Недооцінені акції AI з значним потенціалом зростання: Micron і Qualcomm все ще пропонують хорошу цінність

У міру руху у 2026 році технологічний сектор продовжує отримувати вигоду від вибухового зростання впровадження штучного інтелекту. Хоча багато дешевих акцій AI вже зазнали суттєвого зростання цін, детальніший аналіз показує, що кілька компаній з напівпровідникової галузі залишаються недооціненими щодо своїх довгострокових можливостей. Двоє яскравих прикладів — Micron Technology та Qualcomm — розташовані як привабливі інвестиційні інструменти для тих, хто шукає експозицію до розгортання інфраструктури AI за розумними оцінками.

Можливості ринку штучного інтелекту майже не торкнулися свого потенціалу. Grand View Research прогнозує, що глобальний ринок штучного інтелекту зросте з 390,9 мільярдів доларів у 2025 році до 3,5 трильйонів доларів до 2033 року. Ця різка траєкторія зростання підкреслює, що попит на інфраструктуру AI ще знаходиться на початкових стадіях, створюючи багаторічний позитивний тренд для компаній з напівпровідниками, які забезпечують цю систему. На відміну від минулих технологічних циклів, що були зумовлені короткостроковими коливаннями запасів, сучасне розгортання AI базується на капіталовкладеннях гіперскейлерів, що забезпечує стабільність і прозорість у попиті та пропозиції.

Micron Technology: недооцінений постачальник пам’яті, що стоїть за системами AI

Micron Technology став ключовим бенефіціаром витрат на інфраструктуру AI, але залишається розумно оціненим порівняно з конкурентами. Перший квартал фінансового 2026 року (завершується 27 листопада 2025 року) продемонстрував вражаючу операційну динаміку: дохід склав 13,6 мільярдів доларів — зростання на 56% у порівнянні з попереднім роком. Що важливіше, попит на основні продукти пам’яті — DRAM, NAND і високошвидкісну пам’ять (HBM) — значно перевищує доступні обсяги.

Поточна ситуація відображає фундаментальну зміну у ландшафті напівпровідникової пам’яті. HBM, необхідна для роботи сучасних навантажень AI, має незадовільний попит, що дозволяє Micron отримувати значну цінову владу та розширювати маржу прибутку. Керівництво зазначає, що виробництво HBM на 2026 рік повністю закрите контрактами з клієнтами щодо обсягів і цін. Ця контрактна прозорість забезпечує рідкісну впевненість у доходах порівняно з історичними циклами пам’яті.

Goldman Sachs оцінює, що гіперскейлери витратять майже 527 мільярдів доларів на капітальні витрати, пов’язані з AI, лише у 2026 році. Кожне нове покоління AI-чипів потребує значно більшої пам’яті для високої продуктивності — включаючи передові HBM і високонаповнені сховища — щоб справлятися з зростаючою складністю навантажень AI. Micron знаходиться в центрі цієї хвилі витрат.

З фінансової точки зору, компанія демонструє дисципліноване виконання. У найостаннішому кварталі Micron отримала майже 30% маржі вільного грошового потоку і одночасно зменшила борг на 2,7 мільярда доларів. Акції торгуються за 8,6 разів прогнозного прибутку, що здається недооціненим з урахуванням провідної позиції Micron у критичних технологіях пам’яті для AI. Для інвесторів, що шукають дешеві акції AI із справжнім структурним попитом, Micron заслуговує на серйозну увагу.

Qualcomm: диверсифікована компанія напівпровідників за доступними умовами

Qualcomm перетворилася з постачальника мобільних пристроїв у диверсифіковану компанію з напівпровідниками для штучного інтелекту з експозицією до кількох високоростаючих ринків. За фінансовий 2025 рік (завершується 28 вересня 2025 року) компанія отримала 44 мільярди доларів некоригованого доходу та згенерувала 12,8 мільярдів доларів вільного грошового потоку, зберігаючи при цьому здорові операційні маржі, що забезпечують фінансову гнучкість для стратегічних інвестицій.

Цикл оновлення ПК для AI є важливим короткостроковим драйвером зростання для Qualcomm. Компанія планує вивести на ринок близько 150 дизайнів ПК з процесорами Snapdragon, що підтримують AI, до 2026 року. Розширюючи сімейство процесорів Snapdragon X2 Plus на більш доступні цінові рівні, Qualcomm допомагає перенести AI-можливості у персональні комп’ютери від ранніх користувачів до масового споживчого сегменту. Це може стати величезною можливістю для доходів.

Крім ПК, Qualcomm активно рухається у сегменті автомобільних напівпровідників, що принесли понад 1 мільярд доларів у четвертому кварталі. Компанія також розширює присутність у розгортанні AI-інфраструктури дата-центрів, плануючи запустити проект дата-центрової інфраструктури потужністю 200 мегават у 2026 році. Це різноманіття портфоліо зменшує ризики і водночас дає експозицію до кількох секулярних трендів AI.

За оцінкою приблизно 12,8 разів прогнозного прибутку, Qualcomm торгується за розумними мультиплікаторами з урахуванням зростаючої траєкторії та позиціонування на ринку. Для інвесторів, що шукають недооцінені акції AI з експозицією до кількох кінцевих ринків — ПК, автомобілів і дата-центрів — Qualcomm пропонує привабливу точку входу.

Оцінка цінності у бумі інфраструктури AI

Роль напівпровідникової галузі у забезпеченні систем AI залишається недостатньо проникнутою для широкого кола інвесторів. Хоча головні акції AI стрімко зросли, компанії як Micron і Qualcomm пропонують експозицію до базового рівня інфраструктури, що рухає цю трансформацію. Обидві торгуються за оцінками, що здаються розумними щодо багаторічних прогнозів витрат на інфраструктуру AI.

Інвестори часто недооцінюють, що найстійкішими переможцями у технологічних циклах є зазвичай саме постачальники інфраструктури, а не компанії-розробники застосунків. У поточному суперциклі AI постачальники пам’яті та напівпровідників, такі як Micron і Qualcomm, отримують значну цінність, залишаючись недооціненими. Завдяки сильним фінансовим показникам, контрактній прозорості попиту та експозиції до секулярних трендів AI, ці дешеві акції AI заслуговують на увагу у портфелях, що шукають і зростання, і розумні початкові оцінки під час цієї важливої технологічної трансформації.