Зміни в роботі штучного інтелекту вже тут. Що це означає для S&P 500 і для вас.

За перші три роки епохи ChatGPT потенціал генеративного ШІ привертав увагу, оскільки мегакапіталізаційні технологічні акції піднімали індекс S&P 500 до розкішних прибутків. Недолік штучного інтелекту — широке зростання безробіття — здавалося, був десь за горизонтом. Тепер цей день настанув, і, здається, з нігде.

Інвестори раптово почали сприймати знищення робочих місць через ШІ та руйнування галузей як чіткі, якщо й не зараз, то майбутні, загрози. Управителі багатства, сфера комерційної нерухомості та інші галузі опинилися під ударом через продажі акцій, що базуються на конкуренції з ШІ та потенційному майбутньому з набагато меншим числом офісних працівників.

↑ X

Цей відеофайл не можна відтворити.(Код помилки: 102630)

Ось як економічна невизначеність, штучний інтелект і інфляція вплинуть на ринок праці 2026 року Переглянути всі відео Зараз у програші Ось як економічна невизначеність, штучний інтелект і інфляція вплинуть на ринок праці 2026 року

Страх зріс, незважаючи на очевидне покращення даних щодо нових робочих місць. Федеральна резервна система 28 січня підвищила свою оцінку стану ринку праці. Тим часом, ймовірність зниження ставок знизилася після звіту про роботу за 11 лютого, який показав значно сильніше наймання у січні.

Однак зростає кількість доказів того, що вплив ШІ на робочі місця досяг поворотної точки. Рівень безробіття серед недавніх випускників коледжів уже піднявся до 12-річного максимуму, не враховуючи пандемію, у четвертому кварталі.

Тепер цей вплив поширюється і на досвідчених працівників. Зростає список компаній, таких як Amazon (AMZN), Walmart (WMT) і Wells Fargo (WFC), які заморожують або скорочують свої штати у очікуванні зростання продуктивності за рахунок ШІ. Зі зростанням можливостей штучного інтелекту, галузі страхування, логістики та банківської справи почали глибше інтегрувати його у свою практику, автоматизуючи дедалі більше завдань із зростаючою складністю.

Початок руйнування робочих місць через ШІ

«Я вважаю, що 2026 рік стане роком, коли ШІ почне кардинально змінювати наш спосіб роботи», — сказав генеральний директор Meta Platforms (META) Марк Цукерберг під час звіту компанії 28 січня. «Ми підвищуємо статус окремих співробітників і спрощуємо структуру команд. Ми починаємо бачити проекти, які раніше вимагали великих команд, тепер виконуються одним дуже талановитим працівником.»

Ще одна глобальна страхова компанія викликала здивування, оголосивши про перехід до ШІ. «До цього більшість страховиків обережно позиціонували ШІ як інструмент «співпілота» або «доповнення», надаючи перевагу залученню людей у процеси страхування та обробки претензій», — писав аналітик Deutsche Bank Кейв Монтазері у нотатці від 16 грудня. «Chubb (CB) порушила галузеву заборону, прямо прогнозуючи скорочення штату на 20% через використання ШІ.»

8 грудня гігант S&P 500 окреслив шлях до цифрової трансформації всіх аспектів свого бізнесу. Компанія Chubb очікує, що 85% процесів страхування та обробки претензій будуть «безконтактними» за три-чотири роки.

Логістичний менеджер C.H. Robinson Worldwide (CHRW), ще один учасник S&P 500, повідомив 29 січня під час звіту, що має понад 30 агентів ШІ, які виконують різні функції бізнесу. Це дозволило зменшити чисельність працівників на 3,8% з третього кварталу і на 12,9% порівняно з минулим роком. Компанія стверджує, що ШІ вже економить 350 робочих годин на день, обробляючи 95% перевірок пропущених вантажів від менших вантажовласників. Це поширена проблема, оскільки такі вантажівки обробляють вантажі від до 20 різних відправників.

Раніше C.H. Robinson міг реагувати лише на 60% запитів щодо цін на вантажі, витрачаючи близько 17 хвилин на відповідь. Тепер агенти ШІ можуть обробляти 100% запитів за 32 секунди.

