Бразильський ринок кави стикається з змішаними сигналами через переглянуті прогнози погоди, що впливають на ціни

Останні прогнози погоди, що передбачають збільшення опадів у ключових регіонах вирощування кави в Бразилії, тиснуть на світові ціни на арабіку та робусту, повертаючи їх до рівнів нижче за початкові зростання у березневих контрактах. Березнева арабіка знизилася на -1,30 (-0,36%), тоді як березнева ICE робуста зменшилася на -7 (-0,17%), оскільки трейдери переоцінюють ситуацію з пропозицією після оновленого метеорологічного прогнозу на наступний тиждень.

Прогнози погоди підривають недавні здобутки бразильської кави

Позиція Бразилії як найбільшого у світі виробника арабіки робить внутрішні погодні умови критичними для глобальних цін. Минулого тижня ралі до одноденних максимумів було викликане побоюваннями щодо недостатніх опадів раніше в січні, коли Мінейраш — основна зона вирощування арабіки в Бразилії — зафіксувала лише 26,5 мм опадів проти історичного середнього показника 91 мм за цей період. Ця нестача вологи підтримувала бичачий настрій. Однак останні метеорологічні прогнози тепер вказують на більш рясні опади у найближчі дні, що зменшує побоювання щодо посухи і спричиняє подальше зниження цін. Така волатильність погоди підкреслює, наскільки тісно перспективи пропозиції кави з Бразилії впливають на міжнародний ринок.

Зростання виробництва та конкуренція В’єтнаму змінюють глобальний прогноз пропозиції

Готуючись до врожаю 2025/26 років, світова пропозиція кави з Бразилії, ймовірно, залишатиметься достатньою. Агентство з прогнозування врожаю Conab підвищило свою оцінку виробництва на 2025 рік на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків, що свідчить про стабільне внутрішнє виробництво. Однак прогнози USDA малюють більш складну картину, прогнозуючи зниження виробництва кави в Бразилії на 3,1% у 2025/26 роках до 63 мільйонів мішків, порівняно з попереднім роком.

В’єтнам, провідний світовий виробник робусти, посилює тиск на ринок. Експорт кави з В’єтнаму у 2025 році зріс на +17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн, а виробництво прогнозується зростанням на +6% до 1,76 мільйонів метричних тонн. В’єтнамська асоціація кави та какао повідомила, що виробництво у 2025/26 роках може перевищити попередній врожай на 10%, досягнувши 30,8 мільйонів мішків — максимуму за чотири роки. Це зростання пропозиції робусти з В’єтнаму тисне на ціни, незважаючи на світовий попит.

Запаси відображають звуження, але залишаються волатильними

Хоча запаси арабіки під контролем ICE досягли мінімуму за 1,75 року — 398 645 мішків у листопаді, вони згодом відновилися до 461 829 мішків у останні тижні, що свідчить про певну стабілізацію. Запаси робусти також досягли мінімуму — 4012 лотів на початку грудня, але знову зросли до 4278 лотів, що вказує на наявність помірної підтримки запасів попри загальне звуження пропозиції.

Загальна світова картина демонструє змішані сигнали. Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився на -0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про обмежені запаси. Однак USDA прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 роках зросте на +2,0% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178,848 мільйонів мішків, при цьому виробництво робусти зросте на +10,9% до 83,333 мільйонів мішків, а арабіки зменшиться на -4,7% до 95,515 мільйонів мішків.

Що чекати: значення для ринків кави в Бразилії

Взаємодія між погодними умовами в Бразилії, рівнями виробництва та зростанням обсягів В’єтнаму ймовірно визначатиме напрямок цін на каву в Бразилії у найближчі місяці. Хоча короткострокові прогнози дощів зменшили ентузіазм, довгострокове зростання пропозиції з обох основних країн-виробників свідчить про обмежений потенціал для зростання цін. Прогноз USDA щодо зменшення кінцевих запасів у 2025/26 роках лише на -5,4% до 20,148 мільйонів мішків — що залишається історично високим — підсилює медвежий настрій щодо перспектив бразильської кави. Трейдерам, які слідкують за погодою та офіційними оцінками врожаю, буде важливо враховувати ці фактори для навігації у все більш насиченому ринку кави Бразилії.