П’ять акцій із очікуваним значним підвищенням дивідендів цього кварталу

Наступні тижні принесе оголошення про останні розподіли акціонерного капіталу компаніями з різних секторів. Хоча багато з них зроблять скромні щорічні підвищення, обрана група встановила чіткий шаблон: рік за роком підвищення дивідендів, що значно перевищують середній рівень ринку. Ці компанії мають фінансову потужність і керівництво, яке прагне збільшити виплати від 40% до 100% — і вони готові повторити цей результат у найближчому майбутньому.

Чому послідовні підвищення дивідендів важливі для довгострокових доходів

У компаній, які прагнуть до агресивних збільшень виплат, працює потужна динаміка. Коли бізнес демонструє дисципліну у підвищенні дивідендів квартал за кварталом або рік за роком, ціна акцій поступово вирівнюється з зростаючим потоком доходів. Це не яскраво, але передбачувано. Візьмемо Lockheed Martin (LMT) як класичний приклад. За 15 років володіння акціями інвестори, які скористалися стабільним зростанням дивідендів, отримують ефективну дохідність понад 18% — значно вище за поточну основну ставку у 2,5%. Це сила складного відсотка.

Компанії, описані нижче, всі демонстрували цю здатність. Кожна з них у останні роки підвищила дивіденди від 39% до 100%, і кожна дала сигнал про додаткові підвищення найближчим часом.

Фінансові послуги та страхування: Primerica очолює рух

Primerica (PRI) за чотири роки більш ніж подвоїла свої виплати, ставши однією з найагресивніших компаній у секторі фінансових послуг щодо підвищення дивідендів. Компанія продає страхові продукти, інвестиційні інструменти, пенсійні плани та рішення з управління багатством переважно для середнього класу в Північній Америці.

Фундаментальні показники залишаються міцними. Primerica зростає доходи кожен рік понад десять років, хоча зростання прибутку було менш стабільним. Керівництво очікує двозначного зростання прибутку за підсумками 2025 року, хоча зростаючий тиск з боку споживачів через зростання вартості життя може зменшити ентузіазм щодо 2026 року.

Головне питання: чи відобразить наступне підвищення дивідендів Primerica — очікуване на початку лютого — силу 2025 року чи перешкоди, що наростають для наступного року? Недавній досвід компанії дає чітку відповідь. Її підвищення дивідендів у 2025 році було майже на 40% вище за рівень початку року і значно перевищувало рівень середини 2024 року, коли PRI здійснила друге підвищення дивідендів у одному календарному році. До того ж, Primerica нещодавно оголосила про авторизацію викупу акцій на 475 мільйонів доларів у 2026 році, що свідчить про впевненість у розподілі капіталу.

Ресторани та роздрібна торгівля: двокомпонентна історія

Yum China Holdings (YUMC) керує франшизами KFC, Pizza Hut і Taco Bell у Китаї, а також іншими регіональними мережами, включаючи Lavazza Coffee та Little Sheep Hot Pot. Шанхайська компанія стабільно зростає з моменту розділення від американського материнського підприємства у 2016 році, і керівництво активно розширюється — планує відкрити 1600–1800 нових магазинів у 2025 році.

Проте зростання прибутковості відставало від очікувань, і акції YUMC залишалися без змін з 2020 року, незважаючи на сильне зростання доходів. Це змусило керівництво зосередитися на поверненні готівки акціонерам. Результат був вражаючим: після семи років зростання дивідендів з 10 центів до 16 центів у 2024 році, компанія оголосила про підвищення до 24 центів у 2025 році — на 50%. Оскільки виплата становить приблизно третину прогнозованого прибутку за 2026 рік, залишається потенціал для ще одного значного підвищення дивідендів, хоча керівництво може стримати ентузіазм, щоб фінансувати розширення.

Penske Automotive Group (PAG) застосовує інший підхід. Ця міжнародна мережа дилерів керує автосалонами у США, Великобританії, Німеччині, Італії, Канаді та Японії, а також має бізнес з продажу комерційних вантажівок і логістичних послуг. Penske — машина для підвищення дивідендів: компанія здійснює квартальні підвищення виплат понад десять років — з короткою зупинкою у 2020 році, яка швидко була скасована.

Такий досвід зробив PAG обов’язковим для уваги інвесторів, що шукають доходи. Наступне оголошення, ймовірно, з’явиться наприкінці січня або на початку лютого. Однак є застереження: чистий прибуток знижувався останні два роки, і аналітики очікують ще одного зниження у 2025 році, а потім стабілізацію у 2026. Це викликає цікавість щодо впевненості керівництва у збереженні агресивних підвищень дивідендів на тлі цього тиску на прибутки.

Індустріальні лідери з рівнем прибутковості фортеці

Comfort Systems USA (FIX) надає системи HVAC, електропостачання, сантехніки та інше для комерційних об’єктів. Компанія виграла від стабільного попиту з боку виробничих і технологічних клієнтів. Особливо перспективним є сегмент технологій, оскільки будівництво дата-центрів прискорюється для підтримки впровадження штучного інтелекту.

Результати говорять самі за себе. Дивіденди FIX зросли на 471% з 2020 року, перетворивши доходність менше 1% у понад 4% для ранніх інвесторів. Останні квартальні результати були вражаючими: органічний дохід зріс на 33%, прибуток на акцію подвоївся, а операційний грошовий потік зріс на 83%. Ще одне значне підвищення дивідендів здається дуже ймовірним, з ймовірним часом у кінці лютого за історичними моделями.

Howmet Aerospace (HWM) виробляє компоненти для реактивних двигунів, авіаційні швидкозатискачі, конструкції фюзеляжів і ковані колеса для комерційних застосувань. Колишня дочірня компанія Arconic позиціонує себе на перетині попиту на авіацію та інновацій у передових матеріалах. У грудні HWM оголосила про придбання Consolidated Aerospace Manufacturing за 1,8 мільярда доларів — додавши прецизійні швидкозатискачі та флюїдні з’єднання до свого портфеля від Stanley Black & Decker (SWK).

Динаміка дивідендів відповідає агресивному зростанню. За п’ять років виплата HWM зросла у 6 разів. У 2025 році компанія подвоїла дивіденди до 20 центів, а потім додала ще 2 центи наприкінці року. Очікується, що прибутки за 2025 рік зростуть на 37%, а у 2026 — на 20%, що все ще є значним зростанням. Керівництво має оголосити про наступне підвищення наприкінці січня.

Стратегія підвищення дивідендів: довгострокове багатство на автопілоті

Ці п’ять компаній мають спільну ДНК: стабільний або зростаючий бізнес, керівництво, яке прагне до повернення акціонерам через зростання дивідендів, і фінансову здатність підтримувати ці підвищення навіть під час економічних коливань. Це формула, яка дає надійні результати у різних циклах ринку.

Сам підхід простий, але потужний. Купуйте компанії з розумною оцінкою, що підвищують дивіденди, і дозвольте цим зростаючим виплатам складатися з часом, терпляче очікуючи, поки ціна акцій підвищиться. Історія показує, що цей підхід може приносити 15% річних доходів у довгостроковій перспективі — достатньо, щоб подвоїти інвестиційний капітал кожні п’ять років. Це математичний доказ того, чому підвищення дивідендів має значення набагато більше, ніж уявляють більшість інвесторів.