Goldman Sachs нагадує: систематична стратегія продажу алгоритмічних фондів готова потрясти фондовий ринок

Ринок акцій США стикається з реальною загрозою хвилі продажів, викликаних механізмами автоматичної торгівлі. Хоча біржа нещодавно зазнала сильного відновлення у п’ятницю і почала подолати серйозні тижневі збитки, торговий відділ Goldman Sachs попереджає, що тиск на продажі триватиме. Зокрема, систематична стратегія продажів, яка реалізується алгоритмічними фондами, прогнозується як головна причина волатильності ринку цього тижня.

Як систематична стратегія викликає масові продажі?

Систематична стратегія, яку використовує Консультант з торгівлі товарами (CTA), відрізняється від традиційного фундаментального аналізу. Замість вивчення фінансового стану компанії, цей підхід повністю слідує за ринковими трендами та технічними сигналами. Коли індекс S&P 500 пробиває певний рівень підтримки, ця система автоматично виконує великі обсяги продажів, не враховуючи економічні умови.

За даними Jin10, індекс S&P 500 пробив короткостроковий рівень тригера, що негайно активувало цей механізм автоматичних продажів. Goldman Sachs аналізує, що ця тенденція триватиме протягом усього наступного тижня, незалежно від того, чи ринок зростатиме, чи падатиме. Саме тому систематична стратегія є такою небезпечною — вона рухається на основі алгоритмів, а не логіки ринку.

S&P 500 прорвав критичний рівень, відкриваючи двері систематичним продажам

Якщо падіння на фондовому ринку продовжиться цього тижня, Goldman Sachs прогнозує, що CTA викличе продажі на суму близько 33 мільярдів доларів. Однак ще більш тривожний сценарій можливий, якщо ринок продовжить тиснути вниз. Якщо індекс S&P 500 опуститься нижче рівня 6707 пунктів протягом місяця, хвиля систематичних продажів може досягти 80 мільярдів доларів — цифри, що кардинально змінять динаміку ринку.

Навіть за умов відносної стабільності ринку, механізм систематичних продажів не припинить свою діяльність. Goldman Sachs прогнозує, що алгоритмічні фонди залишаться чистими продавцями на суму 15,4 мільярда доларів у цьому тижні на американських акціях. Ще більш несподівано, якщо ринок зросте і індекс підскочить, CTA все одно прогнозується продавати акції на суму 8,7 мільярда доларів, що доводить — систематична стратегія не знає поняття «гарний» або «поганий» ринок.

Найгірший сценарій: масові систематичні продажі

Багаторівнева аналітика Goldman Sachs показує, як стратегія систематичних продажів домінуватиме у потоці капіталу цього тижня. У найкращому випадку збитки складуть «лише» 8,7 мільярда доларів. У нормальних умовах зняття з ринку становитиме близько 15,4 мільярда доларів. У найгіршому сценарії, за умов подальшого тиску, збитки можуть сягнути 80 мільярдів доларів за місяць.

Це попередження від Goldman Sachs підкреслює важливість розуміння механізмів систематичної торгівлі. Стратегії, засновані на алгоритмах, не враховують фундаментальні показники бізнесу або настрої інвесторів — вони просто слідують за заздалегідь запрограмованими математичними формулами. За високого рівня автоматизації на сучасних ринках феномен систематичних продажів може суттєво впливати на щоденну волатильність і короткострокові тренди, ускладнюючи звичайним інвесторам прогнозування рухів ринку у найближчі тижні.