Звільнення працівників відбувається на тлі того, що індекс Cass Freight, що вимірює обсяг перевезень у Північній Америці, за чотири роки поспіль демонструє спад, досягши найнижчого рівня з фінансової кризи 2009 року. Але коли обсяг знову зросте, C.H. Robinson не доведеться збільшувати штат, повідомив аналітикам фінансовий директор Деймон Лі. «Раніше процес із великим людським втручанням тепер став легким процесом із мінімальним людським втручанням», — сказав він.

Інформаційні розсилки IBD

Отримуйте щодня ексклюзивний аналіз і практичні новини від IBD.

ЗАРЕЄСТРУВАТИСЯ ЗАРАЗ!

Інформаційні розсилки IBD

Отримуйте щодня ексклюзивний аналіз і практичні новини від IBD.

Як інвестувати Market Prep Технічний огляд

Будь ласка, введіть дійсну електронну адресу

Обрати розсилку

ПЕРЕЙТИ Отримуйте ці розсилки у свою пошту та додаткову інформацію про наші продукти й послуги. Політика конфіденційності та Умови використання

x

Дякуємо!

Тепер ви будете отримувати розсилки IBD

ВСЕ Готово!

Щось пішло не так!

Зверніться до служби підтримки

ЗАКРИТИ

Безробітне економічне зростання?

Голова економістів Goldman Sachs у США Девід Мерікл побоюється, що у 2026 році в США може настати явище безробітного зростання. Економіка США показує стійкість, і більшість аналітиків очікує, що вона залишатиметься стабільною цього року. Базовий сценарій Мерікла — рівень безробіття залишатиметься близько 4,5% у цьому році проти 4,4% у грудні. Однак він зазначає, що ринок праці може не набрати обертів, подібно до «безробітного відновлення» початку 2000-х, що може підняти рівень безробіття.

Причиною може бути не різке зростання звільнень через ШІ, а віра у їхній неминучий прихід. «Збільшена нерішучість у наймі через очікування, що ШІ зможе замінити працівників у найближчому майбутньому, стане новою перешкодою для підтримки повної зайнятості», — писав Мерікл.

Це не є консенсусом, і не підтримується ФРС. «Ризики зниження зайнятості зменшилися», — сказав голова ФРС Джером Пауелл 28 січня. Після зниження ключової ставки 10 грудня, Пауелл зазначив, що ШІ «ймовірно, є частиною історії» слабкого ринку праці, але «не головною».

Ринок акцій: всі уваги на Nvidia після ралі через тариф Трампа

Заяви про безробіття: приховують погані новини?

«Ви не можете пропустити великі оголошення про звільнення і одночасно компанії, які кажуть, що довго не найматимуть нових працівників, посилаючись на ШІ — це все явно відбувається. У той же час, люди не подають заяви на отримання допомоги по безробіттю», — сказав Пауелл. Він зазначив, що порівняно мало працівників подають нові заявки або отримують допомогу.

Середньомісячний показник первинних заявок за останні чотири тижні, що є надійним провідним індикатором ринку праці, становить дуже низькі 219 000 станом на минулий тиждень.

Однак дані можуть подавати хибний сигнал, попередив головний економіст Pantheon Macroeconomics Семюель Томбс.

«Більша частина зростання безробіття за останні два роки спричинена молодими людьми, які мають мало досвіду роботи і тому здебільшого не мають права на отримання допомоги по безробіттю», — писав Томбс 29 січня. Він також зазначає, що зростає частка безробітних, які без роботи вже щонайменше 27 тижнів. Це означає, що вони вичерпали свою квоту до 26 тижнів допомоги.

Молоді працівники — це «канарки у шахті» — «пророки більш поширених наслідків ШІ» на ринок праці, зробили висновок професор Стенфордського університету Ерік Бриньолфссон і колеги у дослідженні, основаному на даних ADP до вересня 2025 року. Серед їхніх висновків: «Зайнятість програмістів віком 22-25 років зменшилася майже на 20% порівняно з піком наприкінці 2022 року». Найм молодих працівників у сферах обслуговування клієнтів також сповільнився.

