Крос-маржа та інші режими: як вибрати найкращий варіант для вашої торгівлі

Єдиний Торговий Акаунт (ЄТА) дає змогу працювати з трьома різними режимами маржі, кожен з яких розроблено для конкретних цілей. Крос-маржа встановлена за замовчуванням і є найпоширенішим вибором для більшості трейдерів, але поряд з нею доступні також ізольована маржа та портфельна маржа. Вибір правильного режиму безпосередньо впливає на вашу торгову стратегію, управління ризиками та можливості отримання прибутку.

Важливо пам’ятати, що обраний режим маржі поширюється на весь ваш акаунт одразу – ви не можете застосовувати різні режими до окремих торгових пар. Це означає, що перш ніж здійснити перехід, слід ретельно розглянути, який варіант найкраще підходить вашим потребам торгівлі.

Три основні режими маржі в єдиному акаунті

Кожен з трьох режимів маржі має унікальні характеристики та призначений для різних категорій трейдерів.

Ізольована маржа призначена для трейдерів, які воліють управляти ризиком позиції відокремлено. При цьому режимі маржа розраховується окремо для кожної позиції, що дозволяє використовувати різне плече для довгих та коротких позицій на одній парі. Підтримує спотову торгівлю, безстрокові контракти на USDT та USDC, ф’ючерси та інверсні контракти. Автоматичне поповнення маржі спрацьовує при наближенні до ліквідації. Ліквідація ініціюється, коли ціна маркування досягає встановленої ціни ліквідації для конкретної позиції.

Крос-маржа – це режим за замовчуванням, найчастіше обирається трейдерами. При використанні крос-маржи невикористана маржа з однієї позиції може бути спрямована на іншу, що забезпечує більш гнучке управління капіталом. Цей режим підтримує весь спектр продуктів: спот, спотову маржинальну торгівлю, безстрокові та ф’ючерсні контракти на USDT та USDC, опціони на USDC, а також інверсні контракти. Трейдери можуть компенсувати збитки однієї позиції прибутками іншої, що робить цей режим корисним при хедж-стратегіях. Ліквідація виникає, коли рівень підтримуючої маржи акаунта досягає 100%.

Портфельна маржа розроблена для професійних трейдерів, які мають на своєму акаунті мінімум $1000 USD. Розрахунок маржі проводиться на основі ризику всього портфеля, що дозволяє зменшити необхідну маржу завдяки добре збалансованим хеджованим позиціям. Крім спотової торгівлі та основних деривативів, портфельна маржа також підтримує опціони на USDC. На відміну від попередніх режимів, вона передбачає односторонній режим позиції без можливості використання режиму хеджування.

Як крос-маржа відрізняється від ізольованої та портфельної маржі

Зіставлення трьох режимів виявляє суттєві відмінності в управлінні капіталом та розрахунку маржи.

Режим активів: При ізольованій маржі діє правило одного активу – USDT можна використовувати лише для торгівлі контрактами на USDT, а USDC – лише для USDC. На противагу цьому, крос-маржа та портфельна маржа дозволяють використовувати режим кількох активів. Наприклад, якщо ви утримуєте BTC, його можна поставити як заставу, а еквівалентну вартість в USDT застосувати для торгівлі безстроковими контрактами USDT.

Налаштування плеча: У ізольованій маржі ви можете встановити різне плече для довгих та коротких позицій на одній парі. У режимі хеджування (доступно лише для USDT) довгі та короткі позиції повинні використовувати те саме плече. Крос-маржа та портфельна маржа не передбачають такої гнучкості на рівні окремих позицій.

Маржинальні ставки: Ізольована маржа не застосовує маржинальні ставки на рівні акаунта. Крос-маржа та портфельна маржа вимагають контролю за ставкою початкової маржи та підтримуючої маржи на рівні всього акаунта.

Спотова маржинальна торгівля: Ізольована маржа не підтримує спотову маржинальну торгівлю. Крос-маржа та портфельна маржа мають цю можливість увімкнену за замовчуванням, дозволяючи позичати активи для торгівлі на спотовому ринку.

