Коли кити зазнають невдачі: випадок надзвичайних збитків у Hyperliquid

Не всі типи китів здатні успішно орієнтуватися на ринках деривативів. Недавній аналіз HyperInsight і BlockBeats щодо адреси кита в Hyperliquid показує, як навіть великі оператори можуть зазнати катастрофічних збитків, коли торгові стратегії зазнають невдачі. Цей кит, який вже місяцями утримує довгу позицію в ASTER, ілюструє внутрішні ризики відкритих позицій без належного управління ризиками.

Позиція ASTER, що зупинила фонди

Випадок почався на початку жовтня минулого року, коли ця адреса відкрила довгу позицію в ASTER за середньою ціною близько 1,37 долара. Що мало бути стратегічною ставкою, перетворилося на фінансову пастку майже на чотири місяці поспіль. За поточними даними, ця позиція приносить плаваючий збиток приблизно 2,14 мільйона доларів, що становить зниження на 866% від вкладеного капіталу. Позиція залишається в активному ризику, з приблизним розміром 1,23 мільйона доларів і рівнем ліквідації, встановленим у 0,31 долара.

За поточною ціною ASTER у 0,71 долара, цей кит все ще стикається з значним тиском щодо своєї експозиції. Рівень ліквідації все більше зменшує запас безпеки, збільшуючи ризик повної втрати позиції.

Часті операції з кількома контрактами: від успіху до провалу

Такий тип кита не обмежувався ASTER. Записи активності показують постійні операції з xyz:SILVER (контракт на срібло) і xyz:XYZ100 (контракт на індекс Nasdaq 100). Однак модель торгівлі виявляє проблематичну поведінку: часті покупки на піках цін і продажі на днах, що є прямо протилежним прибутковій стратегії.

Найсвіжіший приклад цієї стратегічної помилки — довга позиція в SILVER, закрита тиждень тому. Позиція досягла максимальної величини у 7,86 мільйонів доларів, але була ліквідована з приблизним збитком у 1,67 мільйона доларів. Цикл накопичених збитків свідчить про те, що проблема полягає не в окремій невдачі, а у систематичному шаблоні неефективних рішень.

Накопичений вплив: зменшення фондів і уроки ризику

Наслідки низки невдалих операцій були руйнівними для капіталу цього кита. Доступні на рахунку кошти зменшилися до приблизно 540 000 доларів, що є різким скороченням порівняно з початковими інвестиціями. Це прогресивне фінансове погіршення ілюструє, як навіть великі портфелі можуть руйнуватися без дисципліни у управлінні ризиками.

Для операторів у Hyperliquid цей випадок є чітким попередженням: розмір фондів не гарантує успіху. Різні типи китів, що працюють на перпетуальних ринках, потребують не лише значного капіталу, а й надійних захисних стратегій, включаючи дисципліновані стоп-лоси та чіткі обмеження експозиції. Історія цього кита нагадує, що в деривативах ризик ліквідації постійно нависає над тими, хто ігнорує основні принципи управління капіталом.