Ринки кави та робусти стикаються з новим тиском у зв'язку з прогнозами відновлення опадів у Бразилії

Глобальні ціни на каву цього тижня зазнали значних знижень: арабіка опустилася до найнижчого рівня за 5,5 місяців, а робуста — до трьох з половиною тижнів. За даними ринкових платформ, таких як Barchart, контракти на арабіку на березень закрилися зниженням на 3,845%, тоді як ICE робуста знизилася на 1,58%. Це відступання відображає зростаючі побоювання щодо достатніх глобальних запасів та покращення погодних умов у великих кавових регіонах Бразилії, зокрема Мінейрас.

Відкат на ринку: і арабіка, і робуста зазнають тиску вниз

Ф’ючерси на арабіку на березень знизилися на 13,25 пункту, закрившись на рівні -3,845%, тоді як березневі ф’ючерси ICE на робусту впали на 66 пунктів, знизившись на 1,58%. Це відступання сигналізує про зміну настроїв на ринку, оскільки трейдери переоцінюють динаміку пропозиції. Найбільш безпосереднім чинником є прогнози стабільних опадів у основних кавових регіонах Бразилії протягом наступного тижня. Для країни, яка відповідає за найбільше у світі виробництво арабіки, такі погодні умови мають велике значення.

Зростання виробництва кави в Бразилії тисне на світові ціни

У грудні бразильське агентство з прогнозування врожаїв Conab підвищило оцінку виробництва кави на 2025 рік на 2,4%, тепер прогнозуючи 56,54 мільйона мішків у порівнянні з попередньою оцінкою 55,20 мільйона мішків. Це підвищення свідчить про те, що виробництво в Бразилії залишатиметься стабільним, що додатково тисне на ціни вниз. Перспективи збільшення пропозиції з Бразилії, у поєднанні з зростанням виробництва робусти у В’єтнамі, створюють складне середовище для виробників кави, які прагнуть захистити ціни.

Вибух виробництва робусти у В’єтнамі: змінює гру на світовому ринку

В’єтнам, провідний світовий виробник робусти, значно розширює свої експортні можливості. За даними Національної статистичної служби В’єтнаму, у 2025 році країна експортувала 1,58 мільйона метричних тонн кави, що на 17,5% більше ніж торік. Ще більш тривожним для цінової підтримки є прогноз виробництва: у 2025/26 роках очікується зростання виробництва кави на 6% до 1,76 мільйона метричних тонн (29,4 мільйона мішків), що є рекордом за останні 4 роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму прогнозує, що при сприятливих погодних умовах виробництво може бути на 10% вище за попередній врожай. Цей потік робусти з В’єтнаму продовжує тиснути на світові ціни на робусту.

Відновлення світових запасів кави тисне на оцінки вартості

Зразки запасів свідчать про відсутність короткострокового покращення цін. Запаси арабіки, що контролюються ICE, знизилися до найнижчого рівня за 1,75 року — 398 645 мішків у листопаді, але відновилися до 461 829 мішків у січні. Аналогічно, запаси робусти зменшилися до 4 012 лотів — найнижчого рівня за 1 рік у грудні, але знову підскочили до 4 609 лотів. Хоча зниження до багатомісячних мінімумів тимчасово підтримало ціни, подальше відновлення свідчить про зменшення страхів щодо запасів, що знімає потенційний бичачий фактор.

Фактори підтримки: недостатньо для протистояння тиску пропозиції

Кілька факторів обмежили зниження цін, але вони залишаються недостатніми для зміни тенденції. Експорт зелених кавових зерен Бразилії у грудні знизився на 18,4% до 2,86 мільйона мішків, при цьому експорт арабіки зменшився на 10%, а робусти — на 61% у порівнянні з минулим роком. Крім того, найбільший регіон вирощування арабіки в Бразилії, Мінейрас, отримав лише 33,9 мм опадів за тиждень, що закінчився в середині січня, що становить лише 53% від історичної норми. Міжнародна організація кави також повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком і становить 138,658 мільйона мішків.

Довгострокові прогнози виробництва формують ринковий настрій

Державна служба сільського господарства США (FAS) представила більш розширений прогноз на 2025/26 рік, прогнозуючи зростання світового виробництва кави на 2,0% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178,848 мільйона мішків. Однак важливо враховувати структуру: виробництво арабіки очікує зменшення на 4,7% до 95,515 мільйона мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйона мішків. Для Бразилії зокрема FAS прогнозує зниження виробництва на 3,1% до 63 мільйонів мішків, тоді як В’єтнам очікує зростання на 6,2% до 30,8 мільйона мішків. Ці суперечливі динаміки пояснюють нинішню волатильність цін, оскільки зменшення запасів арабіки конфліктує з зростанням глобальних запасів робусти.

Дивлячись уперед, FAS прогнозує, що кінцеві запаси на 2025/26 рік зменшаться на 5,4% до 20,148 мільйона мішків із 21,307 мільйона мішків у 2024/25. Хоча скорочення запасів зазвичай підтримує ціни, масштаб глобального зростання пропозиції — особливо з боку робусти — здається достатнім для обмеження зростання цін. Постійна напруга між скороченням запасів арабіки та зростанням обсягів робусти продовжує формувати динаміку ринку кави, при цьому слабкість робусти залишається структурним чинником, що чинить тиск на загальну оцінку товарів.