Компенсація P&L: При ізольованій маржі прибутки та збитки однієї позиції не впливають на іншу. Крос-маржа та портфельна маржа дозволяють компенсувати P&L між позиціями, використовуючи нереалізовані прибутки від контрактів для відкриття нових позицій.

Автоматичне поповнення маржі: Тільки ізольована маржа підтримує це, тоді як крос-маржа та портфельна маржа цієї функції не мають.

Ліквідація та її тригери: При ізольованій маржі ліквідація спирається на конкретну ціну маркування для кожної позиції. При крос-маржі та портфельній маржі ліквідація виникає, коли MM% (рівень підтримуючої маржи) акаунта досягає 100%. Це означає, що показник ціни ліквідації для крос-маржи служить лише довідковим наближенням, оскільки фактичний тригер залежить від стану всього портфеля.

Перелік обов’язкових умов для переходу між режимами

Переходи між режимами маржі можливі, але потребують дотримання певних умов.

Перехід на ізольовану маржу: Для успішного переходу з крос-маржи або портфельної маржи на ізольовану необхідно:

• Закрити або скасувати всі ордери та позиції по опціонам
• Немати активних ордерів на спотову маржинальну торгівлю
• Забезпечити достатність активів для покриття підвищеної маржі
• Не мати наявних позик
• Вимкнути спотову маржинальну торгівлю
• Переконатися, що ціна маркування поточних позицій не гірша за ціну ліквідації після переходу в режим ізольованої маржі
• Мати достатньо активів для розподілу в кожну позицію без ризику ліквідації

Після успішного переходу в режим ізольованої маржи спотова маржинальна торгівля автоматично вимкнеться, автоматичне поповнення маржі буде деактивовано за замовчуванням, а перемикач застави отримає статус “вимкнено”.

Перехід на крос-маржу: З ізольованої або портфельної маржи перейти на крос-маржу простіше. Основна умова – рівень початкової маржи має бути не більше 100% після переходу. При успішному переході:

• Спотова маржинальна торгівля активуватиметься за замовчуванням
• Якщо були позиції в інверсних контрактах, відповідні розрахункові активи буде активовано як заставу
• Якщо в режимі ізольованої маржи використовувалися різні рівні плеча для довгих та коротких позицій, система вирівняє їх з нижчим значенням
• Позиції на різних рівнях ліміту ризику буде переведено на плече, що відповідає більшому ліміту ризику

Перехід на портфельну маржу: З ізольованої або крос-маржи перейти на портфельну маржу можна за таких умов:

• Рівень початкової маржи не повинен перевищувати 100% після переходу
• У режимі хеджування не повинно бути жодних активних ордерів або позицій

Після успішного переходу на портфельну маржу спотова маржинальна торгівля активуватиметься за замовчуванням, а інверсні контракти буде належним чином активовано.

Що вибрати: практичні рекомендації для трейдерів

Вибір режиму залежить від вашої торгової стратегії та досвіду.

Ізольована маржа найкраще підходить для консервативних трейдерів, які хочуть мати повний контроль над ризиком кожної позиції окремо. Це безпечніший варіант для навчання та експериментування, оскільки ризик однієї позиції не впливає на інші.

Крос-маржа – оптимальний вибір для більшості активних трейдерів. Вона пропонує баланс між гнучкістю та контролем, дозволяючи ефективніше використовувати капітал завдяки розподілу маржи між позиціями. Крос-маржа особливо корисна при використанні хедж-стратегій, коли прибутки однієї позиції можуть компенсувати збитки іншої. Ця гнучкість крос-маржи робить її популярною серед професіоналів, які розуміють управління портфелем.

Портфельна маржа розроблена для досвідчених трейдерів з мінімальним капіталом $1000 USD. Вона найбільш ефективна при роботі з диверсифікованим портфелем, де добре хеджовані позиції можуть значно зменшити необхідну маржу.

Перш ніж здійснити перехід, тщательно перевірте все умови та переконайтесь, що ваш акаунт їм відповідає. Помилковий вибір режиму може обмежити ваші торгові можливості або спричинити непередбачені ризики.