Чи акції Teladoc йдуть $0 -- або готові до повернення?

За останні п’ять років** Teladoc Health** (TDOC 2,87%) втратила понад 98% своєї ринкової вартості, оскільки спеціаліст у галузі телемедицини не зміг повторити успіхи, яких досяг у перші роки пандемії.

Teladoc Health намагається змінити ситуацію. Вона сподівається, що кілька її ініціатив зрештою дадуть результат. Але наскільки ймовірно це?

Давайте глибше розглянемо Teladoc і вирішимо, чи продовжить акція стрімко падати, доки її цінність не стане фактично нульовою, або ж існує ймовірність її відновлення.

Зображення джерело: Getty Images.

Конкуренція дуже жорстка

Попит на послуги телемедицини досяг піку під час пандемії, оскільки людям майже не було вибору, окрім як користуватися ними. Після пандемії він різко знизився, але дані свідчать, що він залишається значно вищим за рівень до пандемії.

Одне дослідження показало, що використання телемедицини зросло з 5% до 42,1% під час пандемії, а потім до 21,8% після. Це все ще значне зростання порівняно з до 2019 року, і, будучи лідером у цій ніші, можна було б подумати, що Teladoc отримає вигоду.

Однак одна з проблем полягає в тому, що компанія почала стикатися з серйозною конкуренцією, іноді з боку набагато більших корпорацій із глибокими екосистемами. Amazon — лише один із таких прикладів. Конкуренція, особливо у сфері віртуального психічного здоров’я, також стала проблемою для головного драйвера зростання Teladoc — BetterHelp, її сервісу віртуальної терапії.

Як Teladoc намагалася вирішити ці виклики? Компанія шукає стороннє покриття для BetterHelp, що може збільшити попит на платформу. Вона також запустила нові послуги, включаючи безперервний моніторинг здоров’я та хронічний догляд, наприклад, здоров’ясних тренерів, домашнє тестування на різні показники здоров’я та доступ до дієтолога, серед іншого.

Teladoc також розширила свою діяльність на міжнародному рівні. Міжнародний дохід за останні квартали зростає набагато швидше, ніж решта бізнесу.

Розгорнути

NYSE: TDOC

Teladoc Health

Сьогоднішні зміни

(-2,87%) $-0,14

Поточна ціна

$4,74

Основні дані

Ринкова капіталізація

$841М

Діапазон за день

$4,70 - $4,92

52-тижневий діапазон

$4,40 - $11,90

Обсяг торгів

5,9М

Середній обсяг

5,7М

Валовий прибуток

55,61%

Але чи цього достатньо?

Незважаючи на зусилля Teladoc, доходи продовжують зростати повільно — у кращому випадку, прибутки є негативними, і хоча міжнародне розширення йде добре наразі, це збільшить витрати, і компанія може зіткнутися з тими ж проблемами за кордоном.

Крім того, вона ще не забезпечила широке покриття медичного страхування для своїх терапевтичних послуг. Це попри те, що Teladoc придбала UpLift — сервіс віртуальної допомоги з 100 мільйонами застрахованих, більшість із яких ще не підписалися. Це також свідчить про те, що навіть стороннє покриття не обов’язково перетворюється на попит на продукт або на доходи для Teladoc.

Отже, чи може акція відновитися? Моя думка полягає в тому, що Teladoc стикається з майже непереборними викликами і швидше за все продовжить рухатися у неправильному напрямку. Акції компанії нещодавно торгувалися по $4,90 за штуку. За п’ять років вона може бути ще ближче до нуля.