були зроблені після фінансового звіту за 3 квартал 2025 року, у якому D-Wave показала зростання доходів на 100% у порівнянні з попереднім роком — до понад 3,7 мільйонів доларів, що на 711 тисяч доларів більше за очікуване. У цьому кварталі компанія зазнала чистого збитку і повідомила про не-GAAP EPS у ($0.05), що базується на скоригованому квартальному чистому збитку у 18,1 мільйона доларів.

Шанкар, який висвітлює D-Wave для Cowen, менше турбується про чистий збиток і більш вражений підходом компанії «двох шляхів». 5-зірковий аналітик каже: «Наш рейтинг Купити базується на тому, що D-Wave реалізує двомодальну квантову стратегію, яка дозволяє отримати 70% CAGR доходів від систем Advantage для оптимізаційних задач, одночасно розвиваючи провідні надпровідні QPU-чіпи з технологією DRQ від QCI. Комерціалізація DRQ гейт-мідійних QPU має дозволити D-Wave охопити 30-65% ринку квантових обчислень для застосувань у ШІ, криптографії та моделюванні. Технологія DRQ показала рівень фідельності понад 99,9%, подібний до конкурентних компаній з іонними пастками та нейтральними атомами, але з швидшими швидкостями гейту та продуктивністю напівпровідникового пристрою. Якщо вдасться масштабувати DRQ-гейти до понад 100 000 QPU з високою фідельністю, D-Wave може стати однією з перших компаній, що комерціалізують надпровідні гейти.»

Стверджений рейтинг Купити Шанкара залишається самостійним; як і з Rigetti, він не встановив цільову ціну для цієї акції.

Загалом, аналітична спільнота одностайно підтримує цю компанію з квантовими комп’ютерами із рейтингом «Купити» — 13 недавніх рекомендацій, з яких 5 — «Купити», 2 — «Утримувати». Ціна акцій — 19,38 долара, а середня цільова — 41,36 долара, що дає потенціал зростання на 113% за рік. (Див. прогноз акцій D-Wave)