Але дослідники Стенфорда виявили, що зайнятість більш досвідчених працівників у сферах, що піддаються впливу ШІ, продовжує зростати. Це свідчить про те, що працівники з неформальними знаннями про особливості роботи можуть бути важче замінити.

«Щоразу, коли з’являється нова хвиля технологій, ми думаємо: “О, це може вивести з роботи багато людей. Що вони будуть робити?”», — сказав Пауелл у грудні. «Раніше завжди було більше роботи, підвищувалась продуктивність, і доходи зростали. Що станеться тепер? Побачимо.»

ШІ замінює робочі місця? Генеральні директори попереджають білу комірку

Менше вакансій — сигнал впливу ШІ на робочі місця

Цього разу може бути інакше. Вакансії знизилися нижче кількості безробітних вперше з 2017 року, не враховуючи пікову пандемічну ситуацію. Вакансії у двох галузях, підданих впливу ШІ — фінансах і страхуванні, а також у професійних і бізнес-сервісах, у грудні знизилися на 25%. Це найнижчий рівень з 2014 року, крім квітня 2020.

Аналітики Pantheon Tombs вважають, що обмежена кількість вакансій може свідчити про те, що ШІ переконує зростаючу частку бізнесів призупинити найм.

Нові вакансії на платформі Indeed Hiring Lab значно нижчі за довоєнний рівень у галузях, підданих впливу ШІ, таких як дані та аналітика (-31%), маркетинг (-25%), розробка програмного забезпечення (-15%) та бухгалтерія (-13%).

Якщо компанії вважають, що вони на порозі масштабних зростань продуктивності за рахунок ШІ, то не дивно, що вони сповільнюють найм.

Гіганти банківської сфери прагнуть зменшити чисельність працівників

«З урахуванням того, що ми знаємо сьогодні, ми очікуємо, що чисельність працівників зменшиться приблизно на 10% за наступні п’ять років, навіть при зростанні бізнесу більш ніж на 25%», — сказала керівник відділу споживчого та громадського банкінгу JPMorgan Chase Маріан Лейк у травні минулого року. Вона також очікує перевищення передбачуваного 40%-го зростання продуктивності «завдяки тому, що інструменти та можливості постійно покращуються».

Голландський банківський гігант ABN Amro (ABN) у листопаді оголосив про намір скоротити 5200 робочих місць, майже 20% штату, до 2028 року, оскільки все більше покладається на ШІ для обслуговування клієнтів і боротьби з відмиванням грошей. Morgan Stanley у грудні прогнозує, що найбільші європейські банки звільнять понад 200 000 працівників до 2030 року.

Goldman Sachs (GS) співпрацює з інженерами Anthropic для створення агентів ШІ, повідомляє CNBC. Вони можуть скоро обробляти бухгалтерію за угодами та транзакціями, а також перевірку клієнтів і їхнє залучення, хоча розгляд звільнень поки що передчасний.

Голова CIO Goldman Марко Ардженті зазначив, що інвестиційна банківська компанія «здивована», що агенти ШІ можуть виконувати складні непрограмні завдання і досягати «такого ж рівня автоматизації і результатів, як і у програмуванні».

Чи потрібно уряду «рятувати суспільство» від наслідків ШІ?

Голова JPMorgan Джеймі Даймон, виступаючи на Всесвітньому економічному форумі у Давосі, попередив, що руйнування через ШІ може рухатися «занадто швидко для суспільства». У такому разі уряд і бізнес мають співпрацювати для перепідготовки людей. Він не виключив можливості обмеження масових скорочень «щоб врятувати суспільство».

Голова ФРС Пауелл, хоча й не прогнозуючи серйозних наслідків для робочих місць через ШІ, зазначив, що монетарна політика США «насправді не має інструментів для вирішення потенційних проблем». Це віддзеркалює його заяву з часів пандемії, що ФРС має «інструменти кредитування, а не витрат». Іншими словами, фінансування економічного відновлення ляже на федеральний уряд.

Оскільки темпи змін на ринку праці набагато швидші, ніж у попередніх технологічних революціях, «короткостроковий шок буде безпрецедентним за масштабом», — писав минулого місяця CEO Anthropic Даріо Амоді.

