Чому фунт стерлінгів поступається євро? Обмінний курс EUR/GBP відображає більш складну економічну реальність

Аналізатори Societe Generale визначили важливу динаміку на валютних ринках: недавнє ослаблення курсу між фунтом стерлінгів і євро не є випадковим, а є результатом корекцій у ринкових очікуваннях. Протягом перших місяців 2026 року часто ігнорувалася історія про те, як неправильні прогнози спричиняють спотворення у оцінці валют. Ринок зробив суттєву помилку у прогнозуванні значних знижень ставок Банку Англії, що призвело до надмірного песимізму щодо британської економіки. Тепер, коли ці прогнози коригуються, курс фунт-євро відповідно коригується.

Ринок недооцінив економічну стабільність Великої Британії

Корінь проблеми полягає у тому, як інтерпретувалися економічні показники Великої Британії. За даними джерел, таких як Jin10, учасники ринку неправильно передбачили, що Банк Англії буде змушений значно агресивніше знижувати ставки, ніж це сталося насправді. Ця надмірно негативна оцінка спричинила необґрунтовану недовіру до британської валюти. Однак пізніші дані та реальна економічна поведінка Великої Британії показали, що ситуація не була такою критичною, як спочатку вважалося. Зі зростанням впевненості у корекції сприйняття фунт втратив той “знижковий” фактор, який ринок йому приписував, що змінило курс EUR/GBP.

Конвергенція зростання: визначальний фактор курсу

Друга важлива змінна — поведінка очікувань щодо економічного зростання в обох регіонах. Аналізи Societe Generale підкреслюють, що перспективи зростання в єврозоні набирають вагу порівняно з Великою Британією. Історично курс EUR/GBP мав чіткий зв’язок із цим розривом у прогнозах зростання: коли очікується вищий рівень зростання в єврозоні, євро зазвичай зміцнюється щодо фунта. Цей макроекономічний принцип зараз і визначає тиск на зниження курсу фунт-євро, який ми спостерігаємо на ринках.

Наслідки: понад цифри

Важливо, що курс EUR/GBP реагує не лише на технічні фактори або спекулятивні настрої, а й на реальні макроекономічні обставини. Корекція, яку переживає фунт, відображає більш точну переоцінку фундаментальних економічних показників обох країн. Ті учасники ринку, які зрозуміють цю механіку, будуть краще підготовлені до прогнозування майбутніх рухів курсу між євро та фунтом стерлінгів.