П’ять чисел, що розповідають історію Palantir: інвестиційна перспектива на п’ять років

Коли Palantir Technologies запустилася через прямий листинг 30 вересня 2020 року, мало хто міг передбачити подальший шлях. Гігант аналітики даних, названий на честь всевидячих сфер із Володаря перснів, почав торгуватися за всього 10 доларів за акцію. Сьогодні, наближаючись до 150 доларів, ця акція є прикладом того, як правильна кількість стратегічних ставок у епоху ШІ може накопичувати значний капітал. Але що показують реальні цифри щодо наступних п’яти років?

Фундаментальна історія базується на двох ключових метриках, які відрізняють швидкозростаючі технологічні компанії від справді трансформативних. 27% складний середньорічний темп зростання Palantir з 2020 по 2024 роки демонструє дисципліноване розширення, але справжній перелом настав, коли компанія перейшла від збитковості до прибутковості у 2023 році. Цей рік став поворотним — чистий дохід у 2024 році більш ніж подвоївся.

Розуміння двокрилого механізму зростання Palantir

Компанія працює через дві окремі платформи, кожна з яких обслуговує різні ринки з вражаючою точністю. Gotham обслуговує урядові агентства, допомагаючи американським чиновникам планувати місії та реагувати на геополітичні події. Foundry орієнтована на комерційний сектор, з основними клієнтами, такими як Apple і Walmart, які аналізують складні бізнес-дані в реальному часі.

Ця сегментація важлива, оскільки вона пояснює різні профілі зростання. Попит з боку уряду прискорився через внутрішні та міжнародні напруженості, що створили нові можливості для контрактів. Тим часом, комерційний сегмент вибухнув, оскільки великі корпорації дедалі більше покладаються на аналітику з підтримкою ШІ для здобуття конкурентних переваг із своїх даних. Перехід від індивідуальних рішень до масштабованих платформ відображає зміну у цифрах, яка впливає на довгострокові доходи.

Куди ведуть п’ятирічні прогнози?

Аналітичний консенсус на Уолл-стріт малює цікаву картину щодо найважливіших показників: доходів і прибутків. Аналітики прогнозують зростання доходів на 45% складного середньорічного темпу з 2024 по 2027 рік, а прибуток на акцію зростатиме ще швидше — на 84% CAGR. Ця різниця між зростанням доходів і прибутків відображає покращення операційного важеля — економіки масштабу, яка зазвичай з’являється, коли програмні платформи досягають критичної маси.

Метрика компанії «Правило 40» — поєднання темпу зростання з скоригованою операційною маржею — нещодавно перевищила 100, що є важливим порогом для професійних інвесторів. З покращенням цінової політики та розподілом витрат серед більшої кількості клієнтів ця цифра може й далі зростати, що свідчить про те, що Palantir ще не вичерпав свої можливості підвищення операційної ефективності.

Однак реальність оцінки обмежує оптимізм. Торгуючись за 186 разів прогнозного прибутку, значна частина цих очікувань уже закладена у ціну акції. Це число відображає премію, яку інвестори платять сьогодні за майбутній успіх.

Прогноз на п’ять років уперед

Якщо Palantir реалізує очікування аналітиків і зростатиме прибуток на акцію на 40% до 2031 року, а потім поступово знизиться до більш реалістичної оцінки у 50 разів прогнозного прибутку, математика вказує приблизно на 50% потенційного зростання. Це означає, що акція може досягти близько 225 доларів, що є пристойним рівнем, але значно менш вибуховим, ніж багаторічне перевершення показників з 2020 року.

Навіть цей скромний прогнозований дохід перевищить середній історичний показник S&P 500 приблизно на 10% щороку — хоча інвесторам доведеться змиритися з подальшою волатильністю, оскільки компанія дорослішає і входить у свою оцінку.

Інвестиційний розрахунок: понад цифри

Перед тим, як вкладати капітал, врахуймо таке: команда Motley Fool Stock Advisor, чия аналітична база дала в цілому 945% середнього доходу порівняно з 197% у S&P 500, нещодавно визначила 10 найкращих акцій для інвестицій до 2026 року. Palantir у їхньому списку не був.

Ця різниця важлива. Коли Netflix з’явився у їхньому рекомендованому списку у грудні 2004 року, інвестиція у 1000 доларів стала б 448 476 доларів. Коли Nvidia потрапила до списку у квітні 2005 року, та сама сума зросла б до 1 180 126 доларів. Ці цифри демонструють, що вчасне виявлення правильних можливостей до того, як їх підхопить консенсус, створює той самий багатство, який не може забезпечити широка участь у ринку.

Palantir — цікава цифра: компанія з справжніми можливостями зростання і розширюваним ринковим потенціалом, але з оцінками, що залишають менше місця для розчарувань, ніж це передбачає історичний досвід і що інвестори мають вимагати.