«Мій прогноз — 50% початкових білих коміркових робіт будуть порушені за 1-5 років, хоча я вважаю, що потужний ШІ (який, з технічної точки зору, зможе виконати більшість або всі роботи, а не лише початковий рівень) з’явиться значно раніше, ніж за 5 років», — писав він.

Anthropic та інші стартапи активізують можливості

Збурення робочої сили посилилося з виходом Anthropic Cowork 13 січня, або «Claude Code для загальних обчислень».

«Claude Code — це точка перелому» для агентів ШІ, заявила аналітична компанія SemiAnalysis у доповіді від 5 лютого. «Саме автоматизація інформаційної роботи, як і автоматизація програмування за допомогою Claude Code.»

Щонайменше два роки тому моделі ШІ ледве могли писати рядки коду, сказав Амоді з Anthropic. Але Claude Code зробив 100% коду для Cowork за всього 10 днів.

За 20 доларів на місяць Cowork може створювати та оптимізувати графіки для презентацій, планувати маршрути подорожей, створювати таблиці з квитанцій і багато іншого. Ви задаєте ціль, а він знаходить спосіб її досягти.

Це сприяло падінню акцій ІТ-послуг і софтверних компаній з жовтня, зокрема Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR) і AppLovin (APP). Продажі посилилися 5 лютого, коли Anthropic випустила версії Cowork для конкретних завдань, таких як створення юридичних документів, обробка запитів клієнтів і продажі.

Хоча програмісти були першими, хто активно впроваджує ШІ, швидкість руйнування робочих місць залежить від того, наскільки швидко різні галузі приймуть цю технологію. У грудні консалтингова компанія Accenture повідомила, що 30 000 її співробітників пройдуть навчання з Claude у рамках партнерства з Anthropic для швидкого переходу від пілотних проектів до масштабного впровадження ШІ. Недавній обвал на фондовому ринку і загроза, що багато компаній можуть бути порушені стартапами, також прискорять цей процес.

Минулого тижня стартап Altruist запустив сервіс із застосуванням ШІ, який може розробляти персоналізовані податкові стратегії, аналізуючи податкові та фінансові звіти клієнтів без введення даних. Це спричинило падіння акцій брокерів і управителів багатством, таких як Charles Schwab (SCHW), Ameriprise (AMP) і LPL Financial (LPLA). Новина також вплинула на банки, зокрема JPMorgan і Wells Fargo.

Акції штучного інтелекту

ШІ знижує прибутковість вищої освіти?

Фінансові компанії також стикаються з іншим видом загрози від ШІ: кредитним ризиком.

«У короткостроковій перспективі ми бачимо підвищений циклічний кредитний ризик, оскільки випускники коледжів стикаються з важчим ринком праці», — писав аналітик JPMorgan Річард Шейн 12 січня, знижуючи рейтинг студентського кредитора SLM (SLM) до «недостатнього». «У довгостроковій перспективі ми вважаємо, що бізнес-модель SLM має структурні виклики, оскільки цінність диплома може поставити під сумнів зростаючі руйнування, викликані ШІ, що потенційно зменшить доходи від вищої освіти.»

Рівень безробіття серед випускників коледжів віком 22-27 років у четвертому кварталі досяг 5,7%, показують дані Нью-Йоркського ФРС. Це вищий за 4% наприкінці 2022 року. Тим часом, частка недавніх випускників, що працюють у сферах, де не потрібен диплом, зросла до 42,4%. Це означає, що 48,1% або без роботи, або працюють неповний день. Іншими словами, країна перейшла від історично напруженого ринку праці для нових випускників до більш типового для глибокої рецесії.

Висококваліфікований робочий клас

Одночасно, «у країні гостро не вистачає електриків, сантехніків, зварювальників, слюсарів і трубопровідників», — сказав аналітик William Blair Тім Мулроуні в Investor’s Business Daily. Мулроуні займається HVAC і електромонтажними компаніями S&P 500, зокрема Comfort Systems (FIX) та іншими фірмами блакитної комірки.

«У світі, де у нас недостатньо електронів для живлення дата-центрів, які ми хочемо побудувати, нам також доведеться збудувати багато електростанцій», — сказав він. США зараз пріоритетизують «усю ту фізичну інфраструктуру, в якій раніше не інвестували», наприклад, виробництво напівпровідників, батареї, ядерну енергетику та газові турбіни.

