Стівен Мадден налаштований на двозначне міжнародне зростання завдяки стратегічній інтеграції Kurt Geiger

Steven Madden Ltd. [SHOO] позиціонує себе як компанія, орієнтована на зростання у сфері взуття та аксесуарів, при цьому міжнародні ринки стають її основним двигуном розширення. Стратегічне географічне диверсифікування компанії по регіонах EMEA, APAC та Америки — за винятком США — демонструє свідомий крок за межі залежності від внутрішнього ринку. Очікування керівництва щодо високих однозначних темпів зростання доходів основного бренду Steven Madden за межами США у 2025 фінансовому році відображають обережний, але впевнений підхід до сталого міжнародного проникнення.

Географічна диверсифікація: створення багаторегіональної основи для зростання

Міжнародна стратегія компанії добре розподілена між кількома регіонами, а не зосереджена в одному. Такий збалансований підхід до зростання свідчить про попит споживачів у широкому спектрі та зменшує ризики реалізації. Європа, зокрема Великобританія, стала ключовою точкою після стратегічної інтеграції Kurt Geiger London — преміального бренду взуття, що значно посилив міжнародну присутність Steven Madden і різноманітність портфоліо брендів.

Бренд Kurt Geiger забезпечив у третьому кварталі 2025 року середньорічне зростання порівняльних продажів у двозначних відсотках, підтримане високою зацікавленістю споживачів до його унікальної дизайнерської концепції та активних маркетингових інвестицій. Ефективність залишалася стабільно високою у ринках Великобританії, континентальної Європи та США, що підсилює впевненість керівництва у здатності бренду до довгострокової глобальної масштабованості.

Переваги прямого продажу Kurt Geiger: розширення маржі та контроль над брендом

Що робить Kurt Geiger особливо привабливим з інвестиційної точки зору, — це його структура доходів, орієнтована на прямі продажі споживачам. Бренд отримує понад 70% доходів через DTC-канали, що дає дві переваги: покращений контроль над брендом і значно вищий потенціал довгострокової маржі порівняно з моделлю оптових продажів.

Компанія завершила квартал із 133 міжнародними концесіями та продовжує розширювати свою електронну комерцію, зміцнюючи точки контакту з клієнтами у кількох регіонах. Ця омніканальна стратегія дозволяє Kurt Geiger захоплювати зростаючий попит споживачів на безшовний, брендований досвід покупок. Окрім окремої продуктивності Kurt Geiger, Steven Madden використовує свою налагоджену міжнародну дистрибуційну мережу для відкриття можливостей крос-продажу між основними брендами та платформою Kurt Geiger. Очікується, що ці синергічні ініціативи набудуть значного поширення у другій половині 2026 року.

Фінансові показники: позиція для відновлення прибутковості та підвищення оцінки

З точки зору динаміки акцій, акції Steven Madden за останні шість місяців зросли на 76,8%, значно випереджаючи зниження галузі на 15,2%. Це свідчить про довіру інвесторів до міжнародної стратегії та операційної реалізації компанії.

Щодо оцінки, компанія пропонує привабливу точку входу. Steven Madden торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі на 12 місяців у розмірі 1,16X, порівняно з галузевим середнім показником 1,74X — що свідчить про суттєву знижку, незважаючи на переваги міжнародного зростання. Ця різниця в оцінці вказує на те, що ринок ще не врахував повністю синергії доходів і покращення прибутковості, очікуваних від інтеграції Kurt Geiger.

Згідно з консенсус-прогнозом Zacks, прибуток за 2025 рік знизиться на 37,1% у порівнянні з попереднім роком, головним чином через одноразові витрати на інтеграцію та операційні переходи. Однак прибутки за 2026 рік очікується зростуть на 27,4%, що свідчить про суттєву траєкторію відновлення. Крім того, оцінки прибутку були підвищені на 1 цент і 2 центи відповідно для 2025 і 2026 років за останні 30 днів, що відображає покращення настроїв аналітиків.

Інвестиційна перспектива: чому SHOO заслуговує статусу “Купівля”

Steven Madden наразі має рейтинг Zacks #2 (Купівля), що робить його однією з найпривабливіших можливостей у секторі. У компанії є сприятливі каталізатори, включаючи подальше міжнародне розширення Kurt Geiger, синергії між брендами та зростання маржі за рахунок зміщення у DTC-каналі.

Подібні можливості у сегменті спеціалізованої роздрібної торгівлі включають FIGS Inc. [FIGS], яка має рейтинг Zacks #1 (Сильна покупка) з 450% зростанням прибутку та прогнозом зростання продажів на 7,1% у поточному фінансовому році, та American Eagle Outfitters Inc. [AEO], яка має рейтинг Zacks #1 з очікуваним зростанням продажів на 2,5% і зниженням прибутку на 21,3%. Компанія Gap Inc. [GAP] завершує список з рейтингом Zacks #2, з помірним зростанням продажів на 1,8% і прогнозом зниження прибутку на 2,7%.

Дивлячись уперед, історія міжнародного зростання Steven Madden залишається цілісною. Завдяки дисциплінованому виконанню розширення, доведеній моделі прибутковості DTC і сильному резонансі брендів на ринках, компанія має всі шанси підтримувати двозначне міжнародне зростання Kurt Geiger і стабільне розширення основного портфоліо брендів у найближчі роки. Очікується, що міжнародні доходи зростуть на 63,4% у 2025 році, що стане важливим етапом у трансформації компанії у справжнього глобального гравця у сфері взуття.