«Усі мої акції зросли на 10-15% з початку року, у порівнянні з падінням на 20-30% у софтверних компаніях», — сказав Мулроуні. Одне з очевидних послань ринків: «Працівники блакитної комірки, ймовірно, є останньою фортецею руйнування ШІ.»

Зареєстрація у програмах бакалаврату та асоційованих програмах зросла на 28% з 2021 року до 752 000, повідомив минулого місяця Національний центр досліджень студентів. Зарахування у коледжах громадських коледжів зросло на 3% у 2025 році проти 1,4% зростання у державних коледжах на 4 роки і зниження на 1,6% у приватних неприбуткових коледжах.

Кращий AI-акція Comfort Systems — це армія зварювальників

Баланс пропозиції та попиту на робочу силу

Економісти оцінюють, що США потрібно додавати лише від 10 000 до 30 000 робочих місць щомісяця, щоб наздогнати зростання робочої сили на тлі жорсткіших імміграційних обмежень і виходу на пенсію бебі-бумерів. Розгортання дата-центрів ШІ та іншої фізичної інфраструктури може підтримати ринок праці, який минулого року втратив робочі місця поза сферою охорони здоров’я та соціальних послуг.

Однак будь-яка стабілізація, ймовірно, буде короткочасною. Торгова група Associated Builders and Contractors повідомляє, що галузі будівництва потрібно 349 000 нових працівників, без урахування виходів на пенсію, щоб задовольнити попит у 2026 році. Але Forrester Research нещодавно прогнозувала, що ШІ та автоматизація знищать 10,4 мільйона робочих місць до 2030 року. Сектор послуг становить понад 70% зайнятості у США, тому інвестиції в інфраструктуру не зможуть заповнити прогалину, яку може залишити руйнування робочих місць через ШІ.

Наступний бар’єр для дата-центрів Google, Microsoft, Oracle, Meta — на Мейн-стріт

«Руйнувач, а не руйнований»

Раптове переконання, що ШІ революціонізує продуктивність і обіцяє значні наслідки для ринку праці, має хоча б зняти одну турботу інвестора, написав стратег Deutsche Bank Адріан Кокс. Якщо це так, то побоювання щодо штучного інтелекту як надмірної інвестиційної бульбашки мають зменшитися. «Обидва не можуть бути правдою.»

Однак ринкові втрати здаються перебільшеними в деяких випадках, каже Кокс. «Деякі компанії SaaS, які потрапили у продажі, мають глибокі захисні рівні у вигляді закорінених робочих процесів і даних, які не можна легко відтворити за допомогою інтерфейсу, що базується на вібрації.»

Акції логістичних компаній минулого тижня впали після того, як стартап Algorhythm, самопроголошений «провідною компанією з технологій ШІ» з оцінкою 8 мільйонів доларів і історією створення караоке-машин, опублікував білий папір із заявою про масивні ефективні вигоди для клієнтів у галузі вантажоперевезень в Індії. Після цього продажі впали, і C.H. Robinson зробила заяву, що компанія є «руйнувачем, а не руйнованою».

Тиск буде на кожну компанію довести цю ж саму тезу. Для працівників у постраждалих галузях і ролях це означає, що руйнування йде як зсередини, так і ззовні через конкуренцію.

Хоча ринки можуть несправедливо знижувати цінність деяких акцій, недавня волатильність є важливим поворотним моментом. Останнє опитування банківських кредитних офіцерів ФРС показало, що вони «менше схильні схвалювати кредити компаніям із високою експозицією до ШІ». Невизначеність щодо впливу ШІ не може не впливати на важливі рішення, зокрема щодо найму, у всій економіці.

ВАШІ МОЖЛИВОСТІ:

Зловіть наступну велику виграшну акцію з MarketSurge

Хочете швидко отримати прибуток і уникнути великих втрат? Спробуйте SwingTrader

IBD Digital: відкрийте для себе преміальні списки акцій, інструменти та аналіз від IBD сьогодні

Таймінг ринку з ETF Market Strategy від IBD

Чи готовий штучний інтелект до свого великого дебюту? Голлівуд проти Tillyverse